Clădire de carte
Crearea de carte este procesul prin care un subscriptor încearcă să determine prețul la care va fi oferită o ofertă publică inițială (IPO). Un subscriptor, în mod normal o bancă de investiții, construiește o carte invitând investitorii instituționali (managerii de fond și colab.) Să depună oferte pentru numărul de acțiuni și prețul (prețurile) pe care ar fi dispuși să le plătească.
Înțelegerea construirii cărților
Crearea de cărți a depășit metoda „prețurilor fixe”, unde prețul este stabilit înainte de participarea investitorilor, pentru a deveni mecanismul de facto prin care companiile își plătesc prețurile proprii. Procesul de descoperire a prețurilor implică generarea și înregistrarea cererii investitorilor pentru acțiuni înainte de a ajunge la un preț de emisiune, care va satisface atât compania care oferă ofertă publică, cât și piața. Este foarte recomandat de toate bursele majore ca fiind cea mai eficientă modalitate de a valorifica titlurile de valoare.
Procesul de construire a cărților cuprinde următoarele etape:
- Compania emitentă angajează o bancă de investiții pentru a acționa ca subscriptor, care are sarcina de a determina gama de prețuri pentru care poate fi vândută garanția și de a redacta un prospect pentru a fi trimis comunității de investiții instituționale.
- Invitați investitorii, în mod normal cumpărătorii de fonduri mari și administratorii de fonduri, să depună oferte pentru numărul de acțiuni pe care sunt interesați să le cumpere și prețurile pe care ar fi dispuși să le plătească.
- Cartea este „construită” prin listarea și evaluarea cererii agregate pentru emiterea din ofertele depuse. Asistentul analizează informațiile, apoi folosește o medie ponderată pentru a ajunge la prețul final pentru garanție, ceea ce este denumit „preț redus”.
- Asigurătorul trebuie să facă publice, din motive de transparență, detaliile tuturor ofertelor depuse.
- Alocați acțiunile ofertanților acceptați.
Chiar dacă informațiile colectate în timpul construirii de cărți sugerează un punct de preț anume este cel mai bun, aceasta nu garantează un număr mare de achiziții efective odată ce IPO este deschis cumpărătorilor. În plus, nu este o cerință ca IPO să fie oferită la prețul sugerat în timpul analizei.
Cheie de luat cu cheie
- Crearea de carte este procesul prin care un subscriptor încearcă să determine prețul la care va fi oferită o ofertă publică inițială (IPO).
- Procesul de descoperire a prețurilor presupune generarea și înregistrarea cererii investitorilor pentru acțiuni înainte de a ajunge la un preț de emisiune.
- Crearea de cărți este mecanismul de facto prin care companiile își prețul IPO-urile și este foarte recomandat de toate bursele majore ca fiind cel mai eficient mod de a valorifica titlurile de valoare.
Clădirea de carte accelerată
O creare de carte accelerată este adesea folosită atunci când o companie are nevoie imediată de finanțare, caz în care finanțarea datoriilor este în afara problemei. Acesta poate fi cazul când o firmă încearcă să facă o ofertă pentru a achiziționa o altă firmă. Practic, atunci când o companie nu este în măsură să obțină finanțare suplimentară pentru un proiect sau achiziție pe termen scurt datorită obligațiilor ridicate ale datoriei, poate utiliza o creare de carte accelerată pentru a obține finanțare rapidă de pe piața de acțiuni.
Cu o creare de carte accelerată, perioada de ofertă este deschisă doar pentru una sau două zile și cu o comercializare mică sau deloc. Cu alte cuvinte, timpul dintre preț și emitere este de 48 de ore sau mai puțin. O construire de blocuri care este accelerată este implementată frecvent peste noapte, compania emitentă contactând o serie de bănci de investiții care pot servi ca subscriitori în seara anterioară plasării preconizate. Emitentul solicită oferte într-un proces de licitație și acordă contractul de subscripție băncii care se angajează la cel mai mare preț de întoarcere. Asiguratorul prezintă propunerea cu gama de prețuri investitorilor instituționali. De fapt, plasarea cu investitorii se întâmplă peste noapte, iar prețul de securitate are loc cel mai des în 24 până la 48 de ore.
Risc de prețuri IPO
În cazul oricărei BIM, există riscul ca stocul să fie supraevaluat sau subvaluat atunci când este stabilit prețul inițial. Dacă este prea scump, poate descuraja interesul investitorilor dacă nu sunt siguri că prețul companiei corespunde cu valoarea sa reală. Această reacție în cadrul pieței poate determina scăderea prețului, scăzând valoarea acțiunilor deja garantate.
În cazurile în care un stoc este subevaluat, se consideră că este o oportunitate ratată din partea companiei emitente, deoarece ar fi putut genera mai multe fonduri decât au fost achiziționate ca parte a IPO.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.