Definiția apelului de marjă

Ce este un apel de marjă?

Un apel de marjă apare atunci când valoarea unui cont de marjă al unui investitor (adică unul care conține titluri cumpărate cu bani împrumutați) scade sub suma cerută de broker. Un apel de marjă este cererea brokerului ca un investitor să depună bani sau titluri suplimentare, astfel încât contul să fie ridicat la valoarea minimă, cunoscută sub numele de marjă de întreținere.

Un apel de marjă înseamnă de obicei că una sau mai multe dintre titlurile deținute în contul de marjă au scăzut ca valoare sub un anumit punct. Investitorul trebuie să depună mai mulți bani în cont sau să vândă o parte din activele deținute în cont.

01:40

Apel în marjă

Cheie de luat cu cheie

• Apelurile de marjă reprezintă solicitări de capital sau titluri suplimentare pentru a aduce un cont de marjă până la marja minimă de întreținere.
• Brokerii pot obliga comercianții să vândă active, indiferent de prețul pieței, pentru a răspunde apelului de marjă dacă comerciantul nu depune fonduri.

Modul de funcționare a apelurilor de marjă

Un apel de marjă apare atunci când un investitor împrumută bani de la un broker pentru a face investiții. Când un investitor folosește marja pentru a cumpăra sau vinde valori mobiliare, el le plătește folosind o combinație de fonduri proprii și bani împrumutați de la un broker. Capitalul propriu al investitorului în investiție este egal cu valoarea de piață a valorilor mobiliare minus fonduri împrumutate de la broker.

Un apel de marjă este declanșat atunci când capitalul propriu al investitorului, ca procent din valoarea totală de piață a valorilor mobiliare, se încadrează sub o anumită cerință procentuală, denumită marjă de întreținere. Bursa din New York (NYSE) și FINRA cer investitorilor să păstreze cel puțin 25% din valoarea totală a valorilor mobiliare ca marjă. Multe firme de intermediere pot necesita o cerință mai mare de întreținere - cu până la 30% până la 40%.

Evident, cifrele și prețurile cu apeluri de marjă depind de procentul de menținere a marjei și de acțiunile implicate. Dar, în cazuri individuale, poate fi calculat prețul exact al stocului sub care va fi declanșat un apel de marjă. Practic, va apărea atunci când valoarea contului sau capitalul propriu este egală cu cerința marjei de întreținere (MMR). Formula va fi exprimată astfel:

Valoarea contului (împrumut de marjă) / (1-MMR)

Să zicem că deschideți un cont de marjă cu 5.000 USD din banii proprii și 5.000 USD împrumutați de la firma dvs. de brokeraj ca împrumut de marjă. Cumpărați 200 de acțiuni ale unei acțiuni marjabile la un preț de 50 USD (în conformitate cu Regulamentul T al Consiliului de rezervă federal, puteți împrumuta până la 50% din prețul de achiziție). Presupunem că cerința de marjă de întreținere a brokerului este de 30%.

Contul dvs. are în stoc 10.000 USD. În acest exemplu, un apel de marjă va fi declanșat atunci când valoarea contului scade sub 7.142, 86 USD (adică împrumut de marjă de 5.000 USD / (1 - 0.30), ceea ce echivalează cu un preț de acțiune de 35, 71 USD pe acțiune.

Ce se întâmplă după un apel de marjă

Folosind exemplul de mai sus, să spunem că prețul acțiunii dvs. scade de la 50 la 35 USD. Contul dvs. valorează acum 7.000 de dolari și declanșează un apel de marjă de 100 USD.

Aveți una dintre cele trei opțiuni pentru a remedia deficiența de marjă de 100 USD:

1. Depuneți 100 USD în numerar în contul de marjă sau
2. Depozitați titluri marjabile în valoare de 142, 86 USD în contul dvs. de marjă, ceea ce va readuce valoarea contului dvs. până la 7.142, 86 USD sau
3. Lichidați stocul în valoare de 333, 33 USD, folosind încasările pentru reducerea creditului de marjă; la prețul curent de piață de 35 dolari, acest lucru se ridică la 9, 52 acțiuni, rotunjit la 10 acțiuni.

