Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: Care este diferența?

Bursa din New York (NYSE) și Asociația Națională a Vânzătorilor de Valori Automatizate (NASDAQ) angajează fiecare producători de piață - dealeri sau comercianți al căror rol este de a crește lichiditatea schimburilor respective, de a oferi tranzacții mai fluide și mai eficiente și de a menține un proces echitabil și piață ordonată.

Scopul facilitării unui flux lin al piețelor financiare este același atât pentru producătorii de piețe Nasdaq, cât și pentru specialiștii NYSE. Deci diferențele dintre producătorii de piață și specialiști au mai mult de-a face cu caracteristicile schimburilor în sine decât cu funcțiile lor de bază.

Producători de piață și specialiști

NYSE operează cu un sistem de "specialiști" de valori mobiliare individuale care lucrează pe podeaua de tranzacționare NYSE și se specializează în facilitarea tranzacțiilor cu stocuri specifice. Un specialist este pur și simplu un tip de producător de piață.

În schimb, Nasdaq este o piață electronică (practic, o rețea de calculatoare) care nu are un etaj comercial. În schimb, Nasdaq se bazează pe mai mulți producători de piață - principalii broker-dealeri membri ai Nasdaq - pentru acțiuni tranzacționate activ.

Cheie de luat cu cheie

• Atât producătorii de piață, cât și specialiștii ajută la menținerea unei piețe corecte și ordonate pe o bursă de tranzacționare a valorilor mobiliare.
• Nasdaq este o rețea de tranzacționare de calculatoare care se bazează pe mai mulți producători de piață - broker-dealeri care sunt membri ai acestui schimb.
• Un specialist este un tip de producător de piață care lucrează la etajul NYSE și este specializat în tranzacționarea de stocuri specifice.

Nasdaq: Producătorii de piață

Cum funcționează Nasdaq

Nasdaq este format din mari companii de investiții care cumpără și vând valori mobiliare printr-o rețea electronică. Fiecare securitate de pe Nasdaq are, în general, mai mult de un producător de piață; o medie de 14 producători de piață pentru fiecare stoc asigură lichiditate și tranzacționare eficientă.

Acești producători de piață păstrează stocuri de acțiuni și cumpără și vând valori mobiliare din conturile proprii către clienți individuali și alți dealeri. Fiecare producător de piață de pe Nasdaq este obligat să ofere o ofertă pe două fețe, ceea ce înseamnă că trebuie să depună o ofertă fermă și să solicite prețul pe care sunt dispuși să îl onoreze. Odată ce o comandă este primită de la un cumpărător, producătorul de piață își vinde imediat poziția acțiunilor din propriul inventar pentru a finaliza comanda.

Producătorii de piață

Producătorii de piață sunt concurenți în mod deschis și facilitează prețurile competitive; în consecință, în general, investitorii vor obține cel mai bun preț. Întrucât această concurență este evidentă în distribuțiile limitate, uneori producătorii de piață de pe Nasdaq vor acționa ca catalizatori pentru tranzacții, la fel ca specialiștii din NYSE.

Crearea unei piețe: De ce este important

„Realizarea unei piețe” semnalează disponibilitatea de a cumpăra și vinde valorile mobiliare ale unui set definit de companii către firmele membre broker-dealer ale acelei schimburi. Pe scurt, realizarea pieței facilitează un flux lin al piețelor financiare, ajutând investitorii și comercianții să cumpere și să vândă. Fără realizarea pieței, s-ar putea să nu existe tranzacții insuficiente și activitate de investiții mai mică.

Un specialist este un tip de producător de piață.

NYSE: specialiști

Deoarece NYSE este tranzacționată personal și Nasdaq este electronică, specialiștii au mai multe sarcini decât producătorii de piață Nasdaq, atât în ​​lățime cât și în volum. Specialiștii care lucrează la NYSE trebuie să îndeplinească funcțiile de mai jos pentru a asigura o piață corectă și ordonată.

1. Licitator

Deoarece NYSE este o piață de licitații, ofertele și cererile sunt transmise în mod competitiv de către investitori. Specialistul afișează aceste oferte și solicită ca întreaga piață să vadă și să se asigure că acestea sunt raportate într-un mod precis și în timp util. De asemenea, se asigură că cel mai bun preț este întotdeauna menținut, că toate tranzacțiile comercializabile sunt executate și că ordinea este menținută pe podea.

De asemenea, specialistul trebuie să stabilească prețul de deschidere al stocului în fiecare dimineață, care poate diferi de prețul de închidere din ziua precedentă, în funcție de știri și evenimente după ore. Specialistul stabilește prețul corect al pieței pe baza ofertei și a cererii.

2. Agent

Specialistul poate accepta, de asemenea, comenzile limită transmise de investitori prin intermediul brokerilor sau tranzacționării electronice. Specialistul trebuie să se asigure că comanda este tranzacționată în mod corespunzător în numele altora, folosind aceeași grijă fiduciară ca și brokerii înșiși, odată ce prețul stocului a atins criteriile limită.

3. Catalizator

Deoarece specialiștii sunt în contact direct cu ofertanții și vânzătorii de valori mobiliare, aceștia trebuie să se asigure că există suficientă dobândă pentru un anumit stoc. În cazurile în care ofertele și cererile nu pot fi corelate, specialistul trebuie să caute investitori activi recent. Acest aspect al muncii specialistului ajută la inducerea tranzacțiilor care nu s-ar fi întâmplat dacă specialistul nu ar fi fost acolo pentru a aduce împreună cumpărătorii și vânzătorii.

4. Principal

Dacă există un dezechilibru la cererea ofertei într-o anumită securitate, producătorul de piață trebuie să acționeze ca „principal” prin efectuarea unor ajustări - cumpărarea și vânzarea din propriul său inventar - pentru egalizarea pieței. Dacă piața este într-o frenezie de cumpărare, specialistul va oferi acțiuni până la stabilirea prețului. De asemenea, o specialistă va cumpăra acțiuni pentru inventarul ei în cazul unei vânzări mari.