Top 4 ETF-uri de obligațiuni municipale

Fondurile tranzacționate cu schimburi de obligațiuni municipale (ETF-uri) oferă investitorilor acces la piața obligațiunilor municipale. Pe lângă avantajele obișnuite ale obligațiunilor muni ale veniturilor și rentabilităților lunare fără taxe, aceste ETF-uri oferă, în general, o expunere extrem de diversificată, incluzând în portofoliul lor o varietate de state care emit titluri de creanță. Toate acestea sunt considerate „gradul de investiții” de Standard și Poor's, ceea ce indică un grad scăzut de risc de credit.

Aceste patru fonduri pot fi pariuri deosebit de bune pentru portofoliile cu venituri fixe ale investitorilor. Toate statisticile sunt actuale începând cu 12 octombrie 2018.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) a fost emis în 2007 de State Street Global Advisors; este administrat de State Street, cu Nuveen Asset Management în calitate de sub-consilier. TFI încearcă să furnizeze rezultate de investiții corespunzătoare indicelui de bani administrat de Barclays Municipal, reperul său. Acest indice de referință este conceput pentru a urmări obligațiunile municipale americane cu rată fixă, pe termen lung, cu rating de creditare de cel puțin Aa3, AA sau AA- de cel puțin două dintre următoarele agenții: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services și Fitch, Inc. În plus, titlurile care cuprind acest indice trebuie să aibă o valoare nominală restantă de 7 milioane USD sau mai mare și trebuie emise ca parte a unei tranzacții de cel puțin 75 milioane USD.

Pentru a-și atinge obiectivul de investiții, TFI implementează o strategie de eșantionare și poate achiziționa un subset de obligațiuni municipale care cuprinde indicele pentru a deține un portofoliu de obligațiuni cu caracteristici similare cu indicele său de referință. În condiții normale de piață, TFI investește în general cel puțin 80% din activele sale totale în obligațiuni cuprinzând indicele.

TFI deține 645 de obligațiuni municipale (în principal din California, New York și Texas) și percepe un raport net al cheltuielilor de 0, 23%. TFI are un randament mediu până la scadență de 4, 42%, o durată efectivă de 7, 17 ani, un randament de dividende de 2, 28% și un randament fiscal echivalent de 4, 45% (acesta din urmă este randamentul pe care ETF trebuie să îl ofere investitorilor săi în cea mai mare rată marginală pentru impozitul pe venit federal pentru a egala randamentul unui fond fără taxe). Venitul fără impozit al TFI, riscul de credit scăzut și un grad moderat de risc al ratei dobânzii îl fac cel mai potrivit pentru investitorii cu venituri fixe pe termen lung care caută atât expunerea pe piață, cât și un venit lunar scutit de taxe.

iShares National Muni Bond

IShares National Muni Bond ETF (MUB) a fost emis pe 7 septembrie 2007 de BlackRock iShares. MUB oferă investitorilor o expunere la un portofoliu diversificat de 2.779 obligațiuni municipale, scutite de impozite, în dolari SUA și venituri lunare fără taxe. MUB încearcă să furnizeze rezultate ale investițiilor corespunzătoare Indicelui național de obligațiuni S&P național AMT, un reper care include obligațiuni emise în principal de state, administrații locale sau agenții guvernamentale. Obligațiunile municipale incluse în acest indice trebuie să aibă un rating de BBB sau mai mare de Standard & Poor's Ratings Services, BBB- de Fitch Ratings sau Baa3 de Moody's Investors Services.

Pentru a-și urmări indicele de referință sau indexul de bază, MUB implementează o strategie reprezentativă de indexare a eșantionării. MUB investește, în general, cel puțin 90% din totalul activelor sale nete în obligațiuni municipale cuprinzând indicele subiacent și poate investi maxim 10% din activele totale totale în titluri derivate, numerar și echivalente de numerar. MUB are un raport de cheltuieli de 0, 07%, în scădere semnificativ față de 0, 25% în 2015.

MUB are un randament de distribuție de 2, 68%, un randament mediu până la scadență de 2, 9%, un randament de distribuție echivalent fiscal - 4, 74% și o durată efectivă de 6, 19 ani. Pe baza acestor caracteristici, MUB este cel mai potrivit pentru investitorii de cumpărare și deținere cu un orizont investițional pe termen intermediar și ca o deținere prin satelit în portofolii cu venituri fixe.

Vectori VanEck Indicele municipal intermediar fără AMT

VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Index ETF (ITM) a fost emis pe 4 decembrie 2007 de către Van Eck Associates. Banca de custodie este Banca New York Mellon. ITM încearcă să furnizeze rezultate ale investițiilor cu o corelație ridicată la performanța Indicelui municipal continuu intermediar gratuit de la Bloomberg Barclays AMT. Indicele care stă la baza fondului urmărește performanța obligațiunilor scutite de taxe pe termen intermediar în dolari americani.

ITM implementează o strategie de indexare și, în general, investește cel puțin 80% din totalul activului său net în obligațiuni municipale care cuprinde indicele de bază. De-a lungul timpului, consilierul ITM se așteaptă ca fondul să aibă un coeficient de corelație de 0, 95 sau mai mare cu indicele municipal continuu intermediar gratuit Barclays AMT. ITM percepe un raport de cheltuieli nete de 0, 24%. Primii trei emitenți dintre participațiile sale sunt statul California, Autoritatea financiară tranzitorie din New York și statul Washington.

ITM are un randament de distribuție de 2, 39%; un randament fiscal echivalent de 3, 85%; un randament până la scadență de 3, 47%; și o durată efectivă de 7, 03 ani. Pe baza acestor caracteristici, fondul este cel mai potrivit pentru investitorii cu venituri fixe în paranteze de impozitare ridicate, cu toleranță la risc moderat până la mare.

Invesco Național Bonul Municipal AMT-Free

Invesco National AMT Free Free ETF (PZA) a fost emis de Invesco în octombrie 2007 și este avizat de Invesco Capital Management, LLC. PZA percepe un raport de cheltuieli de 0, 28%, care este puțin mai mare decât raportul mediu de cheltuieli din categoria sa. PZA încearcă să furnizeze rezultate de investiții corespunzătoare performanței Indicelui național de valori mobiliare al ICE Bank of America Merrill Lynch Core Plus pe termen lung. Ca majoritatea ETF-urilor de obligațiuni municipale care urmăresc indicii, PZA investește, în general, cel puțin 80% din activele sale totale în valori mobiliare scutite de impozitul minim alternativ federal cuprinzând indicele de bază. Indicele care stă la baza include obligațiuni scutite de taxe în valoare de investiții, în valoare de investiții, emise de state și teritorii din subdiviziunile politice americane sau americane. Titlurile care conțin indicele trebuie să aibă scadențe rămase de cel puțin 15 ani.

Întrucât PZA investește în obligațiuni pe termen lung, are un grad de risc moderat de ridicat. PZA are o durată efectivă de 7, 99 ani, ceea ce indică faptul că pierde teoretic 7, 99% pentru o creștere instantanee de 1% a ratelor de pe curba randamentului obligațiunilor municipale. Pentru a compensa acest risc de rată a dobânzii, PZA oferă un randament de distribuție de 3, 29% și un randament de distribuție echivalent fiscal - 4, 38%. Pe baza caracteristicilor PZA și a valorilor riscurilor sale, este cel mai potrivit pentru investitorii pe termen lung, cu toleranță la risc moderat până la mare în parantezele fiscale mari.