Legea privind indentura de încredere din 1939
The Trust Indenture Act (TIA) din 1939 este o lege care interzice ca emisiile de obligațiuni în valoare de peste 5 milioane de dolari să fie oferite spre vânzare fără un acord formal (scris). Atât emitentul obligațiunilor, cât și deținătorul obligațiunii trebuie să semneze obligația de identitate și trebuie să prezinte pe deplin informațiile emise de obligațiuni.
AIA prevede, de asemenea, numirea unui mandatar pentru toate emisiunile de obligațiuni, astfel încât drepturile deținătorilor de obligațiuni să nu fie compromise.
Înțelegerea Legii privind confidențialitatea
Congresul a adoptat Legea privind indentura de încredere din 1939 pentru a proteja investitorii de obligațiuni. Acesta interzice vânzarea oricăror titluri de creanță într-o ofertă publică, cu excepția cazului în care acestea sunt emise în baza unei indentificări calificate. Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) administrează TIA.
Legea privind indentulele de încredere a fost introdusă ca o modificare a Legii privind valorile mobiliare din 1933, pentru a face mandatarii indenturați mai proactivi în rolurile lor. Acesta pune anumite obligații direct asupra acestora, cum ar fi cerințele de raportare.
Legea privind indentura de încredere a fost destinată să abordeze defectele sistemului de mandatar. De exemplu, acțiunile pasive ale mandatarului au blocat acțiunile colective ale deținătorilor de obligațiuni înainte de ASI. Titularii de obligațiuni individuale ar putea forța, teoretic, acțiunea, dar deseori numai dacă ar putea identifica alți deținători de obligațiuni care ar acționa cu aceștia. Acțiunea colectivă a fost frecvent impracticabilă, având în vedere distribuția geografică largă a tuturor deținătorilor de obligațiuni ale unei emisiuni. Odată cu actul, administratorii sunt obligați să pună la dispoziție o listă a investitorilor, astfel încât aceștia să poată comunica între ei.
Drepturi acordate deținătorilor de obligațiuni
TIA din 1939 a oferit investitorilor drepturi mai substanțiale, inclusiv dreptul unui deținător de obligațiuni individuale de a urmări în mod independent acțiuni legale pentru a primi plata. ASI cere ca mandatarul angajat să fie lipsit de conflicte de interese care implică emitentul.
Mandatarul trebuie să facă, de asemenea, informații semestriale de informații pertinente deținătorilor de valori mobiliare. În cazul în care un emitent de obligațiuni devine insolvabil, mandatarul desemnat poate avea dreptul de a sechestra bunurile emitentului de obligațiuni. Mandatarul poate apoi să vândă activele pentru a recupera investițiile deținătorilor de obligațiuni.
Cheie de luat cu cheie
- The Trust Indenture Act (TIA) din 1939 este o lege care interzice ca emisiile de obligațiuni în valoare de peste 5 milioane de dolari să fie oferite spre vânzare fără un acord formal (scris).
- Un titlu de încredere este un contract încheiat de un emitent de obligațiuni și un mandatar independent pentru a proteja interesele deținătorilor de obligațiuni.
- Legea privind indentura de încredere a fost destinată să abordeze defectele sistemului de mandatar.
- Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) administrează TIA.
Cerințe pentru emitenții de obligațiuni
Emitenții trebuie să dezvăluie termenii în temeiul cărora o garanție este emisă printr-un acord formal scris, cunoscut sub numele de indentură de încredere. Un titlu de încredere este un contract încheiat de un emitent de obligațiuni și un mandatar independent pentru a proteja interesele deținătorilor de obligațiuni. SEC trebuie să aprobe acest document.
Certificatul de încredere evidențiază termenii și condițiile pe care emitentul, creditorul și mandatarul trebuie să le respecte pe durata obligațiunii. Orice legături de protecție sau restrictive, cum ar fi dispozițiile privind apelurile, trebuie să fie incluse în liniuță.
Scutiri
Valorile mobiliare care nu sunt supuse reglementărilor în temeiul Legii valorilor mobiliare din 1933 sunt scutite de la Legea privind confidențialitatea de încredere din 1939. De exemplu, obligațiunile municipale sunt scutite de ASI. Cerințele de înregistrare a valorilor mobiliare nu se aplică obligațiunilor emise în timpul reorganizării sau recapitalizării companiei.
Conform SEC, majorarea ratei dobânzii la obligațiunile convertibile restante pentru a descuraja conversiile nu necesită, de asemenea, înregistrarea din nou a valorilor mobiliare. Cu toate acestea, obligațiunile companiilor reorganizate și obligațiunile convertibile cu dobândă crescută continuă să se încadreze în prevederile Legii privind confidențialitatea.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.