„Paraliză Ursulă” Combină 322 de miliarde de dolari în siguranță, cea mai mare din 2008

Chiar dacă S&P 500 tranzacționează la niveluri ridicate, investitorii mincinoși nu cred că vremurile bune vor dura și în schimb se pregătesc pentru cele mai rele. Au schimbat 322 de miliarde de dolari în fonduri de pe piața monetară în ultimele 6 luni, în cel mai mare zbor către siguranță de la criza financiară din 2008, relatează Bloomberg. Între timp, cea mai recentă versiune a Sondajului Global Fund Manager realizat de Bank of America, Merrill Lynch, dezvăluie că liderii de investiții de frunte din întreaga lume sunt și ei nervoși, raportând că deținerile lor de numerar, stocuri defensive și obligațiuni sunt la niveluri istoric ridicate, cu numerar înclinând lista.

Investitorii suferă de o „paralizie înflăcărată” care rezultă din îngrijorările legate de războiul comercial, Brexit, investigația privind acuzarea lui Trump și posibilitatea unei recesiuni în față, strategii de la BofAML, conduși de Michael Hartnett, scriu într-o notă recentă pentru clienți, după cum este citat într-o altă Articolul din Bloomberg În doar 7 zile până în 9 octombrie, ei observă că fondurile de capital global au înregistrat retrageri nete de 9, 8 miliarde de dolari, în timp ce fondurile de obligațiuni au înregistrat intrări nete de 11, 1 miliarde de dolari.

Cheie de luat cu cheie

• Managerii de investiții la nivel mondial sunt din ce în ce mai precauți.
• Au poziții supraponderale în numerar, stocuri defensive și obligațiuni.
• Fondurile de pe piața monetară înregistrează cele mai mari intrări de la criza din 2008.
• Îngrijorările legate de creșterea economică și comerț sunt mari.

Semnificația pentru investitori

Conform sondajului BofAML, primele 3 poziții supraponderale pe care le au astăzi managerii de fonduri globale, în raport cu istoricul, sunt în numerar, REIT și stocuri de consum. Sondajul s-a desfășurat în perioada 4 - 10 octombrie, cu 175 de participanți care au în colectiv 507 miliarde de dolari active sub gestionare (AUM).

Aproximativ 33% dintre respondenți se așteaptă ca economia globală să se decelereze în următoarele 12 luni, conducând astfel la poziționarea lor din ce în ce mai defensivă. Bloomberg observă un șir de dezvăluiri dezamăgitoare de date economice de către guvernul american la începutul lunii octombrie. În ceea ce privește finalul spectatorului, respondenții au indicat că o rezoluție clară a războiului comercial SUA-China ar fi cea mai pozitivă dezvoltare pentru acțiuni în acest moment.

Observând că există „atât de multă manevrare” în legătură cu piața bursieră, Mary Callahan Erdoes, CEO al JPMorgan Asset și Wealth Management, a menționat, de asemenea, că „atât de mulți bani intră în obligațiuni ... orice fel de venit fix”, în timpul unei instituții conferință pentru investitori, citată de Business Insider. Ea este de părere că investitorii devin în mod neașteptat în ceea ce privește economia SUA, despre care a spus că „totul arată bine”.

În mare parte bazându-se pe analiza ei asupra bazei masive de clienți a JPMorgan Chase, Erdoes a observat că valoarea împrumuturilor auto în raport cu venitul este în permanență scăzută, la fel și ponderea persoanelor care plătesc mai puțin de 2% din datoria pe cardul de credit. În timp ce un număr record de persoane utilizează plata auto pentru cardurile lor de credit, aparent nu se preocupă de descoperirile de cont. Cu rata șomajului de 50 de ani și cu mai multe deschideri de locuri de muncă decât șomerii, ea a văzut motive de optimism.

Privind înainte

Strategii BofA sunt de acord cu punctul de vedere urât. „Dacă temerile de război comercial și de Brexit nu sunt realizate în al patrulea trimestru, atunci macro-ul poate să aștepte așteptările, validându-ne viziunea bullish contrariană”, scriu strategii BofA, conduși de Hartnett, citat de Bloomberg. Ele adaugă că viziunea lor contrariană „irațional” este rezultatul „poziționării bearish, relaxării disperate a lichidității și„ contagiunii iraționale ”de la bule de obligațiuni la acțiuni.”