Prețul de exercitare
Prețul de exercițiu este prețul la care o garanție de bază poate fi achiziționată sau vândută la tranzacționarea unui apel sau a unei opțiuni de plasare. Prețul de exercițiu este același cu prețul de grevă al unei opțiuni, care este cunoscut atunci când un investitor face o tranzacție. O opțiune își obține valoarea din diferența dintre prețul de exercițiu fix și prețul de piață al garanției de bază.
Cheie de luat cu cheie
- Prețul de exercitare al opțiunii se referă la prețul la care se poate cumpăra sau vinde garanția de bază.
- Atât opțiunile de apelare cât și de vânzare au un preț de exercițiu.
- De asemenea, investitorii se referă la prețul de exercițiu ca preț la grevă.
- Diferența dintre prețul de exercițiu și prețul de bază al garanției determină dacă o opțiune este „în bani” sau „în afara banilor”.
Prețul exercițiului explicat
„Prețul exercițiului” este un termen utilizat în tranzacționarea instrumentelor derivate. Un instrument derivat este un instrument financiar bazat pe un activ de bază. Opțiunile sunt instrumente derivate, în timp ce stocul, de exemplu, se referă la baza. În tranzacționarea opțiunilor, există apeluri și puteri. Prețul de exercițiu poate fi „în bani”, ceea ce înseamnă că este sub prețul garanției de bază (pentru o opțiune de apel) sau „din bani” ceea ce înseamnă că este peste prețul garanției de bază.
Pune și apelează
O punere oferă investitorilor dreptul, dar nu obligația, de a vinde un stoc în viitor. Investitorii cumpără taxe dacă consideră că stocul scade sau dacă dețin acțiuni și vor să se protejeze de o posibilă scădere a prețurilor. Cumpără puteri, deoarece le permite să vândă stocul la prețul de grevă al opțiunii, chiar dacă stocul scade dramatic.
Un apel oferă investitorilor dreptul, dar nu obligația, să cumpere un stoc în viitor. Investitorii cumpără apeluri dacă consideră că stocul va crește în viitor sau dacă au vândut acțiunile pe scurt și vor să se protejeze împotriva unei eventuale creșteri a prețului. Apelurile le oferă dreptul de a cumpăra la prețul de grevă, chiar dacă prețul acțiunilor se majorează agresiv.
De obicei, investitorii își exercită dreptul de a-și vinde acțiunile la prețul de grevă (opțiune pusă) dacă prețul de bază este sub prețul grevei. Opțiunile de apel sunt exercitate de obicei numai dacă prețul de bază tranzacționează peste prețul de grevă.
Exemplu real de preț al exercițiului
Să presupunem că Sam deține opțiuni de apel pentru Wells Fargo & Company (WFC) cu un preț de exercițiu de 45 USD, iar stocul de bază tranzacționează la 50 USD. Înseamnă că opțiunile de apel tranzacționează banii cu 5 dolari. Prețul de exercițiu este mai mic decât prețul la care se tranzacționează stocul în prezent.
Opțiunile de apel oferă Sam lui dreptul de a cumpăra stocul la 45 USD, deși tranzacționează la 50 USD, permițându-i să obțină 5 dolari pe acțiune exercitând opțiunea. Profitul lui Sam ar fi cu 5 dolari mai puțin prima sau costul pe care l-a plătit pentru opțiune.
Dacă Wells Fargo tranzacționează la 50 de dolari, iar prețul de grevă al opțiunii sale de apelare este de 55 de dolari, această opțiune este fără bani. Nu ar fi benefic ca Sam să exercite această opțiune, deoarece nu este necesar să plătiți 55 USD (folosind opțiunea) atunci când poate cumpăra în prezent stocul pentru 50 USD.
Cu cât o opțiune se deplasează mai mult, cu atât este mai puțin valoroasă. Are doar valoare sau valoare extrinsecă bazată pe posibilitatea ca prețul de bază să poată trece prin prețul de grevă. Cu cât o opțiune este mai mare în bani, cu atât are o valoare mai mare pentru că poate fi exercitată, oferindu-i lui Sam un preț mai bun decât ceea ce este disponibil pe piața de valori (sau o altă piață de bază).
Exemplu Preț exercițiu / Preț greva în tabelul de opțiuni Wells Fargo