Mărci comerciale ale unui obiectiv de preluare

Este posibil să se stabilească dacă o companie este un potențial candidat la preluare înainte de a fi făcut un anunț public, trebuie doar să știți semnele pe care să le căutați în candidat. Creditorii bine finanțați caută, de asemenea, aceiași indicatori în companiile lor țintă. După ce știi ce caută marile companii, vei putea determina ce companii sunt candidații principali pentru preluare.

(A se vedea, de asemenea: Acțiunile de preluare a comerțului cu arbitraj de concentrare și încasări la restructurarea corporativă .)

Nișă de produs sau serviciu

O companie mare are luxul de a putea dezvolta sau achiziționa un arsenal de servicii și produse diferite. Cu toate acestea, dacă poate cumpăra o companie la un preț rezonabil, care are o nișă unică într-o anumită industrie (fie din punct de vedere al unui produs sau serviciu), probabil că va face acest lucru.

Păstrătorii inteligenți vor aștepta până când compania mai mică va face lucrările riscante și publicitatea înainte de a cumpăra. Dar, odată ce o nișă va fi sculptată, firma mai mare va veni probabil să bată. În ceea ce privește atât bani, cât și timp, este deseori mai ieftin pentru companiile mai mari să achiziționeze un anumit produs sau un serviciu decât să-l construiască de la zero. Acest lucru le permite să evite o mare parte din riscul asociat cu o procedură de pornire.

Este nevoie de finanțare suplimentară

Companiile mai mici nu au adesea capacitatea de a-și comercializa articolele la nivel național, cu atât mai puțin internațional. Firmele mai mari cu buzunare profunde au această capacitate. Prin urmare, căutați nu numai o companie cu o linie viabilă de produse, dar una care, cu finanțarea corespunzătoare, ar putea avea potențialul de creștere pe scară largă.

(A se vedea, de asemenea, să se aventureze în stocurile de creștere timpurie .)

Structura capitalului curat

Companiile mari doresc ca o achiziție să meargă înainte în timp util, dar unele companii au o cantitate mare de acțiuni care disuează potențialii creditori. Feriți-vă de companiile cu o mulțime de obligațiuni convertibile sau clase variate de acțiuni comune sau preferate, în special cele cu drepturi de super-vot.

(Vezi și: Cunoașterea drepturilor tale ca acționar .)

Motivul pentru care societatea achizitoare trebuie să descurajeze companiile să facă o achiziție este să treacă printr-un proces de diligență exigentă. Overhang prezintă riscul de diluare semnificativă și prezintă posibilitatea ca un acționar neplăcut cu drept de vot 10 la 1 să încerce să mențină acordul.

Dacă credeți că o companie poate fi o țintă potențială de preluare, asigurați-vă că are o structură de capital curată. Cu alte cuvinte, căutați companii care au doar o clasă de acțiuni comune și o sumă minimă de datorii care pot fi transformate în acțiuni comune.

Rafinanțarea datoriei posibil

În ultima jumătate a anilor ’90, când ratele dobânzilor au început să scadă, o serie de companii de cazino s-au regăsit cu primele note ipotecare cu dobândă fixă ​​ridicată. Deoarece mulți dintre ei se înecau deja în datorii, băncile nu erau dornici să refinanțeze acele note. Așadar, au venit jucători mai mari din industrie.

Acești jucători mai mari aveau ratinguri de credit mai bune și buzunare mai profunde, precum și acces la capital și au fost capabili să cumpere mulți dintre cei mai mici operatori de cazino care se luptă. În mod firesc, s-a produs o mare cantitate de consolidare. După încheierea tranzacțiilor, companiile mai mari au refinanțat aceste prime note ipotecare, care, în multe cazuri, aveau rate de dobândă foarte mari. Rezultatul a fost economii de milioane.

Atunci când aveți în vedere posibilitatea unei preluări, căutați companii care ar putea fi mult mai profitabile dacă sarcinile datoriilor lor ar fi refinanțate la un ritm mai favorabil.

