Media ponderată pe bază îngustă
Media ponderată pe baza îngustă este o dispoziție antidilucție folosită pentru a asigura că investitorii nu sunt penalizați atunci când companiile sunt supuse finanțării suplimentare sau emite noi acțiuni. O medie ponderată bazată pe înguste ia în considerare doar numărul total de acțiuni preferate restante pentru determinarea noului preț mediu ponderat pentru acțiunile vechi.
BREAKING DOWN Media ponderată pe bază îngustă
Noul preț mediu ponderat este ajustat pentru acționarul preferat, oferind astfel protecție împotriva diluării. Metoda bazată pe înguste este cea mai favorabilă pentru investitori, deoarece scade prețul acțiunilor preferate mai mult decât alte metode.
Opțiunile, garanțiile și acțiunile care pot fi emise ca parte a grupurilor de stimulente de acțiuni sunt de obicei excluse de la media ponderată limitată. De exemplu, dacă compania are un plan de proprietate asupra stocurilor angajaților, iar angajații timpurii primesc opțiuni, aceste echivalente de stoc nu vor fi luate în considerare în media ponderată.
Cum reduce ponderea diluării pe baza îngustă
Efectul acestei medii ponderate este comparabil cu media ponderată pe bază largă, prin reducerea prețului de conversie. Această reducere este calculată din raportul dintre numărul de acțiuni ale acțiunilor comune care ar fi emise printr-o rundă descendentă la prețul de conversie curent, dar apoi comparativ cu numărul de acțiuni ale acțiunilor comune emise în prețul scăzut la oferta mai mică. Investitorului oferă protecții anti-diluare mai mari datorită faptului că acțiunile ulterioare sunt mult mai ponderate și emise la prețul de ofertă mai mic.
Media ponderată pe baza îngustă ar putea face parte din termenii negociați pentru etapele ulterioare de finanțare pentru o companie, pe măsură ce sunt emise mai multe acțiuni și evaluările cresc. Tipic, acest lucru nu este pus în practică în etapele de finanțare timpurie.
Formula pentru media ponderată îngustă poate fi exprimată după cum urmează:
Prețul emis pe acțiune pentru runda x [(Acordul prealabil în circulație comună + Emisiunea comună pentru suma ridicată la prețul de conversie prealabil) ÷ (Pre-tranzacție pendinte comună + Comandă comună emisă în tranzacție)]
Într-o astfel de situație, restanța comună se referă doar la acțiunile preferate din seria ajustată.
Efectul includerii acțiunilor suplimentare în formula pe bază largă reduce mărimea ajustării anti-diluare acordată deținătorilor de acțiuni preferate în comparație cu formula pe bază îngustă. Prin intermediul formulei medii ponderate pe bază restrânsă, numărul acțiunilor suplimentare emise deținătorilor de acțiuni preferate la conversie este mai mare decât cel emis prin media ponderată pe bază largă.
Diferența care rezultă din această medie ponderată depinde de prețul și mărimea relativă a finanțării diluante și de numărul total de acțiuni comune și preferate restante.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.