Definiție EBITDA ajustată
EBITDA ajustat (câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare) este o măsură calculată pentru o companie care își ia veniturile și adaugă cheltuielile cu dobânzile, impozitele și taxele de depreciere, plus alte ajustări la metrică.
EBITDA ajustat este utilizat pentru evaluarea și compararea companiilor conexe pentru analiza evaluării și în alte scopuri. EBITDA ajustat diferă de măsura EBITDA standard, prin faptul că EBITDA ajustat al unei companii este utilizat pentru a-și normaliza veniturile și cheltuielile, deoarece diferite companii pot avea mai multe tipuri de elemente de cheltuieli care le sunt unice.
Standardizarea EBITDA prin eliminarea anomaliilor înseamnă EBITDA ajustat sau normalizat rezultat este mai precis și mai ușor comparabil cu EBITDA al altor companii și cu EBITDA al industriei unei companii în ansamblu.
Formula pentru EBITDA ajustat este
NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = EBITDA ajustat Unde: NI = Venit netIT = Dobânzi și impoziteDA = Amortizări și amortizări \ begin {align} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ text {Ajustat} EBITDA \\ & \ textbf {unde:} \\ & NI \ = \ \ text {Venit net} \\ & IT \ = \ \ text {Dobânzi \ & impozite} \\ & DA \ = \ \ text {Amortizare \ & amortizare} \\ & A \ = \ \ text {Ajustări} \ end {aliniat} NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = EBITDA ajustat Unde: NI = Venit netIT = Dobânzi și impoziteDA = Amortizarea și amortizarea
Cum se calculează EBITDA ajustat
Începeți prin calcularea EBITDA, care începe cu venitul net al unei companii. La această cifră, adăugați cheltuieli cu dobânzile înapoi, impozitele pe venit și toate taxele fără numerar, inclusiv amortizarea și amortizarea.
În continuare, fie adăugați înapoi cheltuieli care nu sunt de rutină, cum ar fi compensația excesivă a proprietarului sau deduceți orice cheltuieli suplimentare, tipice, care ar fi prezente în companiile de la egalitate, dar care nu pot fi prezente în compania analizată. Aceasta ar putea include salariile pentru numărul necesar al unei companii care nu are personal, de exemplu.
Ce vă spune EBITDA ajustat?
EBITDA ajustat, spre deosebire de versiunea neajustată, va încerca să normalizeze venitul, să standardizeze fluxurile de numerar și să elimine anomalii sau idiosincrasii (cum ar fi activele redundante, bonusurile plătite proprietarilor, chirii peste sau sub valoarea justă de piață etc.), ceea ce facilitează compararea mai multor unități de afaceri sau companii dintr-o anumită industrie.
Pentru firmele mai mici, cheltuielile personale ale proprietarilor sunt adesea întreprinse de afaceri și trebuie ajustate. Ajustarea pentru compensații rezonabile pentru proprietari este definită de Regulamentul Trezoreriei 1.162-7 (b) (3) drept „suma care ar fi plătită în mod obișnuit pentru servicii similare de către organizații similare în circumstanțe similare.”
Alte ori, trebuie adăugate înapoi cheltuieli unice, cum ar fi comisioane legale, cheltuieli imobiliare, cum ar fi reparații sau întreținere sau creanțe de asigurare. Veniturile și cheltuielile nerecurente, cum ar fi costurile de pornire o singură dată care reduc de obicei EBITDA ar trebui să fie adăugate înapoi la calcularea EBITDA ajustat.
EBITDA ajustat nu trebuie utilizat în mod izolat și are mai mult sens ca parte a unei suită de instrumente analitice utilizate pentru a pune în valoare o companie sau companii. Ratele care se bazează pe EBITDA ajustat pot fi, de asemenea, folosite pentru a compara companii de dimensiuni diferite și în diferite industrii, cum ar fi valoarea întreprinderii / raportul EBITDA ajustat.
- Măsurarea EBITDA ajustată elimină elementele nerecurente, neregulate și de o singură dată care pot denatura EBITDA.
- EBITDA ajustat oferă analistilor de evaluare cu o metrică normalizată pentru a face comparațiile mai semnificative pentru o varietate de companii din aceeași industrie.
- Companiile publice raportează EBITDA standard în înregistrările de situații financiare ca EBITDA ajustat nu este necesar în situațiile financiare GAAP.
Exemplu de utilizare a EBITDA ajustat
Metrica EBITDA ajustată este cea mai utilă atunci când este utilizată pentru determinarea valorii unei companii pentru tranzacții, cum ar fi fuziuni, achiziții sau creșterea capitalului. De exemplu, dacă o companie este evaluată folosind un multiplu de EBITDA, valoarea se poate modifica semnificativ după adăugări.
Presupunem că o companie este evaluată pentru o tranzacție de vânzare, folosind un EBITDA multiplu de 6x pentru a ajunge la estimarea prețului de achiziție. Dacă compania are doar 1 milion de dolari de cheltuieli nerecurente sau neobișnuite de adăugat ca ajustări EBITDA, aceasta adaugă 6 milioane de dolari (1 milion de ori de 6x multipli) la prețul de achiziție. Din acest motiv, ajustările EBITDA fac obiectul multor analize din partea analiștilor de capitaluri și a bancherilor de investiții în timpul acestor tipuri de tranzacții.
Ajustările aduse EBITDA ale unei companii pot varia destul de mult de la o companie la alta, dar obiectivul este același. Ajustarea metricii EBITDA are ca scop „normalizarea” cifrei, astfel încât să fie oarecum generică, ceea ce înseamnă că conține în esență aceleași cheltuieli cu elementele-linie pe care le-ar conține orice altă companie similară din industria sa.
Cea mai mare parte a ajustărilor sunt adesea diferite tipuri de cheltuieli care sunt adăugate înapoi la EBITDA. EBITDA ajustat rezultat reflectă adesea un nivel de câștig mai mare din cauza cheltuielilor reduse.
Ajustările comune ale EBITDA includ:
- Câștiguri sau pierderi nerealizate
- Cheltuieli fără numerar (amortizare, amortizare)
- Cheltuieli de contencios
- Compensarea proprietarului care este mai mare decât media pieței (la firmele private)
- Câștiguri sau pierderi la schimb valutar
- Deficiențe de bunăvoință
- Venit nefuncțional
- Compensare bazată pe acțiuni
Această valoare este de obicei calculată pe o bază anuală pentru o analiză de evaluare, dar multe companii vor analiza EBITDA ajustat trimestrial sau chiar lunar, deși poate fi doar pentru uz intern.
Analiștii folosesc adesea un EBITDA mediu ajustat de trei ani sau cinci ani pentru a elimina datele. Cu cât este mai mare marja ajustată EBITDA, cu atât mai bine. Diferite firme sau analiști pot ajunge la un EBITDA ajustat ușor diferit, datorită diferențelor în metodologia și presupunerile lor în efectuarea ajustărilor.
Aceste cifre nu sunt adesea puse la dispoziția publicului, în timp ce EBITDA ne normalizat este de obicei informații publice. Este important de menționat că EBITDA ajustat nu este un element de contabilitate general acceptat (GAAP) în contul de profituri al companiei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.