Pune Bond
O obligațiune de vânzare este o obligațiune care permite obligaționarului să oblige emitentul să răscumpere garanția la date specificate înainte de scadență. Prețul de răscumpărare este stabilit la momentul emiterii și este de obicei la valoarea nominală.
O legătură put poate fi numită și o legătură puttable sau o legătură de retragere.
Reducerea obligațiunilor
O obligațiune este un instrument de datorie care face plăți periodice de dobândă, cunoscute sub numele de cupoane, investitorilor. Când obligațiunea scade, investitorii sau creditorii primesc investiția principală evaluată la egalitate. Eficient din punct de vedere al costurilor pentru emitenții de obligațiuni să emită obligațiuni cu randamente mai mici, deoarece acest lucru reduce costul împrumutului. Cu toate acestea, pentru a încuraja investitorii să accepte un randament mai mic pe o obligațiune, un emitent ar putea încorpora opțiuni care sunt avantajoase pentru investitorii de obligațiuni. Un tip de obligațiune care este favorabilă investitorilor este obligațiunile put sau puttable.
O obligațiune de vânzare este o obligațiune cu o opțiune de vânzare încorporată, oferind deținătorilor de obligații dreptul, dar nu și obligația, de a solicita rambursarea anticipată a principalului de la emitent sau de la un terț care acționează ca agent pentru emitent. Opțiunea de vânzare a obligațiunii poate fi exercitată la apariția unor evenimente sau condiții specificate sau la un anumit moment sau ori înainte de scadență. De fapt, deținătorii de obligațiuni au opțiunea de a „retrage” obligațiuni către emitent fie o dată pe durata de viață a obligațiunii (cunoscută sub numele de obligațiune de vânzare unică), fie în mai multe date diferite.
Deținătorii de obligațiuni își pot exercita opțiunile dacă nivelul dobânzii pe piețe crește. Întrucât există o relație inversă între ratele dobânzilor și prețurile obligațiunilor, atunci când ratele dobânzilor cresc, valoarea unei obligațiuni scade pentru a reflecta faptul că există obligațiuni pe piață cu rate de cupon mai mari decât ceea ce deține investitorul. Cu alte cuvinte, valoarea viitoare a ratelor de cupon devine mai puțin valoroasă într-un mediu cu rata dobânzii în creștere. Emitenții sunt obligați să răscumpere obligațiunile la egalitate, iar investitorii folosesc veniturile pentru a cumpăra o obligațiune similară oferind un randament mai mare, un proces cunoscut sub numele de swap de obligațiuni.
Desigur, avantajele speciale ale obligațiunilor put înseamnă că un anumit randament trebuie sacrificat. Investitorii vor să accepte un randament mai mic pe o obligațiune pută decât randamentul pe o obligațiune dreaptă, din cauza valorii adăugate de opțiunea put. De asemenea, prețul unei obligațiuni de vânzare este întotdeauna mai mare decât prețul unei obligațiuni directe. În timp ce o obligațiune de vânzare permite investitorului să răscumpere o obligațiune pe termen lung înainte de scadență, randamentul este în general egal cu cel pe titluri pe termen scurt, mai degrabă decât pe termen lung.
Termenii care guvernează o obligațiune și termenii care guvernează opțiunea put incorporată, cum ar fi datele la care poate fi exercitată opțiunea, sunt specificate în indentura de obligațiuni la momentul emiterii. Este posibil ca obligațiunea să fi pus o protecție asociată acesteia, care detaliează perioada în care obligațiunea nu poate fi „pusă” emitentului.
Unele tipuri de obligațiuni de capital includ obligațiunea cu scadență multiplă, obligațiunea de licitație pentru opțiuni și obligația de solicitare a ratei variabile (VRDO).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.