Baza reducerii bancare
Baza de reducere bancară, cunoscută și sub denumirea de randament de reducere, este o convenție folosită de instituțiile financiare la cotarea prețurilor pentru titluri cu venituri fixe vândute cu reducere, cum ar fi facturile municipale și ale Trezoreriei SUA. Cotația este prezentată ca procent din valoarea nominală și este determinată prin actualizarea obligațiunii folosind o convenție de 360 de zile, care presupune că există douăsprezece luni de 30 de zile într-un an.
Baza de reducere a reducerii bancare
Baza reducerii bancare se prezintă ca un randament anualizat, declarat ca procent. Este randamentul investiției generat prin achiziționarea investiției cu o reducere și apoi vânzarea ei la egalitate atunci când obligația scade. Facturile de trezorerie, împreună cu multe forme de hârtie comercială corporativă și note municipale, sunt emise cu o reducere de la valoarea nominală - valoarea nominală. Facturile Trezoreriei SUA au o scadență maximă de șase luni (26 săptămâni), în timp ce notele și obligațiunile Trezoreriei au date de scadență mai lungi.
Deși convenția de 30/360 de zile este utilizarea standardă a băncilor la cotarea obligațiunilor de trezorerie guvernamentale, rata de actualizare a băncii va fi mai mică decât randamentul real pe care îl primiți pe investiția dvs. pe piața monetară pe termen scurt - deoarece există 365 de zile într-un an . Prin urmare, rata nu trebuie utilizată ca o măsurare exactă a randamentului care va fi primit. Pentru scadențe mai lungi, convenția de numărare a zilei va avea un impact mai mare asupra „prețului” actual al unei obligațiuni decât dacă timpul până la scadență este mult mai scurt.
Pentru a converti un randament de 360 de zile într-un randament de 365 de zile, pur și simplu „creșteți” randamentul de 360 de zile cu factorul 365/360. Un randament de 8 zile de 360% ar echivala cu un randament de 8, 11% bazat pe un an de 365 de zile.
8% * (365/360) = 8, 11%
Pentru mai multe despre compararea randamentelor obligațiunilor, citiți Cum se compară randamentele diferitelor obligațiuni.
Cum se calculează rata de reducere a băncii
Baza de reducere bancară sau rata reducerii bancare este calculată folosind următoarea formulă:
Rata de reducere bancară = (Reducere de la valoarea nominală / valoarea nominală) * (360 / zile până la scadență)
= ((valoare nominală - preț de achiziție) / valoare nominală) * (360 / zile până la scadență)
Presupunem, de exemplu, că un investitor achiziționează o bancă de trezorerie de 10.000 USD la o reducere de 300 USD de la valoarea nominală (un preț de 9.700 USD) și că garanția se maturizează în 120 de zile. În acest caz, randamentul reducerii este (300 $ reducere) [/ 10.000 USD valoarea nominală] * 360/120 zile până la scadență sau un randament de 9%.
Diferențele dintre randamentul cu reducere și acreție
Valorile mobiliare care sunt vândute la o reducere utilizează randamentul reducerii pentru a calcula rata de rentabilitate a investitorului, iar această metodă este diferită de creșterea obligațiunilor. Obligațiunile care utilizează amortizarea obligațiunilor pot fi emise la o valoare nominală, la o reducere sau la o primă, iar acreția este utilizată pentru a muta valoarea reducerii în venitul obligațiunilor pe durata rămasă a obligațiunii.
Presupunem, de exemplu, că un investitor achiziționează o obligațiune corporativă de 1.000 USD pentru 920 $, iar obligațiunea se maturizează în 10 ani. Deoarece investitorul primește 1.000 de dolari la scadență, reducerea de 80 USD este venitul obligațiunilor către proprietar, împreună cu dobânda obținută la obligațiune. Acreția de obligații înseamnă că reducerea de 80 de dolari este înregistrată la venitul obligațiunilor pe parcursul celor 10 ani de viață, iar un investitor poate utiliza o metodă liniară sau metoda ratei dobânzii efective. Linia dreaptă înregistrează aceeași sumă în dolari în venituri din obligațiuni în fiecare an, iar metoda efectivă a ratei dobânzii utilizează o formulă mai complexă pentru a calcula valoarea venitului obligațiunilor. Obligațiunile cu un cupon pot fi, de asemenea, cotate în funcție de randament.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.