Premium de conversie
O primă de conversie este suma prin care prețul unei garanții convertibile depășește valoarea de piață curentă a acțiunii comune în care poate fi convertită. O primă de conversie este exprimată ca o sumă în dolari și reprezintă diferența dintre prețul convertibilului și cel mai mare din valoarea conversiei sau a dreptului dreptului.
Premium de conversie explicată
Convertibilele sunt titluri, cum ar fi obligațiunile și acțiunile preferate, care pot fi schimbate pentru un număr specific de acțiuni comune la un preț convenit. Atunci când obligațiunile convertibile scad, acestea pot fi răscumpărate la valoarea lor nominală sau la valoarea de piață a acțiunilor comune care stau la baza acestora, oricare dintre acestea este mai mare. Convertibilele pot fi convertite la opțiunea investitorului sau compania emitentă poate forța conversia.
Obligațiunile convertibile, de exemplu, sunt titluri de creanță negarantate care pot fi convertite în acțiuni comune ale emitentului corporativ într-o perioadă specificată, la discreția deținătorului de obligațiuni. Indentura de încredere a obligațiunii specifică raportul de conversie, adică numărul de acțiuni în care fiecare obligațiune deținută poate fi transformată. Dacă raportul de conversie este 40 sau 40 la 1, fiecare obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD poate fi transformată în 40 de acțiuni ale companiei emitente.
Caracteristica de conversie din indentura de încredere poate fi, de asemenea, exprimată ca un preț de conversie, care este egal cu valoarea nominală a obligațiunii împărțită la raportul de conversie. Dacă prețul acțiunii este declarat ca 25 USD, atunci raportul de conversie poate fi considerat a fi 1.000 USD valoarea nominală / 25 USD = 40 acțiuni.
Odată emisă o obligațiune, suma prin care prețul acesteia depășește prețul de conversie este denumită prima de conversie. Prima de conversie compară piața curentă cu cea mai mare a valorii de conversie sau a valorii drepturilor directe. Valoarea dreptunghiului este valoarea convertibilă dacă nu a avut opțiunea de conversie. Pe de altă parte, valoarea conversiei este egală cu raportul de conversie înmulțit cu prețul de piață al acțiunilor comune. De exemplu, dacă o companie emite o obligațiune convertibilă care poate fi schimbată în viitor pentru 50 de acțiuni de acțiuni comune, iar acțiunea comună este evaluată în prezent la 20 USD pe acțiune, valoarea de conversie este de 1.000 $ = 50 acțiuni X $ 20. Prima de conversie este prima pe care deținătorul de obligațiuni o va avea peste valoarea de conversie. Dacă obligațiunea se vinde în prezent pentru 1.200 USD, atunci prima de conversie poate fi calculată ca 1.200 $ - 1.000 $ = 200 $.
Prima de conversie este utilizată pentru a calcula perioada de rambursare a obligațiunii, adică perioada de timp necesară pentru ca obligațiunea să câștige prima de conversie, plus toate dividendele de acțiuni din perioada respectivă. Perioada de rambursare a fluxului de numerar este perioada necesară pentru convertibil pentru a câștiga dobândă egală cu prima de conversie, plus dividendele de acțiuni dacă numărul acțiunilor specificate în raportul de conversie a fost achiziționat în loc de convertibil. Formula pentru perioada de rambursare a fluxului de numerar este:
Perioada de rambursare a fluxului de numerar = [Premium de conversie / (1 + Premium de conversie)] / [Randament curent - Randament de dividend / (1 + Premium de conversie)]
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.