Randament
Randamentul se referă la câștigurile generate și realizate pe o investiție într-o anumită perioadă de timp și este exprimat în procente în funcție de valoarea investită sau de valoarea curentă de piață sau de valoarea nominală a garanției. Include dobânzile câștigate sau dividendele primite din deținerea unei anumite garanții. În funcție de natura și evaluarea (fixă / fluctuantă) a garanției, randamentele pot fi clasificate ca cunoscute sau anticipate.
Formula pentru randament
Randamentul este o măsură a fluxului de numerar pe care un investitor îl primește asupra sumei investite într-o garanție. Este calculat în cea mai mare parte anual, deși sunt utilizate și alte variații, precum randamentele trimestriale și lunare. Randamentul nu trebuie confundat cu randamentul total, care este o măsură mai cuprinzătoare a rentabilității investițiilor.
01:32Introducere în randamentul dividendelor
De exemplu, câștigurile investițiilor pe acțiuni pot apărea sub două forme. În primul rând, poate fi în termeni de creștere a prețurilor, cum ar fi un investitor care achiziționează un stoc la 100 USD pe acțiune și după un an, prețul acțiunilor crește până la 120 dolari. În al doilea rând, acțiunea poate plăti dividend, să zicem 2 USD pe acțiune, în cursul anului. Returnarea totală este aprecierea prețului acțiunii, plus eventualele dividende plătite, divizate la prețul inițial al acțiunii.
În exemplul de mai sus, va fi o rentabilitate totală
Total Return = (Creșterea Prețului + Dividend Plătit) / Preț de Cumpărare
= (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0, 22 = 22%
Cu toate acestea, randamentul nu include variații observate în prețul garanției - cum ar fi modificările prețului acțiunii de la 100 USD la 120 USD - ceea ce înseamnă că randamentul diferă de rentabilitatea totală. Randamentul este o parte din randamentul total generat de investiția și deținerea unei garanții financiare pe parcursul unui an. Formula generală pentru calculul randamentului este:
Randament = Returnare netă realizată / suma principală
Suma principală poate varia în funcție de tipul de randament calculat sau investiția luată în considerare.
Tipuri și exemple de randamente
Randamentele pot varia în funcție de securitatea investită, durata investiției și valoarea rentabilității.
Randamentul investițiilor pe acțiuni
Pentru investițiile bazate pe acțiuni, sunt utilizate în mod popular două tipuri de randamente.
Când este calculat pe baza prețului de achiziție, randamentul se numește randament pe cost (YOC) sau randament al costului și se calculează astfel:
Randamentul costului (Creșterea prețului + dividendul plătit) / prețul de achiziție
În exemplul menționat mai sus, investitorul a obținut un profit de 20 $ (120 $ - 100 $) rezultat din creșterea prețului și a obținut, de asemenea, 2 dolari din dividendul plătit de companie. Prin urmare, randamentul costurilor este de (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0, 22 = 22%.
Cu toate acestea, mulți investitori ar putea dori să calculeze randamentul pe baza prețului curent de piață, în locul prețului de achiziție. Acest factor de randament este denumit randament curent și este calculat ca:
Randamentul curent = (creșterea prețului + dividendul plătit) / prețul curent
În exemplul de mai sus, randamentul curent vine la (20 $ + 2 $) / 120 $ = 0, 1833 = 18, 33%.
Atunci când prețul acțiunilor unei companii crește, randamentul curent scade din cauza relației inverse dintre randament și prețul acțiunilor.
Randament pe investiții de obligațiuni
Randamentul obligațiunilor care plătește dobânda anuală poate fi calculat simplu și se numește randament nominal.
De exemplu, dacă există o obligațiune de trezorerie cu o valoare nominală de 1.000 USD care scade într-un an și plătește dobândă anuală de 5%, randamentul său este calculat prin:
Randament nominal = (dobândă anuală câștigată / Valoarea nominală a obligațiunilor)
= 50 $ / 1.000 $ = 0, 05 = 5%
Cu toate acestea, randamentul unei obligațiuni cu rată a dobânzii variabile, care plătește o dobândă variabilă pe durata mandatului său, se va modifica pe durata de viață a obligațiunii, în funcție de rata dobânzii aplicabile la diferiți termeni. În cazul în care există o obligațiune care plătește dobândă în funcție de zice (randamentul Trezoreriei de 10 ani + 2%), atunci dobânda sa aplicabilă va fi de 3% atunci când randamentul Trezoreriei de 10 ani este de 1% și se va schimba la 4% dacă Randamentul Trezoreriei pe 10 ani crește la 2% după câteva luni.
În mod similar, dobânda obținută pentru o obligațiune legată de index, care are plățile de dobândă ajustate pentru un indice, cum ar fi indicele de inflație al Indicelui prețurilor de consum (IPC), se va modifica pe măsură ce fluctuațiile valorii indicelui.
Randamentul până la scadență (YTM) este o măsură specială a rentabilității totale așteptate la o obligațiune în fiecare an, dacă obligațiunea este păstrată până la scadență. Acesta diferă de randamentul nominal, care este calculat de obicei pe an și poate fi modificat cu fiecare an care trece. Pe de altă parte, YTM este randamentul mediu preconizat pe an și valoarea este de așteptat să rămână constantă pe toată perioada de deținere până la scadența obligațiunii.
