4 factori pe care nu știați despre RBOB

Prețul scăzut al țițeiului a atras foarte mult atenția din partea mass-media financiară în 2015 și la începutul anului 2016. Prețurile au trecut de la peste 100 USD pe baril în iunie 2014 la aproximativ 30 USD pe baril până în ianuarie 2016. Această scădere a prețurilor a dus la volatilitatea în alte piețe, inclusiv piața bursieră.

Fluctuațiile prețului benzinei au primit o acoperire mai mică. Cu siguranță, consumatorii au apreciat prețurile mai mici la benzină la pompă. Deși un contract futures pentru benzină nu are la fel de mult volum ca acela pentru petrolul, acesta este totuși un instrument de acoperire important pentru participanții pe piață. Poate fi folosit și în scopuri de speculație.

Cum este fabricată benzina

Benzina este un produs secundar al rafinării petrolului brut. Petrolul brut este compus dintr-o serie de hidrocarburi diferite. Hidrocarburile au lanțuri de molecule de lungimi diferite. Cu cât lanțurile sunt mai lungi, cu atât hidrocarburile sunt mai grele. Lungimile diferite ale lanțului au puncte de fierbere mai mari, pe măsură ce se întind.

Rafinăriile de petrol separă diferitele lanțuri prin încălzirea petrolului brut în anumite puncte de vaporizare. Benzina este creată prin vaporizarea lanțurilor cu puncte de fierbere sub cea a apei. Aceste lanțuri diferite sunt amestecate împreună în diferite cantități pentru a oferi un produs consistent pentru benzină.

Cum se tranzacționează benzina

Cea mai obișnuită modalitate de a comercializa benzină este printr-un contract futures. Deși există câteva contracte diferite pentru benzină, cel mai frecvent este contractul RBOB. RBOB reprezintă o soluție de amestec reformulată pentru amestecare oxigenată. Contractul este tranzacționat la Chicago Mercantile Exchange (CME) sub simbolul RB. Prețul contractului este cotat în dolari americani și cenți. Prețul minim pentru RBOB este 0, 0001, ceea ce înseamnă o schimbare de preț de 4, 20 USD pentru un contract.

Unitatea contractuală este de 42.000 de galoane sau 1.000 de barili. Marja inițială pentru a deține un contract futures este de 4.460 USD, cu o marjă de întreținere de 4.060 dolari începând cu februarie 2016. Aceste sume de marjă pot fi modificate de CME pe baza volatilității contractului. Există contracte lunare pentru calendarul curent, precum și următorii trei ani calendaristici, plus o lună suplimentară.

Contractul se decontează prin livrare fizică. Aceasta înseamnă că majoritatea investitorilor trebuie să-și lichideze pozițiile înainte de expirarea contractelor. Dacă o poziție nu este lichidată, titularul unui contract pe termen lung este responsabil de livrarea a 42.000 de galoane de benzină. Este sigur să spunem că majoritatea investitorilor nu doresc să ia livrări fizice de atât de mult gaz. Astfel, investitorii trebuie să fie la curent cu diferitele termene pentru contractele futures.

Pârghie, Spreads and Calendar Opțiuni

În plus, investitorii ar trebui să înțeleagă modul în care utilizarea levierului în tranzacționarea futures poate mări atât profiturile, cât și pierderile. O opțiune pentru investitori poate fi utilizarea de spread-uri de calendar în scopuri de tranzacționare. Un spread de calendar implică tranzacționarea simultană a unei poziții futures lungi într-o lună și a unei poziții futures scurte într-o altă lună. De exemplu, marja de pe un calendar extins cumpărarea contractului futures din aprilie 2016 și vânzarea contractului futures din mai 2016 este de 910 USD, ceea ce este mult mai mic decât marja doar pentru o poziție futură lungă sau scurtă.

Această sumă a marjei este mai mică, deoarece cele două contracte au un grad ridicat de corelație și se deplasează în general în aceeași direcție. Există încă riscuri semnificative chiar și atunci când calendarul de tranzacționare se întinde. O altă posibilitate pentru investitori poate fi distribuirea de opțiuni care adesea au profituri și pierderi definite atunci când sunt structurate într-o anumită manieră.

Ce influențează prețul benzinei?

Prețurile pentru RBOB au, în mod logic, un grad ridicat de corelație cu petrolul, deoarece benzina este distilată de la brut. Astfel, factorii de ofertă și cerere la nivel mondial pentru țiței se aplică și RBOB. Totuși, piața RBOB are propriii factori de ofertă și cerere. Multe dintre rafinăriile pentru benzină sunt situate în regiunea Coastei Golfului SUA. Problemele meteo din această zonă pot crește prețul pentru RBOB. Un alt factor important de luat în considerare este faptul că benzina este impozitată în multe jurisdicții. Acest lucru poate avea, de asemenea, impact asupra ofertei și cererii pentru RBOB.