Dacă un apel de marjă nu este îndeplinit, un broker poate închide orice poziție deschisă pentru a readuce contul la valoarea minimă fără aprobarea dvs. Acest lucru înseamnă că brokerul are dreptul să vândă orice deținere, în sumele necesare, fără să vă anunțe. În plus, brokerul vă poate percepe o comision pentru aceste tranzacții. Sunteți responsabil pentru orice pierderi suferite în timpul acestui proces.

Cel mai bun mod de a evita apelurile de marjă este să folosiți ordine de oprire de protecție pentru a limita pierderile din orice poziții de capital, precum și să păstrați numerar și titluri adecvate în cont.

Exemplu din lumea reală a unui apel de marjă

Un investitor cumpără 100.000 USD din Apple Inc. folosind 50.000 USD din fondurile sale proprii și împrumutând restul de 50.000 USD de la broker. Brokerul investitorului are o marjă de întreținere de 25%. În momentul achiziției, capitalul investitorului în procente este de 50%. Capitalul propriu al investitorului este calculat ca: capitalul investitorului ca procent = = (Valoarea de piață a valorilor mobiliare - Fonduri împrumutate) / Valoarea de piață a valorilor mobiliare. Deci, în exemplul nostru: (100.000 USD - 50.000 USD) / (100.000 USD) = 50%.

Aceasta este peste marja de întreținere de 25%. Până acum, bine. Dar să presupunem că, două săptămâni mai târziu, valoarea titlurilor cumpărate scade la 60.000 USD. Acest lucru duce la reducerea capitalurilor proprii ale investitorului până la 10.000 USD (valoarea de piață de 60.000 dolari minus fondurile împrumutate de 50.000 dolari), sau 16.67% (60.000 dolari - 50.000 dolari) / (60.000 dolari)

Aceasta se află acum sub marja de întreținere de 25%. Brokerul efectuează un apel de marjă, solicitând investitorului să depună cel puțin 5.000 de dolari pentru a îndeplini marja de întreținere.

De ce 5.000 de dolari? Ei bine, suma necesară pentru îndeplinirea marjei de întreținere este calculată astfel:

Suma pentru îndeplinirea marjei minime de întreținere = (Valoarea de piață a valorilor mobiliare x Marja de întreținere) - Capitaluri proprii ale investitorului

Astfel, investitorul are nevoie de cel puțin 15.000 de dolari din capitaluri proprii (valoarea de piață a valorilor mobiliare de 60.000 USD de peste 25% marja de întreținere) din contul său pentru a fi eligibil pentru marjă. Dar el are doar 10.000 USD în capitalul investitorului, rezultând într-o deficiență de 5.000 $ (60.000 x 25%) - 10.000 USD.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Ce înseamnă marjele în investiții Marja se referă la diferența dintre valoarea totală a valorilor mobiliare deținute în contul unui investitor și suma împrumutată de la un broker pentru a cumpăra titluri de valoare. mai mult Definiția și exemplul de marjă Un cont de marjă este un cont de brokeraj în care brokerul acordă clientului numerar pentru a cumpăra active. La tranzacționarea pe marjă, câștigurile și pierderile sunt amplificate. mai multe vânzări O vânzare are loc atunci când un broker sau un investitor care cumpără acțiuni nu a reușit să stabilească comerțul în timp util; ca urmare, brokerul poate vinde cu forță valorile mobiliare în numele investitorului. mai mult Cum funcționează marjele de întreținere O marjă de întreținere este suma minimă de capitaluri proprii care trebuie menținută într-un cont de marjă. NYSE și FINRA cer investitorilor să păstreze cel puțin 25% din valoarea totală a valorilor mobiliare într-un cont de marjă. mai mult Cumpărarea pe marjă Definiția Cumpărarea pe marjă este achiziționarea unui activ prin achitarea marjei și împrumutarea soldului de la o bancă sau un broker. mai mult Apelul brokerului Un apel de broker este rata dobânzii percepută de bănci la împrumuturile acordate broker-dealerilor, care utilizează aceste venituri de împrumut pentru a acorda împrumuturi în marjă clienților lor. mai multe link-uri partenere