Securitatea agenției
Securitatea agenției este o obligație a datoriei cu risc scăzut care este emis de o întreprindere sponsorizată de guvernul SUA (GSE) sau de o altă entitate aferentă federal. Titlurile agenției sunt emise de GSE-uri, care includ Asociația Națională Ipotecară Federală (FNMA), Banca Federală de Împrumuturi Domiciliare, Federația Federală pentru Împrumuturi la Împrumut Acasă (FHLMC), Asociația de Creditare a Creditelor pentru Studenți (SLMA).
Securitatea agenției explicată
Întreprinderile sponsorizate de guvern (GSE) au fost create pentru a reduce costurile asociate împrumuturilor pentru anumite sectoare ale economiei. De exemplu, a fost introdusă Asociația Federală Ipotecară (cunoscută sub numele de Fannie Mae) pentru a îmbunătăți fluxul de credit în economia locativă. Asociația Federală a Ipotecilor Agricole (Farmer Mac), GSE agricolă, garantează rambursarea la timp a principalului și a dobânzii pentru investitorii de obligațiuni agricole. Atunci când o GSE emite un împrumut sub formă de obligațiune, garanția este denumită o garanție a agenției.
Există două tipuri de valori mobiliare - obligațiuni ale agențiilor guvernamentale federale și obligațiuni GSE. Obligațiile agențiilor guvernamentale federale sunt emise de Administrația Federală a Locuințelor (FHA), Administrația pentru Întreprinderi Mici (SBA), Autoritatea din Valea Tennessee (TVA) și Asociația Națională a Ipotecilor (GNMA). GNMA sunt emise în mod obișnuit ca titluri de transfer ipotecare. La fel ca titlurile de trezorerie, titlurile agențiilor guvernamentale federale sunt susținute de credința deplină și de creditul guvernului american, cu excepția titlurilor TVA. Un investitor se așteaptă să primească plăți de dobândă periodice de la deținerea acestei obligațiuni de agenție. La scadență, valoarea nominală totală a obligațiunii agenției este remisă deținătorului obligațiunii. Deoarece obligațiunile agențiilor federale sunt mai puțin lichide decât obligațiunile Trezoreriei, acestea oferă o rată de dobândă ceva mai mare decât obligațiunile Trezoreriei. În plus, obligațiunile agențiilor guvernamentale federale pot fi valabile, ceea ce înseamnă că investitorii sunt expuși riscului ca emitentul să răscumpere obligațiunile înainte de data scadenței programate.
O obligațiune GSE (Enterprise-Sponsored Government) este o obligațiune de agenție emisă de agenții precum Asociația Națională a Ipotecilor Federale (Fannie Mae), Ipoteca Federală pentru Împrumuturi la Domiciliu (Freddie Mac), Corporația Federală pentru Finanțarea Băncilor de Credit și Banca Federală de Împrumuturi la Casă. Obligațiunile agențiilor GSE nu sunt susținute de aceeași garanție ca agențiile guvernamentale federale și, prin urmare, au risc de credit și risc de neplată. Din acest motiv, randamentul acestor obligațiuni este de obicei mai mare decât randamentul obligațiunilor Trezoreriei.
Majoritatea valorilor mobiliare ale agenției plătesc un cupon fix semestrial și sunt vândute într-o varietate de creșteri, deși nivelul minim al investițiilor este, în general, de 10.000 USD pentru prima creștere și de 5.000 USD după aceea. Titlurile GNMA vin în rânduri de 25.000 USD. Unele obligațiuni ale agenției au rate de cupon fixe, în timp ce altele au rate variabile aplicate obligațiunilor. Obligațiunile agențiilor cu rate variabile și-au ajustat periodic ratele dobânzilor la variația unei rate de referință, cum ar fi rata interbancară oferită din Londra (LIBOR). Pentru a satisface nevoile de finanțare pe termen scurt, unele agenții pot emite note de reducere fără cupon sau „discoteci”, cu o reducere egal la egal. Discotecile au scadențe cuprinse între o zi și un an și, dacă sunt vândute înainte de scadență, pot duce la o pierdere pentru investitorul de obligațiuni al agenției.
Dobânda de la majoritatea, dar nu toate, titlurile agenției este scutită de impozitele locale și de stat. Obligațiile agenției Farmer Mac, Freddie Mac și Fannie Mae sunt complet impozabile. Obligațiile agenției, atunci când sunt cumpărate cu reducere, pot supune investitorilor impozite pe câștigurile de capital atunci când sunt vândute sau răscumpărate. Câștigurile sau pierderile de capital la vânzarea obligațiunilor agenției sunt impozitate la aceleași rate ca și stocurile. Autoritatea din Valea Tennessee, Băncile federale de împrumuturi pentru locuințe și obligațiunile agențiilor băncilor federale de credit ferme sunt scutite de impozitele locale și de stat. În plus, titlurile de agenție sunt scutite de la înregistrare la Securities and Exchange Commission (SEC) și sunt emise în mod regulat.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.