Timpul pentru obligațiuni de durată scurtă este acum

Pe măsură ce economia a implementat în 2008/2009, Rezerva Federală a făcut tot ce a putut pentru a reliefa creșterea. Aceasta a inclus trimiterea ratelor dobânzilor pe termen scurt până la subsol în ultimii cinci ani. Pentru a obține orice fel de randament real în mediul actual cu rată scăzută, investitorii au fost nevoiți să plece pe scara scadenței și în fonduri de obligațiuni cu durată mai lungă, precum obligațiunea iShares 20+ Year Treasury (NYSE: TLT).

Asta e o mare problemă.

În momentul în care banca centrală se apucă de programele sale de reducere cantitativă și de noile președințe ale Fed, Janet Yellen, care sugerează că o cotă ascendentă a ratelor pe termen scurt ar putea fi aproape, deținătorii de obligațiuni cu o durată mai lungă sunt pentru o lume rănită. Din fericire, există modalități de a vă scurta durata și de a preveni unele dintre pierderile potențiale atunci când ratele dobânzii cresc.

A merge scurt este cheia

Dându-și prima mărturie în funcția de șef al Fed, Janet Yellen le-a oferit investitorilor o surpriză - ratele dobânzilor mai mari ar putea fi la colț și mult mai devreme decât au prevăzut mulți analiști. În general, Yellen prevede că Fed ar putea crește rata inițială încă din primăvara anului 2015, pe măsură ce economia se îmbunătățește. Această declarație a avut un ecou de câțiva alți membri ai consiliului de administrație al Fed. Mulți investitori au arătat că o creștere a ratei nu va veni cel mai devreme până în 2016.

Deși această creștere a ratelor dobânzilor pe termen scurt este de fapt un lucru bun, ceea ce înseamnă că economia se mișcă în cele din urmă în direcția corectă - acestea pot provoca unele efecte secundare neplăcute pentru căutătorii cu venituri fixe. Prețurile obligațiunilor sunt invers corelate cu direcția ratelor dobânzii. În esență, aceasta înseamnă că, odată cu creșterea ratelor dobânzilor, prețurile obligațiunilor vor scădea.

Iar pentru investitorii care se uită la obligațiuni cu termen lung, această cădere va fi resimțită și mai greu.

Aceasta deoarece durata unei obligațiuni este un factor cheie în determinarea câștigurilor și pierderilor acesteia. Durata este o modalitate de a măsura sensibilitatea prețurilor unei obligațiuni la mișcările ratei dobânzii. Cu cât durata este mai lungă, cu atât scade. De exemplu, dacă ratele dobânzilor ar crește cu 1%, un fond de obligațiuni, cum ar fi popularul uber, Vanguard Total Bond Market Market ETF (BND) și durata medie de 10 ani, ar vedea scăderea prețului cu aproximativ 10%. Între timp, o investiție similară cu o durată de un an ar putea scădea doar 1%.

Și având în vedere că Rezerva Federală va crește ratele foarte curând, investitorii care dețin obligațiuni de lungă durată vor fi uciși. Miza gândire la creșterea ratelor dobânzii a trimis Indicele Trezoreriei Barclay de 10-30 de ani - cu o durată de aproximativ 16 ani - cu aproximativ 13% anul trecut.

Scurtarea-Up

Investitorii care dețin poziții în fonduri de obligațiuni „de bază”, cum ar fi iShares Core Total US Market Bond ETF Market (ARCA: AGG) ar trebui să se gândească la luminarea expunerii lor pe durată adăugând o serie de obligațiuni cu durată scurtă. Există o mulțime de modalități de a face doar această amabilitate a boom-ului ETF.

Pentru cei care caută siguranța și calitatea ridicată a creditului obligațiunilor de trezorerie, ETF Schwab pe termen scurt al Trezoreriei SUA (Nasdaq: SCHO) ar putea fi un loc de pornire. ETF urmărește 49 de obligațiuni de trezorerie și indicele de bază are o durată scăzută de numai 1, 9 ani. Acest lucru îl va ajuta să supraviețuiască odată cu creșterea ratelor dobânzilor. De asemenea, ajută fondul este raportul scăzut al cheltuielilor sale de doar 0, 08%. Acest lucru îl ajută pe SCHO să ofere un randament suplimentar față de fonduri rivale, cum ar fi PIMCO 1-3 Year US Treasury Index ETF (NYSE: TUZ). Cu toate acestea, randamentele sunt încă destul de primitoare.

Pentru investitorii care încă mai caută venituri, obligațiunile corporative pe termen scurt ar putea fi răspunsul. Angajamentul lui Schwab și Vanguard față de fonduri low-cost îi face pe cei mai buni cumpărături în sectoarele respective. ETG - ul Vanguard Corporate Bond pe termen scurt (Nasdaq: VCSH) deține peste 1.600 de obligațiuni corporative, inclusiv companii cu sediul în New York precum gigantul telecom Verizon (NYSE: VZ) și banca de investiții Citigroup (NYSE: C). Această lărgime de participații, împreună cu o durată scăzută de 2, 8, o fac un joc de obligațiuni corporative primare. De asemenea, SPDR BarCap ST High Yield Bond ETF (Nasdaq: SJNK) poate fi utilizat pentru a paria pe emitenți corporativi cu ratinguri de credit mai puțin decât stelare.

În cele din urmă, pentru acei investitori care doresc să se ascundă în numerar, odată cu creșterea ratelor, obligațiunea ETF duo iShares Short Maturity Bond (Nasdaq: NEAR) și ETF PIMCO Enhanced Short Maturity (Nasdaq: MINT) realizează piese ideale. Ambele dețin un amestec de guvernare de piață emergentă și dezvoltată, datorie corporativă și datorie ipotecară pe termen scurt de investiții. Ambele fonduri ar trebui să poată capta dobânzile în creștere mai rapid, deoarece durata lor este mai mică de un an.

Linia de jos

În timp ce spectrul creșterii ratelor dobânzii bântuie piețele de ani buni, se pare că teama se va realiza în sfârșit. Agenda recentă de înregistrare a Fed, împreună cu observațiile făcute de oficialii-cheie ai băncii centrale, ambele indică faptul că dobânda poate fi mai mare decât mai târziu. Având în vedere acest scenariu, acum este necesar ca investitorii de obligațiuni să se scurteze. Alegerile anterioare - împreună cu fonduri precum Guggenheim Enhanced Short Duration Short (NYSE: GSY) - fac selecții ideale pentru a reduce expunerea pe durata lor.

Renunțare - La momentul scrierii, autorul nu deținea acțiuni ale niciunei companii menționate în acest articol.