Multiplu
Un multiplu măsoară un aspect al bunăstării financiare a companiei, determinat prin împărțirea unei valori la o altă valoare. Metrica din numărător este de obicei mai mare decât cea din numitor.
De exemplu, un multiplu poate fi utilizat pentru a arăta cât de mulți investitori sunt dispuși să plătească pe un dolar din câștiguri, astfel cum este calculat de raportul preț-câștig (P / E). Presupunem că analizați un stoc cu 2 USD din câștig pe acțiune (EPS), care se tranzacționează la 20 USD. Acest stoc are un P / E de 10. Acest lucru înseamnă că investitorii sunt dispuși să plătească un multiplu de 10 ori mai mare decât EPS-ul curent pentru acțiuni.
Aceasta se calculează astfel:
Cheie de luat cu cheie
- Un multiplu măsoară bunăstarea unei companii prin compararea a două valori, de obicei prin împărțirea uneia de la alta.
- Multipli pot fi împărțiți în multipli pe bază de capitaluri și multipli în valoare de întreprindere.
Înțelegerea multiplelor
În lumea evaluării stocurilor, două metode majore se bazează pe fluxul de numerar și pe multiple dintre unele măsuri de performanță, cum ar fi câștigul sau vânzările. Evaluarea bazată pe fluxul de numerar (adică analiza fluxului de numerar actualizat) este considerată a fi o evaluare intrinsecă, în timp ce evaluarea bazată pe un multiplu este considerată relativă, deoarece multiplul este relativ la o anumită măsură de performanță.
Multipli utilizați frecvent
Cel mai frecvent multiplu utilizat în evaluarea stocurilor este multiplu P / E. Este utilizat pentru a compara valoarea de piață (prețul) unei companii cu câștigurile sale. O companie cu un preț sau o valoare de piață ridicată în comparație cu nivelul de câștiguri are un multiplu P / E mare. O companie cu un preț scăzut, comparativ cu nivelul de câștiguri, are un P / E multiplu scăzut. AP / E de 5x înseamnă că acțiunile unei companii tranzacționează de mai multe ori de cinci ori câștigurile sale. AP / E de 10x înseamnă că o companie tranzacționează un multiplu care este egal cu 10 ori câștiguri. O companie cu un P / E mare este considerată a fi supraevaluată. De asemenea, o companie cu un P / E scăzut este considerată subestimată.
Alți multipli utilizați în mod obișnuit includ valoarea întreprinderii (EV) față de câștigurile înaintea dobânzii, impozitelor, amortizării și amortizării (EBITDA) multiplu, de asemenea, referit la EV / EBITDA. Este considerat în mare măsură a fi un flux de numerar cu o măsură solidă disponibilă unei firme și utilizat de mulți analiști de capitaluri proprii. EV la câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT), denumit și EV / EBIT, este utilizat pentru companii mai puțin consumatoare de capital, cu cheltuieli de amortizare și amortizare mai puține. Raportul EV / Vânzări, denumit și EV / Vânzări, este un multiplu pe care companiile cu venituri negative îl utilizează adesea. Toți multiplii acționează ca un singur număr pe care analiștii îl pot multiplica cu o anumită valoare financiară pentru a determina valoarea relativă.
Exemplu de multiplu
O privire asupra raportului P / E Apple de-a lungul anilor relevă faptul că raportul preț / câștig al companiei are o corelație pozitivă cu prețul acesteia. Cu alte cuvinte, multiplul P / E este, probabil, unul dintre mai multe semnale pe care le utilizează comercianții pentru a determina oportunitățile de cumpărare și vânzare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.