Ce este pariul răspândit?

Pariul de răspândire este o strategie derivată, în care participanții nu dețin activul de bază pe care pariază, cum ar fi un stoc sau o marfă. Mai degrabă, pariorii răspândiți pur și simplu speculează dacă prețul activului va crește sau va scădea, folosind prețurile oferite de către un broker.

La fel ca în tranzacțiile de pe piața de valori, sunt cotate două prețuri pentru pariurile distribuite - un preț la care puteți cumpăra (prețul ofertei) și un preț la care puteți vinde (cereți preț). Diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare este denumită spread. Brokerul de distribuire a pariurilor câștigă din acest spread, iar acest lucru permite realizarea pariurilor de tip spread fără comisioane, spre deosebire de majoritatea tranzacțiilor cu valori mobiliare.

Investitorii se aliniază la prețul de ofertă dacă consideră că piața va crește și merge cu întrebarea dacă cred că va scădea. Printre principalele caracteristici ale pariurilor pe răspândire se numără utilizarea levierului, capacitatea de a merge pe termen lung și scurt, marea varietate de piețe disponibile și beneficiile fiscale.

Originea pariurilor răspândite

Dacă pariurile răspândite sună ca un lucru pe care l-ai putea face într-un bar sportiv, nu ești departe. Charles K. McNeil, un profesor de matematică care a devenit analist de valori mobiliare - și mai târziu casă de pariuri - la Chicago în anii ’40 a fost creditat pe larg că a inventat conceptul de pariere. Dar originile sale ca activitate pentru comercianții profesioniști din industria financiară s-au petrecut aproximativ 30 de ani mai târziu, de cealaltă parte a Atlanticului. Un bancher de investiții City of London, Stuart Wheeler, a fondat o firmă numită IG Index în 1974, oferind pariuri pe răspândire pe aur. La vremea respectivă, piața aurului era dificil de participat pentru mulți, iar pariurile răspândite ofereau o modalitate mai ușoară de a specula asupra acesteia.

În ciuda rădăcinilor sale americane, pariurile răspândite sunt ilegale în Statele Unite.

O tranzacție bursieră comparativ cu un pariu răspândit

Să folosim un exemplu practic pentru a ilustra avantajele și contra de pe această piață a instrumentelor derivate și mecanica plasării unui pariu. În primul rând, vom lua un exemplu pe piața bursieră, apoi vom analiza un pariu echivalent.

Pentru comerțul nostru bursier, să presupunem o achiziție de 1.000 de acțiuni Vodafone (LSE: VOD) la 193, 00 lire sterline. Prețul se ridică la 195, 00 lire sterline și poziția este închisă, obținând un profit brut de 2.000 lire sterline și făcând 2 lire sterline pe acțiune pe 1.000 de acțiuni. Notă aici câteva puncte importante. Fără utilizarea marjei, această tranzacție ar fi necesitat un capital mare de 193 mii lire sterline. De asemenea, în mod normal, se vor percepe comisioane pentru a intra și ieși din comerțul bursier. În sfârșit, profitul poate fi supus impozitului pe câștigurile de capital și taxa de timbru.

Acum, să ne uităm la un pariu distribuit comparabil. Facând un pariu difuzat pe Vodafone, presupunem că, cu distribuirea ofertei, puteți cumpăra pariu la 193, 00 GBP. În realizarea acestui pariu, următorul pas este să decidem ce sumă trebuie angajată pe „punct”, variabila care reflectă variația prețurilor. Valoarea unui punct poate varia. În acest caz, vom presupune că un punct este egal cu o schimbare de un pence în sus sau în jos în prețul acțiunii Vodafonului. Acum vom presupune că o achiziție sau un „pariu sus” este preluat pe Vodafon la o valoare de 10 GBP pe punct. Prețul acțiunii Vodafonului crește de la 193, 00 la 195, 00 GBP, ca în exemplul bursei. În acest caz, pariul a captat 200 de puncte, adică un profit de 200 x 10 GBP sau 2.000 GBP.

Deși profitul brut de 2.000 lire sterline este același în cele două exemple, pariul difuzat diferă prin faptul că de obicei nu există comisioane pentru deschiderea sau închiderea pariului și nici o taxă de timbru sau impozitul pe câștigurile de capital datorate. În Marea Britanie și în alte țări europene, profitul obținut de la pariuri nu este impozitat.

Cu toate acestea, în timp ce pariorii răspândiți nu plătesc comisioane, ei pot suferi de răspândirea ofertei de ofertă, care poate fi substanțial mai largă decât diferența pe alte piețe. Rețineți, de asemenea, că pariorul trebuie să depășească răspândirea doar pentru a întrerupe chiar și un comerț. În general, cu cât este mai populară securitatea tranzacționată, cu atât răspândirea este mai scăzută, scăzând costul de intrare.

