Ancorare
Ancorarea este utilizarea informațiilor irelevante, precum prețul de achiziție al unei garanții, ca referință pentru evaluarea sau estimarea unei valori necunoscute a unui instrument financiar.
Înțelegerea ancorei
Ancorarea este o prejudecată comportamentală în care utilizarea unui reper psihologic are o pondere disproporționat de mare în procesul de luare a deciziilor unui participant pe piață. Conceptul face parte din domeniul finanțelor comportamentale, care studiază modul în care emoțiile și alți factori străini influențează alegerile economice.
În contextul investițiilor, o consecință a ancorajului este aceea că participanții la piață cu o prejudecată de ancorare tind să dețină investiții care au pierdut valoare, deoarece și-au ancorat estimarea valorii juste la prețul inițial, mai degrabă decât la elementele fundamentale. Drept urmare, participanții la piață își asumă un risc mai mare, deținând investiția în speranța că garanția va reveni la prețul de achiziție. Participanții la piață sunt adesea conștienți de faptul că ancora lor este imperfectă și încearcă să facă ajustări pentru a reflecta informațiile și analiza ulterioară. Cu toate acestea, aceste ajustări produc adesea rezultate care reflectă prejudecata ancorelor originale.
Bias de ancorare
O prejudecată de ancorare poate determina un participant la piața financiară, precum un analist financiar sau un investitor, să ia o decizie financiară incorectă, cum ar fi cumpărarea unei investiții subevaluate sau vânzarea unei investiții supraevaluate. Preocuparea de ancorare poate fi prezentă oriunde în procesul de luare a deciziilor financiare, de la inputuri cheie de prognoză, cum ar fi volumul vânzărilor și prețurile mărfurilor, până la producția finală precum fluxul de numerar și prețurile de securitate.
Valorile istorice, cum ar fi prețurile de achiziție sau mărcile cu apă ridicată, sunt ancore comune. Acest lucru este valabil pentru valorile necesare pentru realizarea unui anumit obiectiv, cum ar fi obținerea unei rentabilități-țintă sau generarea unei anumite cantități de venituri nete. Aceste valori nu au legătură cu prețul pieței și îi determină pe participanții să respingă deciziile raționale.
Ancorarea poate fi prezentă cu valori relative, cum ar fi multipli de evaluare. Participanții la piață care utilizează o evaluare generală pentru a evalua prețurile titlurilor de valoare demonstrează ancorarea atunci când ignoră dovezile că o garanție are un potențial mai mare de creștere a câștigurilor.
Unele ancore, cum ar fi valorile istorice absolute și valorile necesare pentru realizarea unui obiectiv, pot fi dăunătoare pentru obiectivele de investiții, iar mulți analiști încurajează investitorii să respingă aceste tipuri de ancore. Alte ancore pot fi de ajutor, deoarece participanții la piață se ocupă de complexitatea și incertitudinea inerentă unui mediu de suprasarcină de informații. Participanții la piață pot contracara prejudecățile de ancorare prin identificarea factorilor din spatele ancorei și înlocuirea presupunerilor cu date cuantificabile.
Cercetarea și evaluarea cuprinzătoare a factorilor care afectează piețele sau prețul unei garanții este necesară pentru a elimina prejudecățile de ancorare de la luarea deciziilor în procesul de investiții.
Cheie de luat cu cheie
- Ancorarea este un termen de finanțare comportamentală pentru a descrie o părtinire irațională către un reper psihologic.
- Acest punct de referință, în general, are forma de informații irelevante, cum ar fi o estimare sau o cifră sau un eveniment, care influențează procesul decizional cu privire la o securitate a participanților pe piață, cum ar fi analiștii sau investitorii.
Exemple de prejudecată de ancorare
Este ușor să găsiți exemple de prejudecăți de ancorare în viața de zi cu zi. Clienții pentru un produs sau serviciu sunt ancorați de obicei la un preț de vânzare bazat pe prețul marcat de un magazin sau propus de un vânzător. Orice negociere suplimentară pentru produs se referă la această cifră, indiferent de costul real.
În lumea investițională, prejudecata de ancorare poate lua mai multe forme.
Într-un exemplu, comercianții sunt ancorați de obicei la prețul la care au cumpărat o garanție. De exemplu, dacă o comerciantă a cumpărat acțiuni ABC pentru 100 USD, atunci va fi stabilită psihologic pe acel preț pentru o vânzare sau pentru alte achiziții ale aceluiași stoc, indiferent de valoarea reală a ABC pe baza unei evaluări a factorilor relevanți care îl afectează.
Într-o altă, analiștii pot deveni ancorați la valoarea unui indice dat la un anumit nivel, în loc să ia în considerare cifrele istorice. De exemplu, dacă S&P 500 se află pe o cursă de taur și are o valoare de 10.000, atunci propensiunea analistului va fi de a prezice valorile mai apropiate de acea cifră, în loc de a lua în considerare abaterea standard a valorilor, care au un interval destul de larg pentru acel indice.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.