Calcomm la risc de la chipsurile Apple, Samsung, Huawei

Qualcomm Inc. (QCOM) a bătut în acest an pe fondul tulburărilor tehnologice mai largi. Acțiunile producătorului de cipuri, care au înregistrat o scădere de aproximativ 1, 4% miercuri dimineață, la 49, 27 USD, reflectă o pierdere de aproape 25% până în prezent (YTD), subperformând scăderea mai mare a 2% a S&P 500 în aceeași perioadă. Potrivit unei echipe de analiști de pe Street, producătorul de semiconductori din San Diego s-ar putea confrunta cu o presiune mai scăzută, deoarece unii dintre cei mai mari clienți ai săi încep să-și fabrice propriile jetoane personalizate. (Vezi și: Chiuvete Qualcomm pe tăieturile de locuri de muncă, blocaj rutier la NXP Deal. )

Analistul Wells Fargo, David Wong, a emis o notă clienților în această săptămână, indicând faptul că Qualcomm și alți producători de cipuri ar putea vedea noi cipuri personalizate de la titane tehnologice, cum ar fi Apple Inc. (AAPL) și Samsung Electronics din Coreea de Sud, care scoate o înțepătură serioasă din venituri. Nota scăzută vine în condițiile în care furnizorii Apple au fost deja doborâți de temerile investitorilor în ceea ce privește încetinirea cererii de telefoane mobile.

Wong se referă la componente precum procesorul A11 Bionic fabricat de Apple, care rulează cel mai recent și cel mai mare telefon Apple, iPhone X. Partea „captivă” este realizată de Apple și este folosită doar de gigantul tehnologic, spre deosebire de cipuri vândute pe piața deschisă și disponibile pentru oricine, care sunt cunoscute drept vânzări „comerciante”.

Companiile de cipuri comerciale care sunt în pericol

„Considerăm că utilizarea tot mai mare a cipurilor proiectate intern de către cele mai mari companii de smartphone creează un pas de creștere pentru companiile de cipuri comerciale care fac procesoare de aplicații smartphone și cipuri de bandă de bază”, a scris Wong.

Analistul Wells Fargo, care menține un rating neutru la QCOM, a arătat date de la firma de cercetare Strategy Analytics, estimând că aproximativ o treime din vânzările „procesator de aplicații” pe smartphone-uri sunt alcătuite din cipuri captive de la Apple, Samsung și concurentul chinez Huawei. Pe de altă parte, piața de cipuri pentru comercianți se consolidează într-o cursă cu trei jucători între Qualcomm, MediaTek-ul Taiwanului și China's Spreadtrum, a remarcat Hong, care consideră că spațiul este amenințat prin extinderea cazurilor de utilizare și a capacităților extinse ale cipurilor captive. De exemplu, analistul a sugerat că procesorul de bandă de bază Qualcomm, nu doar procesoarele sale de aplicații, ar putea fi înlocuit cu jetoane rivale noi.

De asemenea, Wong a cântărit posibilitatea ca Apple să facă echipă cu Intel Corp. (INTC), nu numai ca o a doua sursă pentru Qualcomm pentru cipuri cu bandă de bază, ci și pentru „viitoarele servicii de turnătorie pentru a face un procesor de aplicații integrate personalizat și un modem cu bandă de bază”, după cum raportat de Barron's.

QCOM este programat să raporteze cele mai recente rezultate trimestriale după clopotul de astăzi. (Vezi și: „Comandarea dublă” doare Chip Cos .: Morgan Stanley. )