Sunt garantate garanțiile ipotecare cu garanții?
Dacă garanția depinde de o garanție ipotecară (MBS) este susținută de o garanție depinde de cine emite garanția. Un MBS este o securitate creată prin securitizare. Prin securitizare, activele de bază sunt împrumuturi acordate persoanelor fizice și companiilor care folosesc fondurile pentru achiziționarea de clădiri și case.
Creditele ipotecare sunt garantate de către creditor pentru proprietățile achiziționate de către debitori, iar creditele ipotecare sunt adesea susținute de o anumită formă de asigurare a proprietarilor de case. Cu toate acestea, această asigurare va proteja numai emitentul ipotecii (sau al creditului ipotecar) și nu proprietarii unui MBS care este emis pentru același credit ipotecar. Aceasta explică o parte din riscurile pentru investitorii MBS.
Cheie de luat cu cheie
- Un MBS este o garanție creată prin securitizare prin care activele subiacente sunt împrumuturi utilizate pentru achiziționarea de clădiri și case.
- Împrumuturile sau creditele ipotecare sunt garantate de către creditor și sunt deseori susținute de asigurarea proprietarilor de case. Cu toate acestea, această asigurare protejează doar ipotecarul nu proprietarii MBS-ului de bază.
- Un MBS poate fi sau nu garantat; depinde de emitent.
- Cei patru emitenți principali sunt Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae și emitenți privați.
Cum funcționează o garanție de securitate garantată prin credite ipotecare
Dacă un număr mare de credite ipotecare încep să-și piardă creditele ipotecare, creditorul va avea greutăți să treacă prin plăți ipotecare către proprietarii MBS. În funcție de cât de diversificată este fondul de credite ipotecare în regiunile demografice și geografice, riscul unei neplăceri ipotecare poate fi atenuat.
Cu toate acestea, în cazul în care un număr semnificativ de credite ipotecare încep să fie neplătite împrumuturile, creditorul ipotecar poate fi implicit în MBS. Acest nivel de neîndeplinire a obligațiilor îi va face pe investitori să sufere, ceea ce demonstrează necesitatea unei forme de asigurare sau a unei garanții.
În funcție de emitent, un MBS poate fi sau nu garantat. Există patru emitenți MBS principali:
- Fannie Mae (Asociația Națională Ipotecară Federală) este sponsorizată de guvernul SUA și poate emite și garanta emisiuni MBS. Este o companie tranzacționată public și a fost înființată pentru a menține lichiditatea capitalului și pentru a asigura că persoanele cu venituri mici și mijlocii pot achiziționa case. Rețineți că garanția Fannie Mae se bazează pe propria sănătate corporativă și nu este susținută de guvern.
- Freddie Mac (Federal Federal Loan Mortgage Corporation) este similar cu Fannie Mae, prin faptul că este sponsorizat și de guvernul SUA și este deținut de acționari. Acesta a fost creat pentru a oferi concurență pe piața secundară a creditelor ipotecare, pe care Fannie Mae a monopolizat-o inițial. Ca și Fannie Mae, Freddie Mac poate emite și garanta MBS-uri, dar garanția sa nu este susținută de guvern.
- Ginnie Mae (Asociația Națională a Creditelor Ipotecare) diferă de Fannie Mae și Freddie Mac prin faptul că funcționează ca agenție guvernamentală. Nu emite MBS, iar garanțiile sale sunt susținute de credința deplină și de creditul guvernului american. Mai mult, Ginnie Mae garantează probleme de MBS de la instituții private calificate. Ginnie Mae are, de asemenea, o politică mai strictă de garantare, prin faptul că garantează în principal împrumuturi asigurate de către Administrația Federală a Locuințelor (FHA) sau de alți asigurători calificați.
- Emitenții privați emit și MBS-uri. Dacă un emitent privat este calificat de Ginnie Mae, problema sa este garantată de acea agenție guvernamentală. Dacă, pe de altă parte, nu este calificat de Ginnie Mae, atunci problema MBS nu este garantată.