IPO Alibaba: De ce să listăm în SUA?

Indiferent dacă este corect sau nu, Alibaba (BABA) a fost caracterizată inițial drept răspunsul Chinei la Amazon (AMZN). Alibaba pare să crească atât în ​​gama de servicii pe care le oferă - și mai important, profiturile pe care le poate oferi noilor acționari - în urma IPO NYSE. Întrebarea pe care o vom analiza în acest articol este motivul pentru care IPO-urile și IPO-urile altor companii străine au loc prin intermediul schimburilor americane.

Control

Deși este departe de a fi dovedit, cea mai bună ipoteză a faptului că Alibaba a lansat în SUA este faptul că i-a permis fondatorului Jack Ma să mențină controlul asupra companiei. Structura pre-IP Alibaba a permis Ma și co-fondatorul Joseph Tsai să păstreze controlul asupra companiei, în ciuda faptului că nu dețin un procent semnificativ de acțiuni. Hong Kong a raportat prima alegere a schimburilor, Hong Kong, se încruntă pe metodele de control care nu se bazează pe proprietatea majoritară. NYSE și SUA, în general, le permit companiilor să folosească clase de acțiuni pentru a menține controlul asupra companiilor tranzacționate public. Chiar și în cazul companiilor străine care intenționează să dețină o majoritate de acțiuni, structura clasei de acțiuni oferă o oportunitate de a strânge capital fără a da nicio putere semnificativă noilor acționari.

Reputatie

Există un element de prestigiu în a fi o companie cotată în NYSE, dar există și un avantaj foarte practic în listarea în Statele Unite. Companiile care tranzacționează public în SUA se află sub supravegherea de reglementare a SEC. Deși de multe ori acest lucru înseamnă noi procese și mai multe documente pentru companiile străine care fac saltul, acesta plătește, deoarece investitorii văd scrutinul crescut și transparența ca un plus pe termen lung.

Dacă o companie este listată în SUA, aceasta are ștampila SEC implicită de aprobare până când o anumită problemă este expusă de autoritatea de reglementare. Drept urmare, investitorii au mai multă încredere atunci când citesc situațiile financiare și fac investiția. Dacă acest lucru este în întregime justificat este o altă problemă, dar investitorii din întreaga lume investesc în acțiuni americane de zeci de ani. Alibaba va folosi acea încredere pentru a se poziționa chiar mai clar ca principal rival al Amazonului. Listarea SUA va face și mai ușor pentru investitorii care caută expunerea pe piețele online să aleagă povestea de creștere a Alibaba față de Amazon.

Gama de mișcare

O listă din SUA va permite de asemenea Alibaba o gamă mai mare de mișcare atunci când vine vorba de fuziuni și achiziții. Dacă acțiunile în dolari americani la o bursă americană vor simplifica unele dintre achizițiile viitoare ale întreprinderilor americane și vor diminua controlul cu care s-ar fi putut confrunta altfel de tranzacții. Atunci când o companie listată din SUA dorește să cumpere o altă companie listată din SUA, oamenii tind să nu observe. Nu este întotdeauna cazul când o companie cotată din străinătate face o ofertă la o firmă din SUA.

Linia de jos

Consensul pare să fie că Alibaba a ales SUA pentru a păstra controlul asupra companiei. Acestea fiind spuse, listarea SUA oferă, de asemenea, un impuls pentru reputația companiei și un avantaj pentru activitatea de M&A. Poate cel mai interesant lucru despre IPO-ul Alibaba nu este faptul că acesta este listat în SUA, ci că a fost listat la NYSE și nu la NASDAQ - o casă mai tradițională pentru companiile de internet. Oricum ar fi, schimburile din SUA nu vor întoarce niciodată companiile străine care caută să facă listă din cauza banilor generați pentru schimburile și băncile de investiții implicate. Adresa de domiciliu nu contează la fel de mult când aduceți bani pentru a cheltui, așa că Alibaba nu va fi ultima companie străină care figurează pe teritoriul oportunității.