Randament fiscal-echivalent
Randamentul echivalent al impozitului este randamentul pretax pe care trebuie să îl dețină o obligațiune impozabilă pentru ca randamentul său să fie egal cu cel al unei obligațiuni municipale scutite de impozite. Acest calcul poate fi utilizat pentru a compara în mod corect randamentul unei obligațiuni fără impozit cu cel al unei obligațiuni impozabile pentru a vedea care obligațiune are un randament aplicabil mai mare. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de randament după impozitare.
Randament fiscal-echivalent
Reducerea impozitului echivalent
Randamentul echivalent al impozitului are în vedere cota de impozit curentă a unui investitor individual pentru a determina dacă o investiție într-o obligațiune municipală este echivalentă cu o investiție corespunzătoare într-o obligațiune impozabilă dată. În unele cazuri, când un investitor este sigur că se va muta în sus sau în jos către o altă categorie fiscală, acest calcul poate fi utilizat și pentru a lua decizii eficiente de investiții.
Formula de rentabilitate fiscală echivalentă
Formula pentru obținerea unei rentabilități echivalente a impozitului include trei variabile:
R (te) = randamentul fiscal echivalent pentru un investitor dat
R (tf) = randamentul investiției fără taxe
t = cota de impozitare marginală actuală a investitorului
Având în vedere aceste variabile, formula pentru un randament echivalent fiscal al unei investiții este:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
Chiar dacă investițiile fără taxe, precum obligațiunile municipale, au, în general, un randament scăzut de așteptare, impactul complet al investițiilor în ele din cauza economiilor fiscale nu este adesea cuantificat complet. Implicațiile fiscale, în general, sunt o parte complicată și importantă a strategiei financiare, precum și o parte deseori neglijată.
Exemple Calcule
Cota de impozitare a unui investitor joacă un rol semnificativ în randamentele fiscale echivalente rezultate. De exemplu, să presupunem că există o obligațiune fără taxe care dă 7%. Decizia de a investi în această obligațiune specială sau în oricare dintre numeroasele opțiuni impozabile disponibile depinde în mare măsură de partea de impozitare marginală a investitorului. În Statele Unite, începând cu 2019, există șase paranteze de impozitare marginale diferite: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% și 35%. Calculele de rentabilitate echivalente fiscal pentru aceste paranteze sunt următoarele:
10% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78%
12% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95%
22% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97%
24% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21%
32% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 32%) = 10, 29%
35% Bracket: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%
Având în vedere aceste informații, să presupunem că există o obligațiune impozabilă care dă 9, 75%. În această situație, investitorii din primele patru paranteze fiscale marginale ar fi mai bine să investească în obligațiunea impozabilă, deoarece chiar și după achitarea obligației fiscale, aceștia ar câștiga în continuare mai mult de 7% obligațiune neimpozabilă. Investitorii cu cele mai mari două paranteze ar fi mai bine să investească în obligațiuni fără impozit.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.