Ofertă secundară
O ofertă secundară este vânzarea de acțiuni noi sau deținute strâns de către o companie care a făcut deja o ofertă publică inițială (IPO). Există două tipuri de oferte secundare. O ofertă secundară nediluată este o vânzare de valori mobiliare în care unul sau mai mulți acționari majori dintr-o companie vând toate sau o mare parte din participațiile lor. Veniturile din această vânzare sunt plătite acționarilor care își vând acțiunile. Între timp, o ofertă secundară dilutivă implică crearea de noi acțiuni și oferirea lor pentru vânzare publică.
Ofertele secundare sunt uneori denumite oferte ulterioare sau oferte publice ulterioare (FPO).
01:09Ofertă secundară
Cum funcționează ofertele secundare
O ofertă publică inițială (IPO) este considerată o ofertă primară de acțiuni pentru public. Uneori, o companie va decide să strângă capitaluri proprii suplimentare prin crearea și vânzarea de mai multe acțiuni într-o ofertă secundară. Companiile efectuează oferte secundare din mai multe motive. În unele cazuri, compania ar putea avea pur și simplu nevoie să strângă capital pentru a-și finanța datoria sau pentru a face achiziții. În alții, investitorii companiei ar putea fi interesați de o ofertă de încasare a participațiilor. Unele companii pot, de asemenea, să efectueze oferte ulterioare pentru a strânge capitalul pentru a refinanța datoriile în perioadele cu rate ale dobânzii scăzute. Investitorii ar trebui să cunoască motivele pentru care o companie are o ofertă de urmărire înainte de a-și pune banii în ea.
Există câteva diferențe majore între ofertele secundare nedilutante și ofertele secundare dilutive. Ofertele secundare dilutive sunt cunoscute și sub denumirea de „oferte ulterioare” sau „oferte ulterioare”.
Cheie de luat cu cheie
- O ofertă secundară este o ofertă de acțiuni după o OPI.
- Creșterea capitalului pentru finanțarea datoriilor sau realizarea de achiziții de creștere sunt unele dintre motivele pentru care companiile efectuează oferte secundare.
- Ofertele dilutive au ca rezultat câștiguri mai mici pe acțiune, deoarece numărul de acțiuni în circulație crește. Ofertele non-dilutive au ca rezultat un EPS neschimbat, deoarece nu implică aducerea de noi acțiuni pe piață.
Oferte secundare nedilutive
O ofertă secundară nediluată nu diluează acțiunile deținute de acționarii existenți deoarece nu se creează acțiuni noi. Compania emitentă ar putea să nu beneficieze deloc din cauză că acțiunile sunt oferite spre vânzare de către acționarii privați, cum ar fi administratorii sau alte persoane din interior (cum ar fi capitalistii de risc) care doresc să-și diversifice participațiile. De obicei, creșterea acțiunilor disponibile permite mai multor instituții să ia poziții non-banale în compania emitentă, ceea ce poate beneficia de lichiditatea de tranzacționare a acțiunilor companiei emitente. Acest tip de ofertă secundară este frecventă în anii care urmează efectuarea unui IPO, după încheierea perioadei de blocare.
Oferte secundare dilutive
O ofertă secundară diluantă, cunoscută și sub denumirea de ofertă ulterioară sau ofertă ulterioară, este momentul în care o companie în sine creează și introduce noi acțiuni pe piață, diluând astfel acțiunile existente. Acest tip de ofertă secundară se întâmplă atunci când consiliul de administrație al unei companii acceptă să crească float-ul de acțiuni în scopul vânzării mai multor capitaluri proprii. Când numărul de acțiuni restante crește, aceasta determină diluarea veniturilor pe acțiuni. Fluxul de numerar rezultat este util în realizarea obiectivelor pe termen lung ale unei companii sau poate fi folosit pentru a achita extinderea datoriei sau a finanțării. Este posibil ca unii orizonti pe termen scurt să nu vadă evenimentul ca fiind pozitiv.
O ofertă secundară diluată are ca rezultat, de obicei, un fel de scădere a prețului acțiunilor datorită diluării veniturilor pe acțiuni, dar piețele pot avea reacții neașteptate la ofertele secundare. De exemplu, în ianuarie 2018, prețul acțiunilor CRISPR Therapeutics AG a înregistrat o creștere de o zi cu 17%, după ce compania a anunțat o ofertă secundară. Deși motivul exact al creșterii rapide nu poate fi cunoscut cu siguranță, analiștii bănuiesc că a fost deoarece investitorii au crezut că anunțul a semnalat ceva mai mare în viitor, probabil legat de planurile companiei de a utiliza capitalul suplimentar pentru a finanța dezvoltarea clinică ulterioară.
Exemple de oferte secundare
În 2013, Rocket Fuel a anunțat că va vinde 5 milioane de acțiuni suplimentare într-o ofertă ulterioară. Un trimestru puternic din 2013 și dorința de a-și valorifica prețul ridicat al acțiunilor prin creșterea unei finanțări suplimentare au determinat mutarea. Combustibilul de rachete intenționează să vândă 2 milioane de acțiuni, acționarii existenți vândând aproximativ 3 milioane de acțiuni. În plus, subscripționarii au avut opțiunea de a cumpăra 750.000 de acțiuni în oferta ulterioară.
Acordul a ajuns la 34 de dolari pe acțiune. În luna următoare ofertei, acțiunile publice ale companiei au fost evaluate la 44 USD. Cei care au achiziționat capitaluri proprii în urma ofertei au obținut câștiguri de aproape 30% într-o singură lună.
Un alt exemplu de ofertă continuă este cel al filialei Alphabet Inc. Google (GOOG), care a efectuat o ofertă continuă în 2005. Oferta publică inițială (IPO) a companiei Mountain View a fost realizată în 2004, folosind metoda olandeză a licitației. Acesta a strâns aproximativ 2 miliarde de dolari la un preț de 85 $, finalul inferior al estimărilor sale. În schimb, oferta ulterioară realizată în 2005 a ridicat 4 miliarde de dolari la 295 de dolari, prețul acțiunilor companiei un an mai târziu.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.