Care este cel mai bun mod de a juca înapoi pe piața futures?

Restituirea este o condiție de piață în care un contract futures departe de data livrării se tranzacționează la un preț mai mic decât un contract mai aproape de data livrării. O curbă futură „normală” arată prețurile crescând pe măsură ce timpul înaintează, deoarece costul de transport al mărfurilor crește odată cu expirarea contractului lung (comercianții nu doresc să se ocupe de costurile de transport și depozitare). Înapoi, această curbă este inversată.

Investitorii privesc restituirea futuresului ca un semn că deflația prețurilor este la orizont. Întârzierea este cel mai probabil să apară atunci când există o lipsă pe termen scurt a unei anumite mărfuri, în special mărfuri „moi” precum petrolul și gazul, dar este mai puțin probabil să apară în mărfuri bănești, cum ar fi aurul sau argintul.

Climate asociate cu întoarcerea

Cum pot investitorii să localizeze mărfuri care ar putea avea curbe futures inversate? Uitați-vă la știri. Întârzierea este cel mai probabil să apară din factori pe termen scurt care duc la frici de penurie: vreme extremă, războaie, dezastre naturale și evenimente politice. Exemple de evenimente includ un uragan care amenință să elimine producția de petrol sau numărul de voturi contestate la alegerile într-o țară care produce gaz natural.

O modalitate de a identifica futures care se confruntă cu întârzierea este de a analiza diferența dintre contractele de aproape o lună și contractele care sunt mai departe. Dacă un contract futures se tranzacționează sub prețul spot, acesta va crește în cele din urmă, deoarece prețul trebuie în cele din urmă să convergă cu prețul spot la expirarea contractului. Investitorii care tranzacționează contracte futures cu mărfuri considerate a fi înapoiate sunt cel mai probabil să dețină o poziție îndelungată.

Analizarea diferențelor de prețuri dintre contracte nu va oferi întotdeauna investitorilor o vedere cât mai exactă a ceea ce se va întâmpla cu un contract futures, dar în cazuri extreme, poate oferi informații utile care pot ghida cercetările ulterioare. Piețele se pot schimba rapid, iar starea pieței atunci când un investitor ia o poziție futură lungă pentru a profita de returnare se poate schimba pentru a face această poziție neprofitabilă.