4 modalități de a evita pierderile mari în următoarea recesiune: JPMorgan

Pe baza unui studiu cuprinzător asupra istoriei pieței de zeci de ani, JPMorgan a elaborat un ghid detaliat pentru modul în care investitorii pot merge în următoarea recesiune, relatează Business Insider. Cu așa-numita Marea Recesiune din 2007-2009, care se află acum în urmă cu un deceniu, iar debutul următorului declin economic devine din ce în ce mai iminent, JPMorgan recomandă investitorilor să înceapă planificarea pe schimburi de portofoliu defensiv.

Cu toate acestea, firma consideră că este puțin probabil ca o recesiune să înceapă în următoarele 12 luni și avertizează că efectuarea unor schimburi mari de apărare cu mai mult de un an înainte de recesiune poate fi costisitoare. Cu toate acestea, John Normand, șeful strategiei fundamentale a activului încrucișat JPMorgan, spune: „Dar, având în vedere posibilitatea unei ture anterioare bazate pe preocupările legate de evaluare sau lichiditate, există o anumită înțelepciune în ceea ce privește calcularea progresivă a acestor expuneri în fiecare trimestru, chiar și în timpul unei perioade solide expansiune." (Pentru mai multe, consultați și: 7 modalități de a investi într-o piață de urs .)

JPMorgan a emis recomandări specifice privind modul în care investitorii ar trebui să se protejeze în patru clase cheie de active: acțiuni, obligațiuni, mărfuri și valute. Mai jos sunt recomandările JPMorgan cu privire la fiecare clasă.

Equities

În ceea ce privește stocurile, o problemă principală de preocupare pentru Normandie este evaluările ridicate, atât raporturile P / E, cât și cele P / E înainte de nivelurile lor în timpul bulei dotcom de la sfârșitul anilor 1990. Drept urmare, orice indiciu de declin economic iminent ar putea trimite prețurile acțiunilor în scădere, iar probabilitatea unei crize de lichiditate ar putea agrava scăderea. El indică faptul că, odată ce aceste temeri încep să apară, obligațiunile ar putea începe să depășească stocurile cu mai mult de un an înainte de începerea unei recesiuni efective, înainte de programul obișnuit dictat de istorie.

Tabelul de mai jos oferă mai multe detalii despre strategia de echitate a JPMorgan, un domeniu de interes deosebit de mare pentru cititorii Investopedia.

Strategia de echitate a recesiunii JPMorgan

Sursa: JPMorgan; Business Insider

Obligațiuni

Investitorii în datorii corporative ar trebui să facă, de asemenea, pași cheie, spune JPMorgan. Normand avertizează că datoria corporativă este la niveluri record în SUA și pe unele piețe emergente, în timp ce calitatea așa-numitelor datorii corporative de înaltă calitate (sau grad de investiții) este la valori minime din SUA și Europa. El sfătuiește ca investitorii să aibă o pondere subponderentă atât în ​​obligațiuni corporative de înaltă calitate cât și cu randament ridicat, mutând în schimb titlurile lor de datorie către obligațiuni de stat. El sugerează, de asemenea, să mergi subponderal în datorii europene și supraponderale în numerar.

Mărfuri

Investitorii ar trebui să fie supraponderali în aur, dar neutri sau subponderali în ulei și metale de bază. În timp ce OPEC reduce în mod normal producția târziu în ciclul de afaceri pentru a crește prețurile, JPMorgan se așteaptă ca acestea să facă contrariul în 2019, pentru a ajuta piața petrolului să se redreseze de la prăbușirea sa din 2014. Creșterea producției în SUA contribuie la o scuturare și, prin urmare, uleiul ar putea deveni o oportunitate de vânzare scurtă în a doua jumătate a anului 2019. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: De ce stocurile sunt pe o piață de urs ascuns .)

valute

Având în vedere prognoza lor de scădere a prețurilor petrolului, JPMorgan consideră că cererea pentru alte mărfuri va slăbi. În consecință, ei sugerează scurtarea monedelor țărilor din piața emergentă, care depind în mare măsură de exporturile de mărfuri, începând din prima jumătate a anului 2019. Între timp, yenul japonez tinde să se consolideze în perioadele de turbulență a pieței, cu o rată de succes istorică de 50%, astfel încât investitorii ar trebui, de asemenea, să meargă mult pe yen în același timp.

„Scenariu meltdown”

David Tice, managerul îndelungat al Prudent Bear Fund, înainte de a-l vinde către Federated Investors în 2008, se numără printre un refren din ce în ce mai mare de profesioniști în investiții care devin din ce în ce mai nervoși de piață și economie. "Ne apropiem de un scenariu de topire", a declarat el pentru CNBC, adăugând: "Sunt îngrijorat dacă economia ar putea intra într-o recesiune mai repede decât cred mulți oameni". El este preocupat în special de faptul că piețele bursiere și valutele de pe piețele emergente s-au redus, ceea ce poate fi un preludiu al crizei din SUA. Contrar majorității previziunilor, el prevede o tendință globală de deflație, mai degrabă decât inflație.