Valoarea teoretică (de drept)

Care este valoarea teoretică (a dreptului)?

Valoarea teoretică (a unui drept) este valoarea unui drept de abonament. În perioada în care o nouă ofertă de drepturi este anunțată până la trei zile înainte de expirarea drepturilor de abonament (cunoscută sub denumirea de perioada drepturilor cumulate), valoarea dreptului este specifică și poate fi calculată cu ușurință. Pentru a calcula valoarea unui drept în fereastra în care este efectiv, iar investitorului trebuie să i se spună prețul abonamentului și numărul de drepturi necesare pentru a cumpăra o acțiune de acțiuni. Cu aceste informații, valoarea dreptului poate fi calculată folosind următoarea formulă:

(Preț stoc - Preț abonament drepturi pe acțiune) / (Număr de drepturi necesare pentru a cumpăra o acțiune + 1)

Cheie de luat cu cheie

• Valoarea teoretică a unui drept poate fi calculată în perioada drepturilor cumulate.
• Investitorilor cu drept de abonament li se spune prețul pentru care pot achiziționa acțiunile - de obicei cu o reducere la prețul curent de piață.
• Aceiași investitori li se spune câte drepturi sunt necesare pentru a achiziționa o parte din acțiuni.
• Din aceste informații se poate calcula prețul teoretic.

Înțelegerea valorii teoretice (de drept)

Valoarea teoretică a unui drept și valoarea de piață a unui drept sunt, în general, identice sau foarte similare. Este cunoscută și sub denumirea de valoare intrinsecă a dreptului. Deoarece valoarea acțiunilor pe acțiuni care au drepturi asociate acestora în perioada drepturilor cumulate poate diferi de acțiunile obișnuite fără astfel de drepturi, investitorii vor să cunoască această valoare teoretică.

Exemplu real de valoare teoretică a unui drept

Ca exemplu, prețul curent al unei acțiuni este de 40 USD, prețul de exercițiu (sau prețul abonamentului) este de 35 USD și sunt necesare patru drepturi pentru a achiziționa o acțiune. Valoarea teoretică a dreptului este:

(40 $ - 35 $) / (4 + 1) = 1 $.

Perioada de timp cu aproximativ trei zile înainte de expirare este denumită exercițiul drepturilor. Acestea sunt ultimele zile pentru exercitarea drepturilor, dar o perioadă prea curând pentru a cumpăra acțiuni noi cu drepturi, deoarece comerțul se va stabili înainte de data înregistrării, ziua expirării drepturilor. Valoarea teoretică în timpul exercitării perioadei de drepturi - când comerțul cu drepturi independent de stoc - diferă de valoarea din perioada drepturilor cumulate.

Calculul pentru valoarea din perioada de exercitare a drepturilor este:

(Prețul stocului - Prețul drept al abonamentului) / Numărul de drepturi necesare pentru a cumpăra o acțiune.

Continuând din exemplul de mai sus, prețul acțiunilor în perioada ex-drepturilor este de 38 USD, valoarea teoretică a dreptului în perioada de drepturi de exercitare ar fi (38 - 35 $) / 4 = 0, 75 USD.

Valoarea unui drept este calculată folosind aceiași parametri folosiți pentru opțiunile de preț, inclusiv prețul abonamentului la drepturi, ratele dobânzilor prevalente, timpul până la expirare și prețul acțiunii stocului de bază, luând în considerare nivelul volatilității sale. Diferența majoră este că drepturile au o valoare de timp semnificativ mai mică decât majoritatea opțiunilor, din cauza duratei lor de viață relativ scurte.

Preț plătit de Nil

Dacă un investitor alege să-și vândă drepturile pe piață sau dacă alege să lase să cadă, ceea ce poate duce la o taxă administrativă minimă, va primi prețul teoretic nul plătit al dreptului. Această valoare se calculează determinând diferența dintre prețul de subscriere pe care investitorul l-a plătit și prețul ex-drept teoretic.

Având în vedere exemplul utilizat mai sus, calculul pentru un preț teoretic nul plătit arată astfel: 40 $ - 38 $ = 2 $. Astfel, suma pe care investitorul ar primi-o pentru dreptul este de două ori mai mare decât valoarea dreptului în perioada drepturilor cumulate și chiar mai mare decât valoarea dreptului în perioada ex-drepturilor.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiția drepturilor ex-Drepturile ex-drepturi sunt acțiuni pe acțiuni care se tranzacționează, dar fără drepturi atașate, deoarece au expirat, au fost transferate sau au fost exercitate. mai mult Definiția drepturilor Drepturile acordă acționarilor dreptul de a cumpăra acțiuni noi emise de către corporație la un preț prestabilit (în mod normal la o reducere) proporțional cu numărul de acțiuni deja deținute. mai mult Pariind pe o scădere modestă: Răspândirea ursului la urs O răspândire a ursului este o strategie de opțiuni bearish, utilizată pentru a profita de la o scădere moderată a prețului unui activ. Implicând cumpărarea și vânzarea simultană a acțiunilor pe același activ la aceeași dată de expirare, dar la prețuri diferite de grevă, aceasta are un risc mai mic decât vânzarea pe termen scurt. mai mult Cum funcționează opțiunile europene O opțiune europeană poate fi exercitată doar la data scadenței, nu înainte ca o opțiune americană, rezultând o primă mai mică pentru opțiunile europene. mai mult Înțelegerea prețului ex-drepturilor teoretice după o nouă emisiune Un preț teoretic de ex-drepturi (TERP) este prețul de piață pe care o acțiune va avea teoretic în urma unei noi emisiuni de drepturi. Este o contraprestație pentru stocul emis printr-o ofertă de drepturi. mai multe Drepturi cum cumpăra drepturile permit acționarilor existenți să cumpere acțiuni noi, de obicei la un preț mai mic decât prețul curent de piață al acțiunilor în cauză. mai multe link-uri partenere