Previziuni ale pieței de acțiuni din 2019 de la 3 guri

Stocurile s-au scufundat mult sub nivelul lor maxim, în timp ce diferiți indici majori de pe glob au suportat corecții de cel puțin 10% sau au scăzut o scădere a pieței de 20% sau mai mult. Cel mai urmat barometru al stocurilor din SUA, indicele S&P 500 (SPX), s-a aflat pe o scădere a pieței de 20% a ursului la sfârșitul lunii decembrie și s-a închis la 3 ianuarie 2019, cu 16, 8% sub vârful său record înregistrat în septembrie. Ce mai rămâne în 2019? Trei guri de piață respectați și-au oferit recent părerile.

Byron Wien de la The Blackstone Group este „optimist”, iar Jeremy Siegel de la Școala Wharton se așteaptă la „un an destul de bun”, ambii având în vedere câștiguri de până la 15% pentru S&P 500 în 2019. Cu toate acestea, Jack Bogle, fondatorul The Vanguard Group, sfătuiește să ia „puțină prudență în plus”. Între timp, viziunea consensuală a strategilor de piață de pe Wall Street este că indicele va închide anul 2019 la un nou nivel record de 3.000, în creștere cu 19, 7% față de închiderea din 2018, conform unui sondaj CNBC.

S&P 500 poate recondiționa?

• Câștig de prognoză S&P în 2019, pe strategiști Wall Street: 19, 7%
• Pierdere pentru tot anul în S&P în 2018: 6, 2%
• Pierderea S&P YTD în 2019: 2, 4% (până la închiderea din 3 ianuarie)

Surse: CNBC, Barron's, Yahoo Finance

Opinia consensuală a strategilor de piață de pe Wall Street este că indicele va închide anul 2019 la un nou nivel record de 3.000, în creștere cu 19, 7% față de închiderea din 2018.

Ce înseamnă pentru investitori: 3 perspective ale gurilor

"Sunt optimist. Cred că elementele fundamentale sunt solide", a spus Byron Wien, vicepreședinte al unității Private Wealth Solutions la The Blackstone Group, pentru CNBC. El consideră că S&P 500 va câștiga 15% în 2019. O cheie a prezicerii sale este așteptarea lui că Rezerva Federală nu va crește deloc ratele dobânzilor în 2019, contrar opiniei pe scară largă că va anunța o majorare a două sau trei rate a acestui lucru an.

"Inflația rămâne subzistă, iar randamentul de 10 ani al Trezoreriei rămâne sub 3, 5%. Curba de randament rămâne pozitivă", scrie Wien într-un comunicat al lui Blackstone al său "Zece surprize pentru 2019", în urma unei tradiții anuale pe care a început-o în 1986 când a fost șeful strateg american de investiții la Morgan Stanley. "O recesiune înainte de 2021 pare puțin probabilă", mai scrie Wien, adăugând, "câștigurile îmbunătățite permit ca acțiunile să se ridice mai mult".

Jeremy Siegel, profesor de finanțe la Wharton, a remarcat pentru susținerea sa îndelungată de a investi în acțiuni, prevede un avans de 5% la 15% pentru S&P 500 în 2019, pe o altă poveste CNBC. El a observat: „Am plecat dintr-o priveliște roz, până acum, „ Dumnezeule, va fi o recesiune ”. Adevărul va fi undeva între ele și asta lasă acum piața bursieră foarte atractivă ".

La fel ca Wien, Siegel nu crede că o recesiune este probabil să înceapă în 2019 și, de asemenea, consideră că Fed nu va crește ratele dobânzilor în 2019. În ceea ce privește acțiunile, el afirmă că „aceasta este o piață ieftină”, chiar dacă corporatist veniturile nu cresc deloc în acest an.

Între timp, Jack Bogle, remarcat pentru popularizarea fondurilor index în timpul mandatului său la Vanguard, vede „nori la orizont” și sfătuiește să ia „puțină prudență” chiar acum, pe un interviu acordat lui Barron. Acești nori includ niveluri ridicate de datorie guvernamentală și corporativă, precum și o „mare revoltă” în comerțul internațional, care include „misterul Brexit-ului, care va fi foarte perturbator pentru sistemul comercial mondial”.

„Este timpul să te gândești la cât de mult riscuri vrei să ai”, insistă Bogle. Avertizând că „copacii nu cresc până la cer”, consideră că cumpărarea automată pe scorurile de pe piața bursieră, așa cum au făcut mulți investitori de fonduri index, în ultimii ani, nu este probabil să fie o strategie câștigătoare în acest moment. Pe de altă parte, îi sfătuiește pe cei care economisesc pentru obiective pe termen lung să „continue să investești, oricât de înspăimântat ai fi”.

Privind înainte

Chiar și acei investitori care împărtășesc optimismul celor de la Wien și Siegel despre anul 2019 ar trebui să asculte avertismentele Bogle și să se pregătească de neplăcerile inevitabile. Într-adevăr, așa cum sugerează Bogle, investitorii cu orizonturi pe termen lung cu adevărat sunt cei care sunt cei mai bine echipați emoțional pentru a evita luarea de decizii pripite și pline de panică în fața crizei de piață.