Achiziție de depozit
O achiziție de titluri este o acumulare mai mică de 5% din stocul restant al unei firme-țintă de către o altă companie sau un investitor individual, având în vedere un anumit obiectiv. Dacă achiziția de titlu este realizată de o altă companie, aceasta poate fi un precursor al unei strategii de achiziție, cum ar fi o ofertă de preluare sau o ofertă de ofertă.
Dacă un investitor individual efectuează achiziția de acțiuni, de obicei, însoțesc achiziția lor cu cereri ca compania țintă să ia măsuri pentru a crește valoarea acționarului firmei.
Cheie de luat cu cheie
- O achiziție de acțiuni este atunci când o companie sau un investitor individual cumpără mai puțin de 5% din stocul restant al unei firme țintă.
- O companie sau un investitor poate acumula liniștit o achiziție de titlu a acțiunilor companiei țintă fără a anunța firma țintă sau a fi obligat să depună o Schedule 13D la Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC).
- O achiziție de titluri poate fi precursorul încercării unei companii de a achiziționa firma țintă.
- Investitorii activiști folosesc cumpărările deținute pentru a presiona companiile pentru a răspunde anumitor cerințe, cum ar fi implementarea modificărilor care ar crește valoarea acționarilor.
Înțelegerea unei achiziții de depozit
O achiziție de titlu de către o companie poate fi un semnal că este interesată să achiziționeze în cele din urmă firma țintă. Acest potențial achizitor poate acumula în mod liniștit până la 5% din rezervele sale, deoarece are în vedere opțiunile sale strategice. Dar dacă trece peste pragul de 5%, trebuie să depună o Schedule 13D la Securities and Exchange Commission (SEC). De asemenea, trebuie să explice în scris firmei țintă motivul pentru cumpărarea a 5% sau mai mult din stocul său. Depunerea unei liste 13D notifică, de asemenea, publicului ce intenționează să facă compania cu achiziția sa de acțiuni.
O achiziție de acțiuni de către un investitor înseamnă în mod normal că intenționează să scutureze firma țintă în anumite moduri, în încercarea de a crește valoarea de piață a firmei. Acest investitor activist ar anunța Consiliului de Administrație al companiei, printr-o scrisoare publică, că a construit un pachet important, să-și expună motivele pentru investiție și să propună (sau să solicite) acțiuni specifice pentru creșterea valorii acționarilor. Această notificare adresată publicului poate și, adesea, are loc înainte de atingerea notei de 5%.
consideratii speciale
Stabilirea unei poziții de deținere este o tactică pe care o companie o poate adopta, deoarece urmărește achiziția unei companii tranzacționate public. În cazul în care compania achizitoare plănuiește o preluare ostilă a unei companii țintă, stabilirea unei poziții de depozit îi permite să înceapă achiziționarea de acțiuni ale țintei, fără a fi detectată de conducerea companiei. Strategia permite companiei potențiale achizitoare să rămână sub radar cât mai mult timp posibil, în timp ce se poziționează în încercarea de a prelua controlul asupra companiei țintă.
După ce compania achizitoare va fi pregătită să își facă publice intențiile de preluare, va face acest lucru adesea printr-o ofertă. Compania achizitoare se va oferi să cumpere acțiuni de la acționarii firmei țintă, de obicei la un preț peste prețul curent al pieței. Compania achizitoare poate evita necesitatea obținerii aprobării din partea consiliului de administrație al firmei țintă, făcând oferta sa de ofertă direct acționarilor și oferindu-le un preț premium ca un angajament pentru a accepta oferta. Pentru ca această tactică să funcționeze, compania achizitoare va trebui de obicei să obțină aprobarea majorității acționarilor.
Legea Williams este o lege federală care protejează acționarii în timpul încercărilor ostile de preluare, asigurând achiziționarea de companii care dezvăluie fapte importante, precum sursa lor de finanțare și planurile pentru companie după finalizarea preluării.
Exemplu de achiziție de depozit
Paul Singer, de la Elliott Management Corporation, un investitor activist de seamă, a avut mult succes în strategia de a face cumpărături de titluri, de a agita pentru schimbările la investiția vizată, apoi de a încasa profituri substanțiale dacă recomandările sau cererile sale sunt implementate eficient.
În noiembrie 2016, Singer a dezvăluit o participație de 4% în Cognizant Technology Solutions împreună cu ideile sale pentru ridicarea profitabilității și returnarea numerarului către acționari. De asemenea, el a insistat asupra schimbării la nivelul consiliului de administrație. Rezultatele au fost rapide. În februarie 2017, Cognizant a acceptat să înlocuiască trei noi directori independenți și s-a angajat să planifice extinderea marjelor de profit și returnarea capitalului acționarilor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.