Randamentul la cel mai slab (YTW) este o măsură a celui mai scăzut randament potențial care poate fi primit pe o obligațiune, fără posibilitatea ca emitentul să nu fie implicit. YTW indică cel mai rău scenariu al obligațiunii prin calcularea rentabilității care ar fi primit dacă emitentul folosește provizioane, inclusiv plăți în avans, retragere sau scădere de fonduri. Acest randament constituie o măsură importantă de risc și asigură că anumite cerințe de venit vor fi încă îndeplinite chiar și în cele mai grave scenarii.
Randamentul la apel (YTC) este o măsură legată de o obligațiune vândută - o categorie specială de obligațiuni care poate fi răscumpărată de emitent înainte de scadență - și YTC se referă la randamentul obligațiunii la data datei apelului. Această valoare este determinată de plățile dobânzii obligațiunii, prețul său de piață și durata până la data apelului, deoarece perioada respectivă definește valoarea dobânzii.
Obligațiunile municipale, care sunt obligațiuni emise de un stat, municipalitate sau județ pentru a-și finanța cheltuielile de capital și sunt în mare parte neimpozabile, au, de asemenea, un randament fiscal echivalent (TEY). TEY este randamentul pretax pe care trebuie să îl aibă o obligațiune impozabilă pentru ca randamentul său să fie același cu cel al unei obligațiuni municipale scutite de impozite și este determinat de pachetul fiscal al investitorului.
Deși există o mulțime de variații pentru calcularea diferitelor tipuri de randamente, companiile, emitenții și administratorii de fonduri se bucură de multă libertate pentru a calcula, raporta și face publicitate valorii randamentului conform convențiilor proprii. Reglementatorii precum Securities and Exchange Commission (SEC) au introdus o măsură standard pentru calculul randamentului, numită randamentul SEC, care este calculul standard al randamentului elaborat de SEC și are ca scop oferirea unei măsuri standard pentru comparații mai echitabile ale fondurilor de obligațiuni. Randamentele SEC sunt calculate după luarea în considerare a taxelor necesare asociate fondului.
Randamentul fondului mutual este utilizat pentru a reprezenta randamentul net al unui fond mutual și se calculează prin împărțirea plății de distribuție anuală a veniturilor la valoarea acțiunilor unui fond mutual. Acesta include veniturile primite prin dividende și dobânzi obținute de portofoliul fondului pe parcursul anului dat. Deoarece evaluarea fondului mutual se modifică zilnic în funcție de valoarea activului net calculat, randamentele fondului mutual sunt, de asemenea, calculate și variază cu valoarea de piață a fondului în fiecare zi.
Împreună cu investițiile, randamentul poate fi calculat și la orice risc de afaceri. Calculul păstrează forma câtului randament este generat de capitalul investit.
Randament ca indicator de investiții
Întrucât o valoare a randamentului mai mare indică faptul că un investitor este capabil să recupereze cantități mai mari de fluxuri de numerar în investițiile sale, o valoare mai mare este adesea percepută ca un indicator al riscului mai scăzut și al veniturilor mai mari. Cu toate acestea, trebuie să aveți grijă să înțelegeți calculele implicate. Un randament ridicat poate fi rezultat dintr-o scădere a valorii de piață a garanției, care scade valoarea numitorului folosită în formulă și crește valoarea calculată a randamentului chiar și atunci când evaluările garanției sunt în scădere.
Deși mulți investitori preferă plata dividendelor de la acțiuni, este important, de asemenea, să fii atent la randament. Dacă randamentele devin prea mari, poate indica faptul că fie prețul acțiunilor este în scădere, fie compania plătește dividende semnificativ ridicate, sau ambele. Deoarece dividendele sunt plătite din veniturile companiei, plățile mai mari din dividende indică faptul că compania are câștiguri mai mari, ceea ce ar trebui să conducă în mod ideal la prețuri mai mari ale acțiunilor. Un dividend mai mare cu un preț mai mare al acțiunilor ar trebui să conducă la o creștere consistentă sau marginală a randamentului în comparație cu cele observate în perioada anterioară. Cu toate acestea, o creștere semnificativă a randamentului fără creșterea prețului la acțiuni poate însemna că compania plătește dividende fără o creștere prea mare a câștigurilor, ceea ce poate indica posibile probleme în viitorul apropiat pentru activitatea companiei.
Linia de jos
Randamentul este doar unul dintre mai mulți factori pe care investitorii îi caută în timp ce evaluează o afacere, o companie sau se întoarce dintr-o investiție. Randamentul singur nu poate fi factorul ideal, unic, bazat pe deciziile de investiții. O verificare detaliată a modelelor anterioare asupra modului în care valoarea randamentului s-a mișcat în ultimii ani și o privire cuprinzătoare asupra câștigurilor, a capitalului angajat / investit, a evoluției prețurilor de piață și a utilizării acestora în calculul randamentului este importantă înainte de a se baza pe hotărârile de investiții. Randament.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.