Câștiguri de bază pe acțiune (EPS)
Venitul de bază pe acțiune (EPS) spune investitorilor cât din venitul net al unei firme a fost alocat fiecărei acțiuni din acțiuni comune. Este raportat într-o declarație a veniturilor unei companii și este în special informativ pentru întreprinderile care au doar acțiuni comune în structurile lor de capital.
01:37Câștiguri de bază pe acțiune
Înțelegerea câștigurilor de bază pe acțiune
Una dintre primele măsuri de performanță de verificat la analizarea stării de sănătate financiară a unei companii este capacitatea acesteia de a obține un profit. Câștigul pe acțiune (EPS) este standardul industriei pe care se bazează investitorii pentru a vedea cât de bine s-a descurcat cu o companie.
Câștigul de bază pe acțiune este o măsurare aproximativă a valorii profitului unei companii care poate fi alocat unei părți din acțiunile sale comune. Întreprinderile cu structuri de capital simple, unde au fost emise doar acțiuni comune, trebuie să elibereze doar acest raport pentru a dezvălui rentabilitatea lor. Veniturile de bază pe acțiune nu influențează efectele dilutive ale valorilor mobiliare convertibile.
EPS de bază = (Venit net - dividende preferate) ÷ media ponderată a acțiunilor comune restante în cursul perioadei.
Venitul net poate fi defalcat în continuare în „operațiuni continue” P&L și „P&L total” și dividendele preferate ar trebui înlăturate, întrucât acest venit nu este disponibil pentru acționarii obișnuiți.
Dacă o companie are o structură de capital complexă în care ar putea apărea nevoia de a emite acțiuni, atunci EPS diluat este considerat a fi o valoare mai precisă decât EPS de bază. EPS diluat ia în considerare toate titlurile diluante restante care ar putea fi exercitate (cum ar fi opțiunile de acțiuni și acțiunile preferate convertibile) și arată modul în care o astfel de acțiune ar afecta profitul pe acțiune.
Companiile cu o structură de capital complexă trebuie să raporteze atât EPS de bază, cât și EPS diluate pentru a oferi o imagine mai exactă a veniturilor lor. Principala diferență între EPS de bază și EPS diluat este că aceștia din urmă au în vedere presupunerea că toate titlurile convertibile vor fi exercitate. Ca atare, EPS de bază va fi întotdeauna cel mai mare dintre cele două, deoarece numitorul va fi întotdeauna mai mare pentru calculul EPS diluat.
Cheie de luat cu cheie
- Venitul de bază pe acțiune (EPS) spune investitorilor cât din venitul net al unei firme a fost alocat fiecărei acțiuni din acțiuni comune.
- Întreprinderile cu structuri de capital simple, unde au fost emise doar acțiuni comune, trebuie să elibereze doar acest raport pentru a dezvălui rentabilitatea lor.
- Companiile cu o structură de capital complexă trebuie să raporteze atât EPS de bază, cât și EPS diluate pentru a oferi o imagine mai exactă a veniturilor lor.
Exemple de câștiguri de bază pe acțiune
O companie raportează un venit net de 100 de milioane de dolari după cheltuieli și impozite. Compania emite dividende preferate acționarilor săi preferați de 23 de milioane de dolari, lăsând câștigurile la dispoziția acționarilor comuni de 77 de milioane de dolari. Compania avea 100 de milioane de acțiuni comune restante la începutul anului și a emis 20 de milioane de acțiuni comune noi în a doua jumătate a anului. Drept urmare, numărul mediu ponderat de acțiuni comune restante este de 110 milioane: 100 milioane acțiuni pentru prima jumătate a anului și 120 milioane acțiuni pentru a doua jumătate a anului (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Dividarea câștigurilor disponibile acționarilor obișnuiți de 77 milioane dolari la numărul mediu ponderat de acțiuni comune restante de 110 milioane dă un EPS de bază de 0, 70 USD.
Impactul câștigurilor de bază pe acțiune
Stocurile tranzacționează multiplu de câștig pe acțiune, astfel încât o creștere a EPS de bază poate determina aprecierea prețului unei acțiuni în conformitate cu câștigurile pe care compania le crește pe bază de acțiune.
Creșterea EPS de bază, însă, nu înseamnă că compania generează câștiguri mai mari pe o bază brută. Companiile pot răscumpăra acțiuni, scăzând numărul de acțiuni ca urmare și pot răspândi venitul net mai puțin dividende preferate pe mai puține acțiuni comune. EPS de bază ar putea crește chiar dacă veniturile absolute scad odată cu scăderea numărului acțiunilor comune.
O altă considerație pentru EPS de bază este abaterea de la EPS-ul diluat. Dacă cele două măsuri EPS sunt din ce în ce mai diferite, poate arăta că există un potențial ridicat pentru acționarii comuni actuali să fie diluate în viitor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.