Puneți 10.000 USD în ETF S&P 500 și așteptați 20 de ani

La scurt timp după ce Donald Trump a intrat în cursa pentru candidatura republicană la funcția de președinte, presa a scăzut la valoarea sa netă, pe care a afirmat că este de 10 miliarde de dolari. Experții financiari și-au atins valoarea netă de 4 miliarde de dolari. Una dintre pietrele de temelie ale campaniei lui Trump a fost succesul său ca om de afaceri și capacitatea sa de a crea o asemenea avere. Cu toate acestea, experții financiari au subliniat că, dacă Trump și-ar fi lichidat participațiile imobiliare, estimate a fi în valoare de 500 de milioane de dolari, în 1987 și le-ar fi investit în indicele S&P 500, valoarea sa netă ar putea fi de până la 13 miliarde de dolari.

Este doar un alt exemplu despre modul în care indicele S&P 500 continuă să fie păstrat ca standard prin care se măsoară toate performanțele investițiilor. Managerilor de investiții li se plătesc mulți bani pentru a genera randamente pentru portofoliile lor care bat S&P 500, cu toate acestea, în medie, mai puțin de jumătate fac acest lucru. Acesta este motivul pentru care un număr tot mai mare de investitori apelează la fonduri indexate și fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF) care încearcă pur și simplu să corespundă performanței acestui indice. Dacă Trump ar fi făcut acest lucru în 1987, ar fi câștigat 1.339% din banii săi pentru o rentabilitate medie anuală de 9, 7%. Dar retrospectiva este 20/20 și nu ar fi putut ști asta.

Utilizarea Hindsight pentru a prezice performanțele viitoare

Deoarece performanțele trecute nu reprezintă un indiciu al performanței viitoare, nimeni nu poate spune dacă piața bursieră va acționa la fel în următorii 20 de ani. Cu toate acestea, puteți utiliza performanțele anterioare pentru a crea unele scenarii ipotetice care vă permit să luați în considerare rezultatele posibile. Pentru a face acest lucru, priviți performanța de 20 de ani a S&P 500 la diverse intervale ca o indicație a performanței în viitor în circumstanțe similare.

Unul dintre cele mai mari motive pentru care este imposibil de prevăzut randamentul pieței bursiere pe o perioadă lungă de timp este din cauza existenței unor lebede negre. Lebedele negre sunt evenimente calamite majore care pot modifica cursul piețelor într-o clipă. Atacurile teroriste din 11 septembrie 2001 au fost un eveniment de lebădă neagră care a zguduit economia și piețele ani de zile. Se numesc lebede negre, deoarece apar atât de rar, dar apar destul de des încât trebuie să fie contabilizate atunci când privim spre viitor.

De asemenea, trebuie să luați în considerare ciclurile pieței care pot apărea într-un interval de 20 de ani. În cea mai recentă perioadă de 20 de ani, au existat trei piețe taur și două piețe de urs, dar durata medie a piețelor taur a fost de 80 de luni, în timp ce durata medie a piețelor de urs a fost de 20 de luni. De la înființarea pieței bursiere, raportul dintre anii pieței taur și anii pieței a fost de aproximativ 60:40. Vă puteți aștepta mai mulți ani pozitivi decât anii negativi. În plus, randamentul total mediu al unei piețe taur este de 415% comparativ cu o pierdere totală medie pentru piețele de urs de 65%.

Ce ai face cu 10.000 de dolari?

Alegerea unui scenariu ipotetic

Cea mai recentă perioadă de 20 de ani, din 1996 până în 2016, nu a cuprins doar trei piețe taur și două piețe de urs, dar a cunoscut și câteva mari lebede negre cu atacurile teroriste din 2001 și criza financiară din 2008. Au existat și câteva focare de război pe baza conflictelor geopolitice răspândite, dar S&P 500 a reușit în continuare să genereze o rentabilitate de 8, 2% cu dividende reinvestite. Ajunsă la inflație, randamentul a fost de 5, 9%, ceea ce ar fi crescut o investiție de 10 000 USD în 31.200 dolari.

Având o perioadă diferită de 20 de ani, care includea și trei piețe taur, dar o singură piață de urs, rezultatul este cu mult diferit. În perioada 1987 - 2006, piața a suferit un accident abrupt în octombrie 1987, urmată de un alt accident sever în 2000, dar a reușit totuși să restituie o medie de 11, 3% cu dividende reinvestite sau un randament ajustat de inflație de 8, 5%. Ajustarea inflației, 10.000 de dolari investiți în ianuarie 1987 ar fi crescut până la 51.000 de dolari.

Ați putea repeta acel exercițiu de mai multe ori pentru a încerca să găsiți un scenariu ipotetic pe care vă așteptați să îl reprezentați în următorii 20 de ani sau puteți aplica pur și simplu presupunerea mai largă a unei rentabilități anuale medii de la începutul pieței bursiere, care este de 6, 86% pe o bază ajustată a inflației. Prin aceasta, te-ai putea aștepta ca investiția ta de 10.000 USD să crească până la 34.000 dolari în 20 de ani.

Deși nu puteți prezice performanța indicelui S&P 500 pentru următorii 20 de ani, cel puțin știți că sunteți într-o companie foarte bună. În scrisoarea sa anuală către acționari din 2014, Warren Buffett a inclus un extras din testamentul său care a ordonat moștenirea copiilor săi într-un fond al Indice S&P 500, deoarece „rezultatele pe termen lung ale acestei politici vor fi superioare celor obținute de majoritatea investitorilor - indiferent dacă sunt fonduri de pensii, instituții sau persoane fizice - care angajează manageri cu taxe mari.