Acțiuni de excepție
Acțiunile restante se referă la acțiunile companiei deținute în prezent de toți acționarii acesteia, inclusiv blocurile de acțiuni deținute de investitorii instituționali și acțiunile restrânse deținute de ofițerii și insiderii companiei. Acțiunile restante sunt prezentate în bilanțul unei companii la rubrica „Stoc de capital”. Numărul de acțiuni restante este utilizat pentru calcularea valorilor cheie, cum ar fi capitalizarea de piață a unei companii, precum și câștigurile pe acțiune (EPS) și fluxul de numerar pe acțiune. (CFPS). Numărul de acțiuni restante ale unei companii nu este static și poate fluctua în mod sălbatic în timp.
01:39Acțiuni restante
Înțelegerea acțiunilor restante
Orice acțiuni autorizate care sunt deținute sau vândute către acționarii unei corporații, exclusiv acțiunile de trezorerie deținute de societatea în sine, sunt cunoscute ca acțiuni restante. Cu alte cuvinte, numărul de acțiuni restante reprezintă cantitatea de acțiuni pe piața deschisă, inclusiv acțiunile deținute de investitorii instituționali și acțiunile restrânse deținute de insidați și ofițeri ai companiei.
Acțiunile restante ale unei companii pot fluctua din mai multe motive. Numărul va crește dacă compania emite acțiuni suplimentare. Companiile emit de obicei acțiuni atunci când colectează capital printr-o finanțare de capitaluri proprii sau când exercită opțiuni de acțiuni ale angajaților (ESO) sau alte instrumente financiare. Acțiunile restante vor scădea dacă compania își cumpără acțiunile în cadrul unui program de răscumpărare de acțiuni.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile restante se referă la acțiunile companiei deținute în prezent de toți acționarii acesteia, inclusiv blocurile de acțiuni deținute de investitorii instituționali și acțiunile restrânse deținute de ofițerii și insiderii companiei.
- Numărul de acțiuni ale companiei în circulație nu este static și poate să fluctueze sălbatic în timp.
Cum să localizați numărul de acțiuni restante
Pe lângă listarea acțiunilor restante, sau a capitalului social, în bilanțul companiei, societățile comerciale tranzacționate public sunt obligate să raporteze numărul de acțiuni emise și restante și, în general, ambalează aceste informații în secțiunile de relații cu investitorii de pe site-urile lor web sau la bursa locală site-uri web. În Statele Unite, cifrele pentru acțiuni restante sunt accesibile de la înregistrările trimestriale ale Securities and Exchange Commission (SEC).
Diviziunile de acțiuni și consolidarea acțiunilor
Numărul acțiunilor restante va crește dacă o societate întreprinde o divizare de acțiuni sau se va reduce dacă va întreprinde o scindare inversă a acțiunilor. Diviziunile de acțiuni sunt de obicei întreprinse pentru a aduce prețul acțiunii unei companii din gama de achiziție a investitorilor cu amănuntul; creșterea numărului de acțiuni restante îmbunătățește, de asemenea, lichiditatea. Dimpotrivă, o companie se va angaja, în general, la o divizare inversă sau consolidare a acțiunilor pentru a aduce prețul acțiunii sale în intervalul minim necesar pentru a satisface cerințele de listare la bursă. În timp ce numărul mai mic de acțiuni restante poate împiedica lichiditatea, acesta ar putea de asemenea să descurajeze vânzătorii pe termen scurt, deoarece va fi mai dificil să împrumutați acțiuni pentru vânzări scurte.
Ca exemplu, serviciul de streaming video online Netflix, Inc. a anunțat o divizare de șapte pentru unu în 2015. În încercarea de a crește accesibilitatea stocurilor sale și, concomitent, a numărului de investitori, Netflix și-a mărit emisia de acțiuni restante. de șapte ori, reducând astfel drastic prețul acțiunilor.
Stocuri cu cip albastru
Pentru un stoc de cipuri albastre, numărul crescut de acțiuni restante datorită scindărilor de acțiuni pe o perioadă de zeci de ani reprezintă o creștere constantă a capitalizării sale de piață și creșterea concomitentă a portofoliilor de investitori. Desigur, doar creșterea numărului de acțiuni restante nu este o garanție a succesului; compania trebuie să producă și o creștere constantă a câștigurilor.
