Opțiune vanilie
O opțiune de vanilie este un instrument financiar care oferă titularului dreptul, dar nu obligația, să cumpere sau să vândă un activ de bază la un preț predeterminat într-un interval de timp dat. O opțiune de vanilie este o opțiune de apel sau de pus care nu are caracteristici speciale sau neobișnuite. Astfel de opțiuni sunt standardizate dacă sunt tranzacționate pe un schimb, cum ar fi Chicago Board Options Exchange.
Noțiuni de bază ale unei opțiuni cu vanilie
Opțiunile de vanilie sunt utilizate de către persoane fizice, companii și investitori instituționali pentru a-și acoperi expunerea într-un anumit activ sau pentru a specula asupra mișcării prețurilor unui instrument financiar.
Dacă o opțiune de vanilie nu este potrivită, opțiunile exotice, cum ar fi opțiunile de barieră, opțiunile asiatice și opțiunile digitale sunt mai personalizabile. Opțiunile exotice au caracteristici mai complexe și sunt, în general, tranzacționate la ghișeu; ele pot fi combinate în structuri complexe pentru a reduce costul net sau a crește efectul de levier.
Apeluri și Puse
Există două tipuri de opțiuni de vanilie: apeluri și puteri. Proprietarul unui apel are dreptul, dar nu și obligația, să cumpere instrumentul de bază la prețul de grevă. Proprietarul unui put are dreptul, dar nu și obligația, de a vinde instrumentul la prețul de grevă. Vânzătorul opțiunii este denumit scriitorul său. Scurtarea sau scrierea unei opțiuni creează o obligație de a cumpăra sau de a vinde instrumentul dacă opțiunea este exercitată de proprietarul său.
Ambele apeluri și oferte au o dată de expirare. Aceasta stabilește un termen pentru cât timp trebuie să se mute activul de bază.
De exemplu, stocul XYZ poate fi tranzacționat la 30 USD. O opțiune de apel care expiră într-o lună are un preț de grevă sau 31 USD. Costul acestei opțiuni, numit premium, este de 0, 35 USD. Fiecare contract de opțiune controlează 100 de acțiuni, astfel încât cumpărarea unei opțiuni costă 0, 35 x 100 de acțiuni sau 35 USD.
Dacă prețul acțiunii XYZ trece peste 31 de dolari, această opțiune este în bani. Dar, activul de bază trebuie să treacă peste 31, 35 USD pentru ca cumpărătorul să înceapă să vadă un profit pe tranzacție. Cea mai mare opțiune pe care cumpărătorul o poate pierde este suma pe care a plătit-o pentru opțiune. Potențialul de profit este nelimitat și depinde de cât de mult depășește valoarea de bază peste prețul de grevă.
Scriitorul de opțiuni primește 35 USD pentru scrierea opțiunii. Dacă prețul acțiunii XYZ rămâne sub 31 de dolari, scriitorul păstrează prima. Dacă prețul crește peste 31 de dolari, scriitorul de opțiuni are obligația de a vinde acel acțiune cumpărătorului de opțiuni la 31 USD, chiar dacă stocul crește la 35 USD. Aceasta ar reprezenta o pierdere de [((35 $ - 31 $) x 100) - 35 $] sau 365 $. Atunci opțiunea se spune că nu are bani.
Caracteristici de opțiune vanilie
Fiecare opțiune are un preț de grevă. Dacă prețul de grevă este mai bun decât prețul pe piața de bază la scadență, opțiunea este considerată „în bani” și poate fi exercitată de către proprietarul său. O opțiune de stil european necesită ca opțiunea să fie în bani la data de expirare pentru a putea fi exercitată; o opțiune în stil american poate fi exercitată dacă este în bani la sau înainte de data de expirare.
Prima este prețul plătit pentru a deține opțiunea. Prima se bazează pe cât de strânsă este greva față de prețul suportului (în bani, din bani sau din bani), de volatilitatea activului de bază și de timp până la expirare. Volatilitatea mai mare și o maturitate mai mare cresc prima.
O opțiune câștigă valoare intrinsecă sau se deplasează în bani, deoarece suportul depășește prețul grevei - deasupra grevei pentru un apel și sub greva pentru o sumă.
Comercianții cu opțiuni nu trebuie să aștepte până la expirare pentru a încheia o tranzacție de opțiuni și nici nu trebuie să exercite opțiunea. Aceștia pot lua în orice moment o poziție de compensare pentru a închide tranzacțiile de opțiuni și pentru a realiza profitul sau pierderea lor asupra opțiunii.
Cheie de luat cu cheie
- Opțiunile de vanilie sunt instrumente financiare care permit achiziționarea sau vânzarea unui activ de bază la un preț de grevă predeterminat într-un interval de timp definit.
- Opțiunile de apelare și plasare, care dau dreptul proprietarilor lor, dar nu și obligația de a cumpăra sau de a vinde un activ de bază, includ opțiuni de vanilie.
- Opțiunile de vanilie pot fi combinate cu opțiuni exotice și binare pentru a crea rezultate personalizate.
Opțiuni exotice și binare
Alte două tipuri de opțiuni pot fi combinate cu opțiuni de vanilare pentru a crea rezultate personalizate. Primul tip de opțiuni sunt opțiunile exotice, care au condiții sau calcule atașate execuției lor. De exemplu, opțiunile de barieră includ un nivel care, dacă este atins, determină ca opțiunea să înceapă să existe sau să înceteze să existe. Opțiunile digitale plătesc proprietarul, dacă suportul este peste sau sub un anumit nivel de preț. Rata de plată a unei opțiuni asiatice depinde de prețul mediu tranzacționat al instrumentului de bază pe durata vieții opțiunii.
Al doilea tip de opțiuni care pot fi combinate cu opțiuni de vanilie sunt opțiunile binare. Rezultatul acestor opțiuni este de obicei limitat la doar două rezultate posibile, ceea ce înseamnă că plățile sunt, de asemenea, restricționate. Acestea sunt de obicei utilizate pentru a specula asupra mișcărilor de preț ale unui activ. O posibilă combinație între opțiunile binare și vanilie ar fi achiziționarea unei opțiuni de apel / put vanilie și a unei opțiuni binare în direcția opusă celei dintâi.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.