Proximitatea geografică

Atunci când o companie dobândește o alta, conducerea încearcă, de obicei, să economisească bani prin eliminarea cheltuielilor aeriene redundante. Cu alte cuvinte, de ce să menținem două depozite dacă cineva poate face treaba și este accesibil de ambele companii? Prin urmare, luând în considerare obiectivele de preluare, căutați companii care sunt convenabile din punct de vedere geografic reciproc și care, dacă sunt combinate, ar prezenta acționarilor un potențial imens de economii de costuri.

Curățați istoricul de operare

Candidații de preluare au de obicei un istoric de operare curat. Au fluxuri de venituri consistente și afaceri constante. Amintiți-vă, creditorii și companiile de finanțare doresc o tranziție lină. Vor fi precauți dacă o companie, de exemplu, a depus anterior falimentul, are un istoric de raportare a rezultatelor greșite ale veniturilor sau a pierdut recent clienți majori.

Îmbunătățește valoarea acționarului

Compania țintă a fost proactivă în a-și spune povestea comunității de investiții? Si-a achizitionat actiunile pe piata deschisa?

Păcătușii vor să cumpere companii care vor prospera ca parte a unei companii mai mari, dar și cele care, dacă este nevoie, ar putea continua să lucreze singure. Această abilitate de a lucra ca autonomă se aplică relațiilor cu investitorii și funcției de relații publice. Suveranii precum companiile sunt capabili să îmbunătățească valoarea acționarilor.

Management experimentat

În unele cazuri, când o companie dobândește alta, echipa de conducere a companiei achiziționate este prădată. Cu toate acestea, în alte cazuri, managementul este păstrat la bord deoarece cunosc compania mai bine decât oricine altcineva. Prin urmare, companiile care achiziționează caută adesea candidați care au fost bine administrați. Nu uitați, o bună administrare implică faptul că, probabil, facilitățile companiei sunt în ordine bună și că baza de clienți este conținută.

(Vezi și: Evaluarea managementului unei companii .)

Amenințări minime de contencios

Aproape fiecare companie la un moment dat va fi angajată într-un fel de litigii. Cu toate acestea, companiile care doresc candidați la achiziție vor evita, de regulă, firmele care sunt însoțite de procese. În general, creditorii evită să dobândească riscuri necunoscute.

Marje extensibile

Pe măsură ce o companie își crește baza de venit, dezvoltă economii de scară. Cu alte cuvinte, veniturile sale cresc, dar cheltuielile generale - chiria, plățile de dobânzi și poate chiar costurile forței de muncă - rămân la fel sau cresc cu o rată mult mai mică decât veniturile.

Achizitorii doresc să cumpere companii care au potențialul de a dezvolta aceste economii de scară și de a crește marjele. De asemenea, vor să cumpere companii care au structura costurilor în linie, iar acesta are un plan viabil de creștere a veniturilor.

Rețea de distribuție solidă

În special în cazul în care compania este producător, aceasta trebuie să aibă o rețea solidă de distribuție sau posibilitatea de conectare la rețeaua companiei achizitoare, dacă va fi o țintă serioasă de preluare. Ce bun este un produs dacă nu poate fi adus pe piață?

Asigurați-vă că orice companie despre care credeți că ar putea fi o țintă potențială de preluare nu are doar capacitatea de a dezvolta un produs, ci și capacitatea de a-l livra clienților în timp util.

Un cuvânt de avertizare

Investitorii nu ar trebui să cumpere niciodată o companie doar pentru că consideră că este sau poate deveni o țintă de preluare. Aceste sugestii sunt menite doar să îmbunătățească procesul de cercetare și să ajute la identificarea caracteristicilor care pot fi atractive pentru potențialii pretinși.

(A se vedea, de asemenea, preluări preluări mai întâi .)

Linia de jos

Cu comunitatea de investiții concentrată pe o rentabilitate tot mai mare, companiile mari vor căuta întotdeauna achiziții care se pot adăuga rapid câștigurilor. Prin urmare, companiile care sunt bine administrate, au produse excelente și au cele mai bune rețele de distribuție sunt ținte logice pentru o posibilă preluare.