Cumpără o împrăștiere
Cumpărarea unui spread se referă la actul de inițiere a unei strategii de opțiuni care implică cumpărarea unei anumite opțiuni și vânzarea unei opțiuni similare, mai puțin costisitoare, într-o singură tranzacție. Strategiile de opțiuni care implică mai multe contracte la prețuri diferite de grevă sunt denumite un spread. Gama de opțiuni, ca și alte instrumente de tranzacționare, poate fi inițiată fie cu o tranzacție de cumpărare, fie de vânzare. O extindere a opțiunilor care este cumpărată implică faptul că are un cost net și că închiderea acestei strategii de opțiune va avea loc cu o tranzacție de vânzare.
Cheie de luat cu cheie
- Exploatările opționale pot fi cumpărate sau vândute ca un singur comerț.
- Piesele care sunt deschise cu o comandă de cumpărare sunt, de obicei, spread-uri de debit.
- Avantajul comercializării unei strategii de răspândire a debitului este riscul strict controlat.
- Răspândirile funcționează cel mai bine pe piețele extrem de lichide.
Înțelegerea cum să cumpărați un spread
Exploatările opționale vin într-o mare varietate de construcții, fiecare având una sau mai multe strategii de tranzacționare specializate în spatele lor. Un spread include două și, uneori, patru contracte de opțiune. Toate variațiile au o comandă de cumpărare și de vânzare, iar răspândirea poate fi inițiată cu oricare. Atunci când este cumpărat un spread, toate contractele diferite care compun spread-ul sunt comandate în același timp. Diferențele dintre prețurile de cumpărare și cerere ale fiecărui contract sunt combinate, iar acest lucru conduce ocazional la îmbunătățirea eficienței prețurilor pe piețele lichide.
Comenzile de cumpărare implică de obicei că comerciantul plătește bani pentru a cumpăra spread-ul (cunoscut și sub denumirea de spread de debit) și speră să vândă spread-ul atunci când spread-ul este mai mare decât a fost plătit inițial pentru aceasta. Cumpărarea unui spread în acest context înseamnă deschiderea comerțului.
Comenzile de vânzare pot fi, de asemenea, folosite pentru a iniția un comerț, iar atunci când se întâmplă, dinamica este puțin diferită. Inițierea comenzilor de vânzare implică de obicei că comerciantul colectează bani pentru a vinde spread-ul (cunoscut și sub numele de credit spread) și speră să păstreze o parte sau toți acești bani, întrucât spread-ul pierde valoare sau expiră fără valoare. Achiziționarea unui spread în acest context înseamnă a închide comerțul înainte de expirare.
Punctul forte al unei extinderi de opțiuni constă în limitarea cu atenție a riscului, în timp ce se utilizează efectul de pârghie pentru a profita din fluctuația prețurilor de bază. Strategia funcționează cel mai bine la acțiuni sau contracte futures extrem de lichide.
Răspândirea debitelor comune
Opțiunile se extind în cazul în care un contract este achiziționat cu o grevă care este la bani, iar un alt contract este achiziționat simultan două sau mai multe greve din bani, sunt comercianți comuniști cu debit comun. Tranzacții răspândite, cum ar fi acestea se numesc spread vertical, deoarece singurele diferențe dintre opțiunile cumpărate și cele vândute sunt prețurile de grevă. Numele provine de la afișarea lanțului de opțiuni, care listează opțiunile vertical în funcție de prețurile grevei. Cele două diferențe principale de debit vertical sunt de natură direcțională: spread-uri de apeluri tari și spread-uri de tip urs.
Difuzațiile de apeluri tari implică achiziționarea de opțiuni de apel la un preț specific de grevă, în același timp vânzarea sau scrierea aceluiași număr de apeluri pe același activ și data de expirare, dar la un preț mai mare. Un spread de apeluri taur este utilizat atunci când este de așteptat o creștere moderată a prețului activului de bază.
Diferențialele de vânzare pentru urs implică achiziționarea de opțiuni de vânzare la un preț specific de grevă, în același timp vânzarea sau scrierea aceluiași număr de vânzări pe același activ și aceeași dată de expirare, dar la un preț de grevă mai mic. O marjă de vânzare a ursului este utilizată atunci când este de așteptat o scădere moderată a prețului activului de bază.
Tipuri suplimentare de spread-uri de debit adesea tranzacționate sunt spread-uri calendaristice, spread-uri de fluturi, spread-uri de condor, raporturi de calcul ale raportului și multe alte soiuri mai puțin cunoscute. În fiecare dintre aceste cazuri, comerciantul cumpără o opțiune în bani sau în apropierea acesteia și vinde o opțiune în afara banilor, care creează un debit net în cont. Profitul maxim este obținut de obicei dacă activul de bază se închide la greva celei mai îndepărtate opțiuni din bani.
Avantajul unei răspândiri de cumpărare
Principalul avantaj al spreadurilor lungi este că riscul net al comerțului este redus. Vânzarea opțiunilor mai ieftine ajută la compensarea costului achiziției opțiunii mai scumpe. Prin urmare, cheltuiala netă a capitalului este mai mică decât achiziționarea directă a unei singure opțiuni. Și are un risc mult mai mic decât tranzacționarea stocului sau a garanției subiacente, deoarece riscul este limitat la costul net al răspândirii.
Dacă comerciantul consideră că stocul sau garanția de bază se va muta cu o sumă limitată între data de tranzacționare și data de expirare, atunci o răspândire îndelungată ar putea fi un joc ideal. Cu toate acestea, dacă stocul sau titlul de bază se deplasează cu o sumă mai mare, comerciantul renunță la posibilitatea de a solicita acel profit suplimentar. Comparația dintre risc și potențialele recompense este atrăgătoare pentru mulți comercianți.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.