Premium de risc de piață

Ce este Premium Risk Market?

Prima de risc de piață este diferența dintre rentabilitatea preconizată a unui portofoliu de piață și rata fără riscuri. Prima de risc de piață este egală cu panta liniei pieței de securitate (SML), o reprezentare grafică a modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). CAPM măsoară rata de rentabilitate a investițiilor în capitaluri proprii și este un element important al teoriei portofoliului modern și a evaluării fluxului de numerar actualizat.

01:26

Premium de risc de piață

Premium de risc de piață explicat

Prima de risc de piață descrie relația dintre randamentul unui portofoliu al pieței de acțiuni și randamentele obligațiunilor trezorerie. Prima de risc reflectă randamentele necesare, randamentele istorice și randamentele preconizate. Prima de risc istoric de piață va fi aceeași pentru toți investitorii, deoarece valoarea se bazează pe ceea ce s-a întâmplat de fapt. Primele de piață cerute și așteptate, însă, vor diferi de la investitor la investitor pe baza toleranței la risc și a stilurilor de investiții.

Teorie

Investitorii necesită compensații pentru riscul și costurile de oportunitate. Rata fără risc este o rată a dobânzii teoretice care ar fi plătită de o investiție cu risc zero, iar randamentele pe termen lung ale Trezoreriei SUA au fost utilizate în mod tradițional ca un proxy pentru rata fără riscuri din cauza riscului de neplată scăzut. Istoricul tezaurului a avut randamente relativ reduse ca urmare a acestei fiabilități asumate. Randamentul pieței de acțiuni se bazează pe rentabilitățile așteptate pe un indice de referință larg, precum indicele Standard & Poor's 500 al mediei industriale Dow Jones.

Randamentul real al capitalurilor proprii fluctuează cu performanța operațională a activității subiacente, iar prețul de piață al acestor valori mobiliare reflectă acest fapt. Ratele de rentabilitate istorice au fluctuat pe măsură ce economia se maturizează și durează ciclurile, dar cunoștințele convenționale au estimat, în general, potențialul pe termen lung de aproximativ 8% anual. Investitorii solicită o primă la rentabilitatea investițiilor în capitaluri proprii în raport cu alternativele de risc mai redus, deoarece capitalul lor este mai periculos, ceea ce duce la prima de risc de capitaluri proprii.

Calcul și aplicație

Prima de risc de piață poate fi calculată scăzând rata fără riscuri din rentabilitatea preconizată a pieței de capitaluri proprii, oferind o măsură cantitativă a randamentului suplimentar solicitat de participanții pe piață pentru un risc crescut. Odată calculat, prima de risc de capitaluri proprii poate fi utilizată în calcule importante, cum ar fi CAPM. Între 1926 și 2014, S&P 500 a prezentat o rată anuală de rentabilitate de 10, 5%, în timp ce factura de trezorerie de 30 de zile a fost de 5, 1%. Aceasta indică o primă de risc de piață de 5, 4%, pe baza acestor parametri.

Rata de rentabilitate necesară pentru un activ individual poate fi calculată prin înmulțirea coeficientului beta al activului cu coeficientul de piață, adăugând apoi rata fără riscuri. Aceasta este adesea folosită ca rata de actualizare în fluxul de numerar actualizat, un model popular de evaluare.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Modelul de preț al activelor de capital (CAPM) Modelul de preț al activelor de capital este un model care descrie relația dintre risc și rentabilitatea preconizată, ajutând la stabilirea prețurilor titlurilor riscante. mai mult Prima de risc de țară (CRP) Definiție Prima de risc de țară (CRP) este rentabilitatea suplimentară sau prima solicitată de investitori pentru a le compensa pentru riscul mai mare de a investi în străinătate. mai mult Prima de risc Definiție O primă de risc reprezintă rentabilitatea care depășește rata de rentabilitate fără riscuri pe care o investiție trebuie să o obțină. mai mult Capital de risc de primă Prima de risc de capital se referă la randamentul în exces pe care îl oferă investițiile pe piața bursieră peste o rată fără riscuri. mai mult Returnarea fără risc Rendimentul fără risc este randamentul teoretic atribuit unei investiții care oferă un randament garantat cu risc zero. Randamentul valorilor mobiliare din SUA este considerat un bun exemplu de rentabilitate fără riscuri. mai mult Cum se calculează costul mediu ponderat al capitalului - WACC Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este un calcul al costului de capital al unei firme în care fiecare categorie de capital este ponderată proporțional. Toate sursele de capital, inclusiv acțiunile comune, acțiunile preferate, obligațiunile și orice altă datorie pe termen lung sunt incluse într-un calcul WACC. mai multe link-uri partenere