Rețea bilaterală
Compensarea bilaterală este procesul de consolidare a tuturor acordurilor de swap între două părți într-un singur acord, sau de tip master. Drept urmare, în loc de fiecare acord de swap care conduce la un flux de plăți individuale de către oricare parte, toate swaps-urile sunt conectate împreună, astfel încât un singur flux de plată net se face unei părți, pe baza fluxurilor de swap-uri combinate.
Termenul bilateral în sine înseamnă „a avea sau a avea legătură cu două părți; afectarea ambelor părți”. Net sau netting se referă la găsirea diferenței între toate plățile swap, producând un total (net).
Cheie de luat cu cheie
- Plasa bilaterală este atunci când două părți combină toate swapurile lor într-un singur swap principal, creând o singură plată netă, în loc de multe, între părți.
- Plasa bilaterală reduce activitatea contabilă, complexitatea și comisioanele asociate cu mai multe tranzacții și plăți.
- În caz de faliment, compensarea bilaterală asigură că compania falimentată nu poate lua doar plăți în timp ce optează să nu plătească pe swaps din bani.
Înțelegerea rețelei bilaterale
Tranzacțiile bilaterale reduc numărul total de tranzacții între cele două contrapartide. Prin urmare, volumul efectiv al tranzacțiilor dintre cele două scade. La fel și valoarea activității contabile și a altor costuri și comisioane asociate unui număr crescut de tranzacții.
În timp ce comoditatea tranzacțiilor reduse este un beneficiu, principalul motiv pentru care două părți se angajează în plasament este reducerea riscului. Plasa bilaterală adaugă securitate suplimentară în caz de faliment la oricare dintre părți. Prin compensare, în caz de faliment, toate swaps-urile sunt executate în locul celor profitabile pentru compania care trece prin faliment. De exemplu, în cazul în care nu există nicio compensare bilaterală, compania care intră în faliment ar putea colecta toate swaps-urile din bani, în timp ce spune că nu pot efectua plăți pe swaps-urile din bani din cauza falimentului.
Netting-ul consolidează toate swaps-urile într-unul singur, astfel încât compania falimentă ar putea colecta doar swap-uri în bani, după ce toate swaps-urile din bani sunt plătite integral. Practic, înseamnă că valoarea swaps-urilor din bani trebuie să fie mai mare decât valoarea swap-urilor din bani pentru compania falimentată să obțină orice plăți.
Tipuri de plasă
Există mai multe modalități de realizare a rețelei.
Plasa de plată este atunci când fiecare contrapartidă agregă suma datorată celeilalte la data plății și numai diferența de sume va fi livrată de către partea cu partea plătibilă. Aceasta se numește și rețea de decontare. Plasa de plată reduce riscul de decontare, dar din moment ce rămân toate swaps-urile inițiale, aceasta nu realizează nete pentru scopuri de capital reglementare sau bilanț.
Netetting Novation anulează compensarea swap-urilor și le înlocuiește cu noul acord principal.
Tranzacție de închidere: după o valoare implicită, tranzacțiile existente sunt încheiate și valorile fiecăreia sunt calculate pentru a distila o singură sumă pentru ca o parte să o plătească pe cealaltă.
Rețeaua multilaterală implică mai mult de două părți, probabil folosind o casă de compensare sau un schimb central, în timp ce compensarea bilaterală este între două părți.
Exemplu de compensare bilaterală între companii
Presupunem că Compania A a acceptat să încheie două schimburi cu Compania B.
Pentru primul swap, compania A a acceptat să plătească o rată fixă de 3% la 1 milion USD, în timp ce compania B plătește o rată variabilă a LIBOR plus 2%. Presupunem că LIBOR este în prezent de 2%, deci rata variabilă pe care compania B o plătește este de 4%.
Pentru al doilea swap, Compania A a acceptat să plătească o rată fixă de 4% pe 3 milioane USD, în timp ce Compania B plătește o rată variabilă a LIBOR plus 2, 5%. LIBOR este de 2%, deci rata flotantă este de 4, 5%.
Dacă aceste swap-uri ar fi fost modificate bilateral, în loc de compania B să trimită două plăți către compania A, ar putea trimite doar o plată mai mare.
Pentru primul swap, compania B datorează companiei A 1% pentru 1 milion USD. Dacă este plătit anual, adică 10.000 USD sau 833, 33 USD lunar.
La al doilea swap, compania B datorează companiei A 0, 5% pentru 3 milioane de dolari. Dacă este plătit anual, adică 15.000 USD sau 1.250 USD lunar.
În loc să trimită două plăți, compania B de compensare bilaterală ar trimite 2.083, 33 dolari (833, 33 USD + 1.250 $) lunar sau 25 000 $ (10 000 $ + 15 000 $) anual.
Deoarece LIBOR se schimbă, la fel vor fi și sumele de plată. Dacă se iau mai multe schimburi între părți, acestea pot fi anulate în același mod.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.