Returnare ajustată la risc

Ce este o rentabilitate ajustată la risc

Randamentul ajustat la risc definește rentabilitatea unei investiții prin măsurarea câtului risc este implicat în producerea acestui profit, care este exprimat în general ca număr sau rating. Returnările ajustate la risc se aplică titlurilor individuale, fondurilor de investiții și portofoliilor.

Unele măsuri comune de risc includ alfa, beta, pătrat R, deviație standard și raportul Sharpe. Atunci când compară două sau mai multe investiții potențiale, un investitor ar trebui să compare întotdeauna aceleași măsuri de risc cu fiecare investiție diferită pentru a obține o perspectivă relativă a performanței.

01:17

Returnare ajustată la risc

BREAKING DOWN Return-ajustat cu risc

În definiția sa cea mai simplă, randamentul ajustat la risc este de cât de mult a obținut investiția dvs. în raport cu cantitatea de risc pe care investiția a preluat-o într-o anumită perioadă de timp. Dacă două sau mai multe investiții au același randament într-o perioadă de timp dată, cea care are cel mai mic risc va avea un randament mai bine ajustat la risc. Cu toate acestea, având în vedere că măsurările de risc diferite oferă investitorilor rezultate analitice foarte diferite, este important să fie clar ce tip de rentabilitate ajustată la risc este luată în considerare. Mai jos sunt exemple de calcule de rentabilitate ajustate la riscuri și implicațiile acestora.

Exemplu de raport Sharpe

Raportul Sharpe este o măsură a randamentului excesiv al unei investiții, peste rata fără riscuri, pe unitatea de abatere standard. Se calculează luând randamentul investiției, scăzând rata fără riscuri și împărțind acest rezultat la abaterea standard a investiției. Cu toate celelalte, un raport Sharpe mai mare este mai bun. Abaterea standard arată volatilitatea rentabilităților unei investiții în raport cu randamentul său mediu. Abaterile standard mai mari reflectă randamentele mai largi, iar abaterile standard mai restrânse implică randamente mai concentrate. Rata fără risc este randamentul unei investiții fără risc, cum ar fi o obligațiune de trezorerie.

Fondul mutual A returnează 12% în ultimul an și a avut o abatere standard de 10%. Fondul mutual B returnează 10% și a avut o abatere standard de 7%. Rata fără riscuri în perioada de timp a fost de 3%. Raporturile Sharpe vor fi calculate astfel:

Fondul mutual A: (12% - 3%) / 10% = 0, 9

Fondul mutual B: (10% - 3%) / 7% = 1

Chiar dacă Fondul mutual A a avut un randament mai mare, Fondul mutual B a avut un randament mai mare ajustat la riscuri, ceea ce înseamnă că a obținut mai mult pe unitatea de risc total decât Fondul mutual A.

Exemplu al raportului Treynor

Raportul Treynor este calculat la fel ca raportul Sharpe, dar folosește beta-ul investiției în numitor. Un raport Treynor mai mare este mai bun. Folosind exemplul de fond anterior și presupunând că fiecare dintre aceste fonduri are o versiune de 0, 75, calculele sunt următoarele:

Fondul mutual A: (12% - 3%) / 0, 75 = 0, 12

Fondul mutual B: (10% - 3%) / 0, 75 = 0, 09

Aici, Fondul mutual A are un raport Treynor mai mare, ceea ce înseamnă că fondul câștigă mai mult profit pe unitate de risc sistematic decât Fondul B. Având în vedere acest rezultat și rezultatul calculului Sharpe, se poate concluziona că Fondul B este mai eficient obținerea de profituri pe unități de risc nesistematic.

Ce înseamnă randamentul ajustat la risc

Randamentul ajustat la riscuri poate avea un impact sever asupra portofoliilor. Pe piețele puternice, un fond cu un risc mai mic decât valoarea de referință poate limita randamentele, iar un fond care are un risc mai mare decât valoarea de referință poate avea randamente mai mari. S-a demonstrat că, deși pierderile se pot acumula în fonduri cu risc mai mare în perioadele volatile, fondurile cu un apetit mai mare de risc sunt mai mari să-și depășească valorile de referință pe ciclurile complete ale pieței.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

În interiorul raportului Treynor Raportul Treynor, cunoscut și sub numele de raport recompensă-volatilitate, este o metrică a performanței pentru a determina cât de mult a fost generat un randament în exces pentru fiecare unitate de risc asumată de un portofoliu. mai multe Cum se utilizează raportul Sharpe pentru a analiza riscul și rentabilitatea portofoliului Raportul Sharpe este utilizat pentru a ajuta investitorii să înțeleagă randamentul unei investiții în comparație cu riscul acesteia. mai mult Înțelegerea raportului Sortino Raportul Sortino se îmbunătățește raportul Sharpe, izolând volatilitatea dezavantajului de volatilitatea totală, împărțind randamentul în exces la abaterea dezavantajului. mai mult Indice Treynor Indicele Treynor măsoară randamentul excesiv al portofoliului pe unitatea de risc. mai mult Raportul de informații ajută la măsurarea performanței portofoliului Raportul informațional (IR) măsoară randamentul portofoliului și indică capacitatea unui manager de portofoliu de a genera randamente în exces în raport cu un punct de referință dat. mai mult Definiția riscului activ Riscul activ este un tip de risc pe care un fond sau un portofoliu gestionat îl creează pe măsură ce încearcă să bată randamentul valorii de referință cu care este comparat. mai multe link-uri partenere