Ce este o listă cu uși din spate?

O listă cu uși din spate este o modalitate prin care o companie privată poate deveni publică dacă nu îndeplinește cerințele de a lista la o bursă. În esență, compania primește schimbul parcurgând o ușă din spate. Acest proces este uneori denumit o preluare inversă, fuziune inversă sau IPO inversă.

Cum funcționează o listare cu uși din spate?

Trecând printr-o listă cu uși din spate, compania privată evită procesul de ofertare publică și câștigă includerea automată la o bursă. În urma achiziției, cumpărătorul poate fuziona operațiunile ambelor companii sau, alternativ, poate crea o societate civilă care să permită celor două companii să continue operațiunile independente una de cealaltă.

Deși nu este la fel de răspândită, o companie privată se va angaja uneori într-o listă cu uși din spate, pur și simplu pentru a evita timpul și cheltuielile angajării într-un IPO.

Beneficiile unei liste cu uși din spate

Unul dintre aspectele majore ale trecerii printr-o listare a ușilor din spate este faptul că este considerată o măsură eficientă din punct de vedere al costurilor pentru o firmă privată să devină publică. Deoarece poate încheia un acord cu o companie deja publică, nu trebuie să treacă prin cheltuielile înregistrărilor de reglementare sau finanțarea pentru a deveni public.

De asemenea, firmele private pot injecta viață unei companii cu probleme, fără a fi nevoie să strângă mai mulți bani de pe piață. Acest lucru nu numai că aduce un nou set de oameni pe masă, dar poate aduce și noi tehnologii, produse și idei de marketing.

Există, de asemenea, unele caracteristici pentru proprietarii de acțiuni existente. Acționarii companiei țintă pot primi, de asemenea, niște bani pentru acord. Dacă fuziunea are succes și sinergia celor două companii este compatibilă, aceasta poate însemna o valoare adăugată și pentru acționarii noii entități.

Dezavantajele listelor de uși din spate

Ca în cazul oricărui alt proces, există și dezavantaje de a trece la o listare a ușilor din spate. Deoarece nu se întâmplă foarte des, poate fi dificil să explici acționarilor, lăsându-i confuzi și supărați.

Acest proces poate duce, de asemenea, la emiterea de noi acțiuni pentru compania privată care intră. Aceasta duce la diluarea acțiunilor, ceea ce poate reduce proprietatea și valoarea acționarilor existenți în companie.

În timp ce o listare cu ușile din spate poate ajuta la creșterea unei linii de fund a unei companii publice care nu reușește, aceasta poate avea și efectul invers. Dacă cele două companii nu se potrivesc natural, aceasta poate afecta profiturile până la urmă.

În sfârșit, în funcție de țara în care se află lista, tranzacționarea companiei listate poate fi oprită sau suspendată până la executarea completă a fuziunii.

Exemplu de listare cu uși din spate

Spuneți că o firmă privată mică dorește să devină publică, dar pur și simplu nu are resurse pentru a face acest lucru. Poate decide să cumpere o companie comercializată deja pentru a satisface cerințele. Pentru a face acest lucru, compania ar avea nevoie de mulți bani.

Să luăm un exemplu ipotetic al două companii - Compania A și Compania B. Prin acționarii săi, Compania A (compania privată) cumpără controlul Companiei B. Acționarii companiei A vor controla Consiliul de administrație al B.

Odată încheiată tranzacția, fuziunea este negociată și executată. Compania B va emite majoritatea acțiunilor sale către Compania A. Compania A va începe apoi să facă afaceri sub numele Companiei B și va îmbina operațiunile ambelor. În unele cazuri, după cum s-a menționat mai sus, Compania A poate deschide o societate civilă și poate ține cele două operațiuni separate.

Unul dintre cele mai mari exemple de listare a ușilor din spate a fost momentul în care New York Stock Exchange (NYSE) a achiziționat Archipelago Holdings. În 2006, cei doi au convenit asupra unui acord de 10 miliarde de dolari și au creat grupul NYSE. Arhipelagul a fost unul dintre principalii concurenți ai bursei, în ciuda faptului că a oferit servicii de tranzacționare electronic, în comparație cu sistemul opencry deschis al NYSE.