Evaluarea medie ponderată a creditului
Media creditului ponderat este ratingul mediu ponderat al tuturor obligațiunilor dintr-un fond de obligațiuni. Măsura oferă investitorilor o idee despre calitatea creditului unui fond și ajută la identificarea cât de riscant este un portofoliu de obligațiuni. Cu cât ratingul creditului mediu ponderat este mai mic, cu atât fondul de obligațiuni este mai riscant. Evaluarea medie ponderată a creditului este exprimată sub forma unui rating obișnuit de scrisori (AAA, BBB, CCC).
BREAKING DOWN Ratingul creditului mediu ponderat
Metodologiile medii ponderate de rating de credit variază în întreaga industrie. În general, ratingul creditului mediu ponderat consideră proporția din valoarea fiecărui rating de credit ca procent din totalul portofoliului. Cu ponderi individuale de rating, fondul poate determina media ratingului de credit.
Evaluarea medie ponderată a creditului a fost contestată în industria fondurilor de obligațiuni din cauza potențialului de confuzie a investitorilor. O metodologie de pondere medie ponderată poate lua în considerare toate clasificările potențiale de rating pe care un fond le poate investi. De aceea, fondul nu poate deține obligațiuni din categoria de rating medie ponderată specificată.
De exemplu, o obligațiune cu 25% din valoarea sa în AAA, 25% în BBB și 50% în CCC ar putea avea un rating mediu de credit B +, care este între BBB și CCC. Aceasta poate să nu ofere neapărat o bună reprezentare investitorilor, deoarece fondul nu deține obligațiuni B +. Din acest motiv, majoritatea fondurilor de obligațiuni aleg să ofere o scală cu ponderi prin ratingul de credit în materialele lor de marketing. Acest lucru ajută investitorii să înțeleagă concentrația obligațiunilor prin rating.
Fondul Vanguard pe termen lung pentru indexul obligațiunilor corporative este unul dintre cele mai performante fonduri de obligațiuni din 2017. Fondul nu oferă un rating mediu ponderat în materialele sale de marketing sau în raportarea fondurilor. În schimb, include următoarea scară care arată dispersia calității creditului.
Guvernul SUA 0.1%
Aaa 3, 6%
Aa 7, 8%
A 39, 1%
Baa 49, 4%
Total 100, 0%
Factor liniar
Companiile de raportare statistică pot, de asemenea, să integreze un factor liniar în calculele de rating mediu ponderate. Similar cu calculele medii ponderate standard, această metodologie identifică ponderea proporțională a valorii fiecărui nivel de rating. Prin calculul factorilor liniari, un factor liniar este atribuit fiecărui nivel de evaluare pe baza probabilității implicite de rating. Un factor liniar mediu este determinat de ratingurile proporționale ale obligațiunilor din portofoliu. Evaluarea medie ponderată a creditului este apoi determinată de factorul liniar corespunzător.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.