Ce este VAN al unui fond mutual?

Valoarea activului net (VAN) reprezintă valoarea fondului pe acțiune de piață. Este prețul la care investitorii cumpără („prețul ofertei”) acțiuni de fond de la o companie de fond și le vând („prețul de răscumpărare”) unei companii de fond. Acesta este obținut prin împărțirea valorii totale a tuturor numerarului și a valorilor mobiliare din portofoliul unui fond, mai puțin orice pasiv, la numărul de acțiuni restante. Un calcul NAV este întreprins o dată la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, pe baza prețurilor de închidere pe piața valorilor mobiliare din portofoliu.

De exemplu, să zicem că un fond mutual are 45 milioane de dolari investiți în valori mobiliare și 5 milioane de dolari în numerar pentru active totale de 50 de milioane de dolari. Fondul are pasive de 10 milioane de dolari. Drept urmare, fondul va avea o valoare totală de 40 de milioane de dolari.

Valoarea totală a valorii este importantă pentru investitori, deoarece de aici poate fi calculat prețul pe unitatea unui fond. Împărțind valoarea totală a unui fond la numărul de unități restante, rămâneți cu prețul pe unitate - forma de măsurare în care este cotat de obicei VAN.

Bazându-ne pe exemplul nostru anterior, dacă fondul ar avea 4 milioane de acțiuni restante, valoarea preț-pe-acțiune ar fi de 40 milioane dolari împărțită la 4 milioane, ceea ce este egal cu un VAN de 10 dolari pe acțiune.

Cheie de luat cu cheie

• Valoarea activului net (VAN) reprezintă valoarea fondului pe acțiune de piață.
• VAN se calculează împărțind valoarea totală a tuturor numerarului și a valorilor mobiliare din portofoliul fondului, minus orice datorii, la numărul de acțiuni restante.
• Calculul VAN este important, deoarece ne spune cât valorează o parte din fond.

Valoarea fondurilor mutuale vs. valoarea stocurilor

Sistemul de prețuri VAN pentru tranzacționarea acțiunilor fondurilor mutuale diferă semnificativ de cel al acțiunilor sau acțiunilor comune, care sunt emise de companii și cotate la o bursă.

O companie emite un număr finit de acțiuni de capitaluri proprii printr-o ofertă publică inițială (IPO) și, eventual, oferte suplimentare ulterioare, care sunt apoi tranzacționate pe burse precum New York Stock Exchange (NYSE). Prețurile stocurilor sunt stabilite de forțele pieței sau de oferta și cererea pentru acțiuni. Sistemul de valori sau prețuri pentru stocuri se bazează exclusiv pe cererea pieței.

Pe de altă parte, valoarea unui fond mutual este determinată atât de cât este investit în fond, cât și de costurile pentru administrarea acestuia și de acțiunile sale restante. Cu toate acestea, VAN nu oferă o valoare a performanței pentru fond. Deoarece fondurile mutuale distribuie practic toți veniturile și câștigurile de capital realizate acționarilor fondului, VAN-ul unui fond mutual nu este relativ important în evaluarea performanței unui fond. În schimb, un fond mutual este cel mai bine apreciat de randamentul său total, care include cât de bine s-au realizat titlurile de bază, precum și eventualele dividende plătite.

Consilier Insight

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

VAN este pur și simplu prețul pe acțiune al fondului mutual. Nu se va schimba pe parcursul zilei ca un preț al acțiunilor; acesta se actualizează la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare. Deci, un preț NAV listat este de fapt prețul de la închiderea de ieri. Dar o comandă introdusă se va baza pe VAN actualizat la sfârșitul zilei de tranzacționare CURRENT. Drept urmare, este posibil să nu știți exact NAV-ul atunci când cumpărați sau vindeți acțiuni.

De exemplu, dacă doriți să cumpărați fondul mutual ABCDX în valoare de 10.000 de dolari, iar NAV la închiderea de ieri a fost de 100 de dolari, asta ar însemna să cumpărați 100 de acțiuni. Cu toate acestea, dacă NAV crește drastic în ziua în care ați făcut achiziția, ați cumpăra de fapt mai mult de cele 100 de acțiuni pe care le-ați planificat inițial. Pentru a preveni această problemă, puteți cumpăra sau vinde în sume în dolari în loc de acțiuni.