Pe lângă absența comisioanelor și a impozitelor, celălalt avantaj major al pariurilor extinse este acela că cheltuielile de capital necesare sunt dramatic mai mici. În comerțul bursier, ar putea fi necesară o depunere de până la 193.000 lire sterline pentru a intra în comerț. În cadrul pariurilor difuzate, suma necesară a depozitului variază, dar în scopul acestui exemplu, vom presupune o depunere necesară de 5%. Aceasta ar fi însemnat că un depozit mult mai mic de 9.650 lire sterline a fost necesar pentru a avea aceeași cantitate de expunere pe piață ca în comerțul bursier.

Folosirea pârghiei funcționează în ambele moduri, desigur, iar aici se află pericolul unei pariuri răspândite. Pe măsură ce piața se mișcă în favoarea ta, se vor realiza profituri mai mari; pe de altă parte, pe măsură ce piața se opune, vei suferi pierderi mai mari. În timp ce puteți face rapid o sumă mare de bani pe un depozit relativ mic, îl puteți pierde la fel de repede.

Dacă prețul Vodafonului a scăzut în exemplul de mai sus, pariorul ar putea fi solicitat în cele din urmă să crească depozitul sau chiar să fi fost închis automat poziția. Într-o astfel de situație, comercianții bursei au avantajul de a putea aștepta o evoluție în jos pe piață, dacă totuși cred că prețul este în cele din urmă mai mare.

Gestionarea riscului în pariuri extinse

În ciuda riscului care implică utilizarea unui efect de pârghie ridicat, pariurile răspândite oferă instrumente eficiente pentru a limita pierderile.

• Comenzi standard de stop-loss: Comenzile stop-loss reduc riscul prin închiderea automată a unui comerț care pierde odată ce piața trece un nivel stabilit al prețurilor. În cazul unei stop-loss standard, comanda îți va închide tranzacția la cel mai bun preț disponibil odată ce valoarea setată de oprire a fost atinsă. Este posibil ca comerțul dvs. să poată fi închis la un nivel mai slab decât cel al declanșatorului de oprire, mai ales atunci când piața este într-o stare de volatilitate ridicată.
• Comenzi de stop-loss garantate : această formă de comandă de stop-loss garantează închiderea tranzacției la valoarea exactă setată, indiferent de condițiile de piață de bază. Cu toate acestea, această formă de asigurare de dezavantaj nu este gratuită. Comenzile de stop-loss garantate de obicei suportă o taxă suplimentară din partea brokerului.

Riscul poate fi, de asemenea, atenuat prin utilizarea arbitrajului, pariind două moduri simultan.

Răspândiți Arbitrajul de pariuri

Oportunitățile de arbitraj apar atunci când prețurile instrumentelor financiare identice variază pe piețe diferite sau între companii diferite. Drept urmare, instrumentul financiar poate fi cumpărat scăzut și vândut la un nivel ridicat simultan. O tranzacție de arbitraj profită de aceste ineficiențe ale pieței pentru a obține rentabilități fără riscuri.

Datorită accesului larg la informații și a unei comunicări sporite, oportunitățile de arbitraj în pariurile de răspândire și alte instrumente financiare au fost limitate. Cu toate acestea, arbitrajul de pariere pe răspândire poate apărea în continuare atunci când două companii iau poziții separate pe piață în timp ce își stabilesc propriile spread-uri.

În detrimentul producătorului de piață, un arbitru pariază pe spread-uri de la două companii diferite. Atunci când capătul de sus al unui spread oferit de o companie este sub capătul inferior al spread-ului altei, arbitrajul profită din diferența dintre cele două. Mai simplu spus, comerciantul cumpără prețuri scăzute de la o companie și vinde mare în alta. Indiferent dacă piața crește sau scade nu dictează randamentul.

Există multe tipuri diferite de arbitraj, ceea ce permite exploatarea diferențelor dintre ratele dobânzilor, valute, obligațiuni și acțiuni, printre alte valori mobiliare. În timp ce arbitrajul este de obicei asociat cu profituri fără riscuri, există de fapt riscuri asociate practicii, inclusiv riscuri de execuție, contrapartidă și lichiditate. Nerespectarea fără probleme a tranzacțiilor poate duce la pierderi semnificative pentru arbitraj. De asemenea, riscurile de contrapartidă și de lichiditate pot proveni din piețe sau din neîndeplinirea unei tranzacții a unei companii.

Linia de jos

În continuă dezvoltare în rafinament odată cu apariția piețelor electronice, pariurile răspândite au scăzut cu succes barierele de intrare și au creat o piață alternativă vastă și variată.

Arbitrajul, în special, permite investitorilor să exploateze diferența de prețuri între două piețe, în special atunci când două companii oferă diferențe diferite pe active identice.

Tentația și pericolele de a fi supraviețuite continuă să fie o mare capcană în ceea ce privește pariurile răspândite. Cu toate acestea, necesarul redus de capital necesar, instrumentele de gestionare a riscurilor disponibile și beneficiile fiscale fac ca pariul să se extindă să fie o oportunitate convingătoare pentru speculanți.