Regula 144
Regula 144 este un regulament aplicat de Comisia de Securități și Schimb SUA care stabilește condițiile în care titlurile restricționate, neînregistrate și de control pot fi vândute sau revândute. Regula 144 prevede o scutire de la cerințele de înregistrare pentru a vinde valorile mobiliare pe piețele publice dacă sunt îndeplinite o serie de condiții specifice. Regulamentul se aplică tuturor tipurilor de vânzători, pe lângă emitenții de valori mobiliare, subscriitori și dealeri.
Regula 144 Explicată
Regula 144 reglementează tranzacțiile cu valori mobiliare restricționate, neînregistrate și de control. Aceste tipuri de valori mobiliare sunt obținute de obicei în vânzări private neînregistrate sau constituie o participație de control la o companie emitentă. Investitorii pot achiziționa titluri restrânse prin plasamente private sau alte planuri de beneficii de acțiuni oferite angajaților unei companii. SEC interzice revânzarea titlurilor restricționate, neînregistrate și de control, cu excepția cazului în care sunt înregistrate la SEC înainte de vânzarea lor sau dacă sunt scutite de cerințele de înregistrare atunci când sunt îndeplinite cinci condiții specifice.
Cinci condiții de revânzare a regulii 144 a valorilor mobiliare
Trebuie îndeplinite cinci condiții pentru ca titlurile restricționate, neînregistrate și controlul să fie vândute sau revândute. În primul rând, trebuie respectată perioada de păstrare prescrisă. Pentru o companie publică, perioada de deținere este de șase luni și începe de la data la care un deținător a cumpărat și a achitat integral pentru titluri. Pentru o companie care nu trebuie să depună înregistrări în SEC, perioada de deținere este de un an. Cerințele perioadei de deținere se aplică în principal valorilor mobiliare restrânse, în timp ce revânzarea titlurilor de control este supusă celorlalte cerințe din regula 144.
În al doilea rând, trebuie să existe informații publice actuale adecvate disponibile investitorilor despre o companie, inclusiv situații financiare istorice, informații despre ofițeri și directori și o descriere a afacerii. În al treilea rând, dacă o parte care vinde este o filială a unei companii, nu poate revinde mai mult de 1% din totalul acțiunilor restante în decursul unei perioade de trei luni. Dacă stocul unei companii este listat la o bursă, se poate vinde doar cea mai mare de 1% din totalul acțiunilor restante sau media volumului de tranzacționare precedent de patru săptămâni. Pentru stocurile de vânzare fără vânzare, se aplică numai regula de 1%.
În al patrulea rând, trebuie îndeplinite toate condițiile normale de tranzacționare care se aplică oricărei tranzacții. În special, brokerii nu pot solicita comenzi de cumpărare și nu li se permite să primească comisioane care depășesc ratele normale. În sfârșit, SEC necesită un vânzător afiliat să depună un aviz de vânzare propus, dacă valoarea vânzării depășește 50.000 USD în orice perioadă de trei luni sau dacă există peste 5.000 de acțiuni propuse pentru vânzare.
Dacă vânzătorul nu este asociat cu compania care a emis acțiunile și deține titlurile de valoare mai mult de un an, vânzătorul nu trebuie să îndeplinească niciuna dintre cele cinci condiții și poate vinde valorile mobiliare fără restricții. De asemenea, părțile neafiliate își pot vinde valorile mobiliare, dacă le-au deținut mai puțin de un an, dar mai mult de șase luni, cu condiția îndeplinirii cerințelor actuale de informare publică.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.