Diluare

Ce este diluarea?

Diluarea (cunoscută și sub denumirea de acțiuni sau de diluare a acțiunilor) are loc atunci când o companie emite acțiuni noi, ceea ce duce la o scădere a procentului de acționar existent al companiei respective. Diluarea stocurilor poate apărea și atunci când deținătorii de opțiuni de acțiuni, precum angajații companiei sau deținătorii altor valori mobiliare opționale își exercită opțiunile. Când numărul de acțiuni restante crește, fiecare acționar existent deține un procent mai mic sau diluat al companiei, ceea ce face ca fiecare acțiune să fie mai puțin valoroasă.

1:10

Diluare

Înțelegerea diluării

Diluarea este pur și simplu un caz de tăiere a tortului în mai multe bucăți. Vor fi mai multe piese, dar fiecare va fi mai mic. Așadar, veți primi în continuare bucata din tort doar că va fi mai mică decât vă așteptați, ceea ce de multe ori nu este un rezultat dorit.

O parte din acțiuni reprezintă proprietatea în acea companie. Atunci când consiliul de administrație decide să își facă public compania, de obicei printr-o ofertă publică inițială (IPO), sancționează numărul de acțiuni care vor fi oferite inițial. Acest număr de stocuri restante este denumit în mod obișnuit „float”. Dacă acea companie emite acțiuni suplimentare (adesea numite oferte secundare), acestea și-au diluat oficial stocul. Acționarii care au cumpărat IPO au acum o participație mai mică la nivelul companiei.

Deși afectează în principal proprietatea companiei, diluarea reduce și EPS-ul stocului (venitul net împărțit la „float”), care de multe ori deprimă prețurile acțiunilor. Din acest motiv, multe companii publice calculează atât EPS, cât și EPS diluate, ceea ce este, în esență, un „scenariu”. EPS diluat presupune că titlurile potențial dilutive au fost deja convertite în acțiuni restante crescând numitorul („float”).

Diluarea acțiunilor se poate întâmpla oricând o companie are nevoie de capital suplimentar, având în vedere că acțiunile noi sunt emise pe piețele publice. Potențialul dezavantaj al diluării acțiunilor este acela că capitalul pe care compania îl primește din vânzarea de acțiuni suplimentare poate îmbunătăți rentabilitatea companiei și valoarea stocului său.

În mod evident, diluarea acțiunilor nu este în mod normal privită favorabil de către acționarii existenți, iar companiile inițiază uneori programe de răscumpărare de acțiuni pentru a ajuta la reducerea diluării. Cu toate acestea, diviziunile de acțiuni adoptate de o companie nu cresc sau scad diluția. În situațiile în care o afacere își împarte stocul, investitorii actuali primesc acțiuni suplimentare, păstrându-și procentul de proprietate asupra companiei.

Cheie de luat cu cheie

• Diluarea se produce atunci când o companie emite acțiuni noi, ceea ce duce la o scădere a procentului de acționar existent al companiei respective
• Diluarea reduce EPS-ul stocului (venitul net împărțit la float) care deprimă adesea prețurile acțiunilor
• Diluarea este o modalitate prin care o companie poate strânge fonduri suplimentare, deși acționarii existenți nu sunt de obicei încântați când se întâmplă acest lucru

Exemplu general de diluare

Să presupunem că o companie a emis 100 de acțiuni către 100 de acționari individuali. Fiecare acționar deține 1% din companie. Dacă atunci compania are o ofertă secundară și emite 100 de acțiuni noi către încă 100 de acționari, fiecare acționar deține doar 0, 5% din companie. Procentul mai mic de proprietate diminuează, de asemenea, puterea de vot a fiecărui investitor.

Exemplu real de diluție din lumea reală

De multe ori, o companie publică își disemină intenția de a emite noi acțiuni, diluând astfel fondul său de capitaluri proprii cu mult înainte de a o face efectiv. Acest lucru permite investitorilor, atât noi, cât și vechi, să planifice în consecință. De exemplu, MGT Capital a depus o declarație de procură la 8 iulie 2016, care contura un plan de opțiuni de acțiuni pentru nou-numit CEO, John McAfee. În plus, declarația a difuzat structura achizițiilor recente ale companiei, cumpărate cu o combinație de numerar și acțiuni.

Atât planul de opțiuni de acțiuni executive, cât și achizițiile sunt de așteptat să dilueze actualul fond de acțiuni restante. În plus, declarația de împuternicire a avut o propunere pentru emiterea de noi acțiuni autorizate, ceea ce sugerează că compania se așteaptă la o diluare mai mare pe termen scurt.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Stocul autorizat Stocul autorizat reprezintă numărul maxim de acțiuni pe care o corporație are dreptul legal să le emită, după cum se specifică în actul constitutiv. mai multe Aflați despre oferta secundară O ofertă secundară este vânzarea de acțiuni noi sau deținute strâns ale unei companii care a făcut deja o ofertă publică inițială (IPO). mai multe Aflați despre acțiuni Acțiunile restante se referă la acțiunile companiei deținute în prezent de toți acționarii acesteia, inclusiv blocurile de acțiuni deținute de investitorii instituționali și acțiunile restrânse deținute de persoanele din interiorul companiei. mai multe Acțiuni emise Acțiunile emise sunt numărul de acțiuni autorizate vândute și deținute de către acționarii unei companii. Acțiunile emise includ acțiunile pe care o companie le vinde public pentru a genera capital și stocul dat privilegiaților ca parte a pachetelor lor de compensare. mai mult Ofertă de urmărire Definiție O ofertă continuă este o emisiune de stocuri după o ofertă publică inițială (IPO) a unei companii. mai mult Preț abonament Termenul „preț de abonament” se referă la un preț static la care acționarii existenți pot participa la o ofertă de drepturi; se referă, de asemenea, la prețul de exercițiu pentru deținătorii de garanții ale unui anumit stoc. mai multe link-uri partenere