Deși acțiunile restante sunt un factor determinant al lichidității unei acțiuni, aceasta din urmă depinde în mare măsură de flota sa. O companie poate avea 100 de milioane de acțiuni restante, dar dacă 95 de milioane din aceste acțiuni sunt deținute de către insider și instituții, float-ul de doar cinci milioane poate constrânge lichiditatea stocului.
Partajează programe de răscumpărare
De multe ori, dacă o companie consideră că stocul său este subestimat, va institui un program de răscumpărare, cumpărând acțiuni din propriul său stoc. În efortul de a crește valoarea de piață a acțiunilor rămase și de a ridica câștigul total pe acțiune, compania poate reduce numărul de acțiuni restante prin achiziționarea sau cumpărarea acțiunilor respective, luându-le astfel de pe piața deschisă.
Luăm, de exemplu, Apple, Inc., ale căror titluri restante au o proprietate instituțională mare de aproximativ 62%. În martie 2012, Apple a anunțat un program de răscumpărare, de câteva ori reînnoit, de peste 90 de miliarde de dolari. Potrivit New York Times, „scopul principal [al răscumpărării] va fi eliminarea diluției acționarilor care va apărea din viitoarele subvenții Apple pentru capitaluri proprii și din programele de cumpărare de acțiuni.” Datorită rezervelor enorme de numerar, Apple a reușit să răscumpăra în mod agresiv stocul său, reducând astfel acțiunile restante crescând profitul pe acțiune.
În decembrie 2015, plafonul de piață al Apple este de 869, 60 miliarde USD și are 5, 18 miliarde de acțiuni restante. Prețul acțiunilor este cu aproape 170 USD de la anunțarea programului de răscumpărare.
În schimb, în mai 2015, BlackBerry, Ltd. a anunțat un plan de a achiziționa 12 milioane din acțiunile sale restante în efortul de a crește veniturile din acțiuni. BlackBerry intenționează să cumpere 2, 6% din cele peste 500 de milioane de acțiuni float restante ca o creștere a stimulentului de capitaluri proprii. Spre deosebire de Apple, al cărui flux de numerar excesiv permite companiei să cheltuiască exorbitant pentru a aduce câștiguri viitoare, creșterea scăzută a BlackBerry sugerează că răscumpărarea acțiunilor restante este pregătită pentru anularea sa.
Media ponderată a acțiunilor restante
Deoarece numărul de acțiuni restante este încorporat în calculele cheie ale valorilor financiare, cum ar fi câștigul pe acțiune și deoarece acest număr este atât de supus unei variații în timp, media ponderată a acțiunilor restante este adesea utilizată în locul său în anumite formule.
De exemplu, să spunem că o companie cu 100.000 de acțiuni restante decide să efectueze o diviziune de acțiuni, crescând astfel valoarea totală a acțiunilor restante la 200.000. Ulterior, compania raportează câștiguri de 200.000 de dolari. Pentru a calcula câștigul pe acțiune pentru perioada de timp inclusă, formula va fi următoarea:
(Venit net - Dividende pe acțiuni preferate (200.000)) / Acțiuni restante (100.000 - 200.000)
Dar nu este clar care dintre cele două variante ale valorilor de acțiune restante să se încorporeze în ecuație: 100.000 sau 200.000. Primul ar rezulta într-un EPS de 1 dolar, în timp ce cel din urmă ar rezulta într-un EPS de 2 dolari. Pentru a ține cont de această variație inevitabilă, calculele financiare pot utiliza mai exact media ponderată a acțiunilor restante, care este calculată după cum urmează:
(Acțiuni restante x Perioada de raportare A) + (Acțiuni restante x Perioada de raportare B)
În exemplul de mai sus, dacă perioadele de raportare ar fi fiecare jumătate de an, media ponderată rezultantă a acțiunilor restante ar fi egală cu 150.000. Astfel, în revizuirea calculului EPS, 200.000 USD împărțiți la media ponderată de 150.000 de acțiuni restante ar fi egală cu 1, 33 USD în câștig pe acțiune.
Acțiuni restante și stocuri flotante
Stocul flotant este un mod mai restrâns de analiză a acțiunilor unei companii prin acțiuni. Acesta exclude acțiunile strâns, care sunt acțiuni pe acțiuni de către investitori ai companiei sau investitori care controlează. Aceste tipuri de investitori includ de obicei ofițeri, directori și fundații ale companiei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.