Naked Put
Poziția goală este o strategie de opțiuni în care investitorul scrie sau vinde, pune opțiuni fără a deține o poziție scurtă în securitatea de bază. Unei strategii de punere goală se mai numește uneori și un „put descoperit” sau un „put scurt”. Utilizarea principală a acestei strategii este de a capta prima de opțiune pe o previziune de securitate de bază ca fiind mai mare, dar una pe care comerciantul sau investitorul nu ar fi dezamăgit să o dețină timp de cel puțin o lună sau poate mai mult.
Cheie de luat cu cheie
- O punere goală este o strategie de opțiune care implică vânzarea de opțiuni de vânzare
- Când opțiunile de vânzare sunt vândute, vânzătorul beneficiază pe măsură ce garanția de bază crește în preț.
- Naked se referă la o poziție descoperită, adică una care nu are asigurată o securitate de bază.
- Riscul unei poziții de vânzare gol este că, în cazul în care prețul garanției de bază scade, atunci vânzătorul de opțiuni ar putea fi nevoit să cumpere stocul departe de cumpărătorul cu opțiune de vânzare, la o pierdere substanțială bazată pe prețul de grevă cumpărătorului. din.
Cum funcționează un pui nude
O strategie de opțiune goală presupune că securitatea de bază va fluctua ca valoare, dar, în general, va crește în următoarea lună sau cam așa ceva. Pe baza acestei presupuneri, un comerciant execută strategia prin vânzarea unei opțiuni put fără o poziție scurtă corespunzătoare în contul său. Se spune că această opțiune vândută este descoperită, deoarece inițiatorul nu are nicio poziție cu care să completeze condițiile contractului de opțiune, în cazul în care un cumpărător dorește să își exercite dreptul la opțiune.
Întrucât o opțiune de vânzare este concepută pentru a crea profit pentru un comerciant care prevede în mod corect că prețul garanției va scădea, strategia de vânzare goală nu are nicio consecință dacă prețul garanției crește efectiv. În acest scenariu, valoarea opțiunii put este de la zero, iar vânzătorul opțiunii ajunge să păstreze banii primiți atunci când au vândut opțiunea pentru a începe.
Un vânzător de opțiuni de vânzare dorește ca securitatea de bază să crească, astfel încât să ajungă la profit. Însă, în cazul în care prețul garanției de bază scade, acestea pot ajunge să trebuiască să cumpere stocul, deoarece cumpărătorul opțional poate decide să își exercite dreptul de a vinde cuiva garanția. Comercianții cărora le place această strategie preferă să facă acest lucru doar pe valori mobiliare subiacente pe care le privesc favorabil. Dacă primesc stocul la ele, atunci, dacă este un stoc care le place și văd perspectivele, nu le va deranja să cumpere stocul și să-l dețină cel puțin o lună.
Așa cum am menționat anterior, o strategie de opțiune goală este în contrast cu strategia de vânzare acoperită. Într-o cotă acoperită, investitorul păstrează o poziție scurtă în securitatea de bază pentru opțiunea de vânzare. Securitatea de bază și valorile subiacente sunt respectiv scurtate și vândute în cantități egale. Atunci când este executat în acest fel, un put acoperit funcționează practic în același mod ca o strategie de apel acoperit, diferența principală fiind aceea că individul care execută strategia de vânzare acoperită se așteaptă să profite de prețul scăzut ușor al unei garanții, unde un apel acoperit se așteaptă să profit dintr-un preț ușor în creștere. Acest lucru se datorează faptului că poziția de bază pentru puteri acoperite este una scurtă în loc de poziție lungă, iar opțiunea vândută este mai degrabă un put decât un apel.
O strategie de vânzare goală este în mod inerent riscantă, din cauza potențialului limitat de profit ascendent și, teoretic, a unui potențial semnificativ de pierdere a dezavantajului. Riscul constă în faptul că profitul maxim poate fi obținut numai dacă prețul de bază se închide doar la sau peste prețul de grevă la expirare. Creșteri suplimentare ale costului garanției de bază nu vor avea ca rezultat un profit suplimentar. Pierderea maximă este semnificativă teoretic, deoarece prețul garanției de bază poate scădea la zero. Cu cât este mai mare prețul grevei, cu atât potențialul de pierdere este mai mare.
Cu toate acestea, în termeni mai practici, vânzătorul de opțiuni le va răscumpăra cu mult înainte ca prețul garanției de bază să scadă prea mult sub prețul de grevă, bazat pe setările de toleranță la risc și de stop-loss.
Folosind Nuts Puts
Ca urmare a riscului implicat, numai investitorii cu opțiuni cu experiență ar trebui să scrie mesaje goale. Cerințele de marjă sunt adesea destul de mari și pentru această strategie, datorită înclinației pentru pierderi substanțiale. Investitorii care cred cu fermitate că prețul garanției de bază, de obicei un stoc, va crește sau va rămâne la fel pot scrie opțiuni de a câștiga prima. Dacă stocul persistă peste prețul grevei dintre momentul scrierii opțiunilor și data expirării acestora, atunci scriitorul de opțiuni păstrează întreaga primă minus comisioane.
Atunci când prețul acțiunii scade sub prețul de grevă înainte sau până la data de expirare, cumpărătorul vehiculului cu opțiuni poate cere vânzătorului să livreze acțiuni ale stocului de bază. Vânzătorul de opțiuni va trebui apoi să meargă pe piața deschisă și să vândă acele acțiuni la pierderea prețului de piață, chiar dacă scriitorul de opțiuni a trebuit să plătească prețul de opțiune. De exemplu, imaginați-vă că prețul grevei este de 60 USD, iar prețul de piață deschis pentru acțiune este de 55 dolari la momentul exercitării contractului de opțiuni, vânzătorul de opțiuni va suporta o pierdere de 5 dolari pe acțiune.
Prima colectată compensează oarecum pierderea pe stoc, dar potențialul de pierdere poate fi încă substanțial. Punctul de respingere pentru o opțiune de vânzare goală este prețul de grevă minus prima, oferind vânzătorului de opțiuni un pic de libertate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.