Planul de pensii subfinanțate
Un plan de pensii subfinanțat este un plan de pensionare sponsorizat de companie, care are mai multe datorii decât active. Cu alte cuvinte, banii necesari pentru acoperirea pensiilor curente și viitoare nu sunt disponibili. Prin urmare, nu există nicio asigurare că viitorii pensionari vor primi pensiile care li s-au promis sau că pensionarii actuali vor primi în continuare suma de distribuție stabilită anterior.
O pensie subfinanțată poate fi contrastată cu o pensie finanțată integral sau suprafinanțată.
Pensiile subfinanțate nu trebuie confundate cu un plan de pensii nefondat, care este un plan de plată care folosește veniturile curente ale angajatorului pentru a finanța plățile de pensii, deoarece acestea devin necesare.
Înțelegerea planurilor de pensii subfinanțate
Planurile de pensii cu beneficii definite au garanții pe care angajatorii le oferă angajaților în ceea ce privește veniturile care trebuie primite în timpul pensionării. Ca atare, un plan de pensii al unei companii investește în diverse active pentru a genera venituri suficiente pentru a răspunde pasivelor reprezentate de aceste garanții atât pentru pensionarii actuali, cât și pentru viitorii pensionari. Statutul finanțat al unui plan de pensii descrie modul în care activele sale față de pasive se acumulează, unde „subfinanțate” înseamnă că pasivele, obligațiile de plată a pensiilor în cadrul planurilor de pensionare cu beneficii definite, depășesc activele (portofoliul de investiții) care s-au acumulat pentru scopul finanțării plăților necesare. Acestea cuprind o combinație de contribuții corporative investite și randamentul acestor investiții.
Planurile de pensii subfinanțate pot deveni astfel într-o varietate de moduri. Modificările ratei dobânzii, o piață bursieră slabă, fuziuni și falimente pot afecta în mare măsură pensionarii companiei. În perioadele de încetinire economică, planurile de pensii sunt cele mai susceptibile de a fi subfinanțate.
Conform normelor IRS și contabilității actuale, pensiile pot fi finanțate prin contribuții în numerar și prin acțiuni ale companiei, dar cantitatea de acțiuni care poate fi contribuită este limitată la un procent din totalul portofoliului. În general, companiile contribuie cu cât mai multe stocuri pentru a-și minimiza contribuțiile în numerar. Cu toate acestea, această practică nu este o gestionare bună a portofoliului, deoarece are ca rezultat o „investiție excesivă” în stocul angajatorului. În astfel de situații, un portofoliu depinde excesiv de sănătatea financiară a angajatorului, atât pentru contribuțiile viitoare, cât și pentru rentabilitățile bune pe stocul angajatorului.
Dacă peste trei ani consecutivi, valoarea activelor pensiei este sub 90 la sută finanțată sau dacă în orice an activele sunt mai puțin de 80 la sută finanțate, compania trebuie să își crească contribuția la portofoliul de pensii, care este de obicei sub formă de numerar. Necesitatea efectuării acestei plăți în numerar ar putea reduce substanțial EPS și capitaluri proprii. Reducerea capitalurilor proprii ar putea declanșa valori prestabilite în cadrul acordurilor de împrumut corporativ, care în general au consecințe grave, de la ratele dobânzilor mai mari la faliment.
Cheie de luat cu cheie
- Pensiile subfinanțate descriu o condiție în care activele nu acoperă pasivele curente sau viitoare ale planului de beneficii definite ale companiei.
- Planurile subfinanțate pot fi riscante pentru o companie, deoarece garanțiile de pensie pentru angajații foști și actuali sunt adesea obligatorii.
- Ipotezele utilizate pentru a determina starea de finanțare a unei pensii - de exemplu, ratele de rentabilitate și inflația preconizate - pot avea un impact mare.
Determinarea dacă un plan de pensii este subfinanțat
Determinarea dacă o companie are un plan de pensii subfinanțat poate fi la fel de simplă ca și compararea valorii juste a activelor planului, care include valoarea curentă a activelor planului pe care compania estimează că le va avea în viitor, la obligația de beneficii acumulate, care include sumele curente și viitoare datorate pensionarilor. Dacă valoarea justă a activelor planului este mai mică decât obligația de prestație, există un deficit al pensiei. Compania este obligată să dezvăluie aceste informații într-o notă de subsol în situația financiară anuală a companiei de 10 K.
Există, de asemenea, riscul ca companiile care folosesc presupuneri pentru a reduce nevoia de a adăuga bani la fondurile lor de pensii. Ipotezele sunt necesare pentru estimarea obligațiilor pe termen lung și a incertitudinilor. Aceste ipoteze pot fi făcute cu bună credință sau pot fi utilizate pentru a minimiza orice impact negativ asupra veniturilor corporative. Cu toate acestea, există întotdeauna un risc real ca companiile să își revizuiască ipotezele odată cu trecerea timpului pentru a reduce deficiențele sau a contribui cu bani suplimentari, dincolo de ceea ce este necesar pentru finanțarea obligațiilor
De exemplu, o companie ar putea presupune o rată de rentabilitate pe termen lung de 9, 5 la sută, ceea ce ar crește fondurile preconizate să provină din investiții și astfel să reducă nevoia de a adăuga numerar. Această presupunere, însă, pare excesiv de optimistă dacă luați în considerare că rentabilitatea pe termen lung a acțiunilor este de aproximativ 7% și rentabilitatea obligațiunilor este chiar mai mică.
Pensii subfinanțate vs.
Situația opusă unei pensii subfinanțate este una care are mai multe active decât pasive și, de asemenea, este supra-finanțată. Actuarii calculează valoarea contribuțiilor pe care o companie trebuie să le plătească la o pensie, pe baza beneficiilor pe care participanții le primesc sau le sunt promise și creșterea estimată a investițiilor planului. Aceste contribuții sunt deductibile fiscal de către angajator. Cât de mulți bani se termină cu planul la sfârșitul anului depinde de suma pe care au plătit-o participanților și de creșterea investiției pe care au câștigat-o în bani. Ca atare, schimbările pe piață pot determina finanțarea unui fond sau fie finanțarea excesivă. Este obișnuit ca planurile cu beneficii definite să fie suprafinanțate în sute de mii sau chiar milioane de dolari. Din păcate, suprafinanțarea nu este de niciun folos în plan (dincolo de sentimentul de securitate pe care îl poate oferi beneficiarilor). Un plan de pensii supra-finanțat nu va duce la creșterea prestațiilor pentru participanți și nu poate fi utilizat de întreprindere sau de proprietarii acesteia.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.