Comision de administrare
O taxă de administrare este o taxă percepută de un administrator de investiții pentru gestionarea unui fond de investiții. Taxa de administrare este destinată să compenseze managerii pentru timpul și expertiza lor pentru selectarea stocurilor și gestionarea portofoliului. Poate include, de asemenea, alte elemente precum cheltuielile cu relațiile cu investitorii (IR) și costurile de administrare ale fondului.
Taxa de management explicată
Taxa de administrare este costul administrării profesionale a activelor dvs. Taxa compensează managerii de bani profesioniști pentru a selecta valori mobiliare pentru portofoliul unui fond și pentru a-l gestiona pe baza obiectivului de investiții al fondului. Structurile comisioanelor de administrare variază de la fond la fond, dar de obicei se bazează pe un procent din activele administrate (AUM). De exemplu, comisionul de administrare al unui fond mutual ar putea fi declarat ca fiind 0, 5% din activele administrate.
O largă diferență în tarifele de gestionare
Taxele de administrare pot varia de la 0, 10% până la mai mult de 2% din AUM. Această diferență în ceea ce privește valoarea taxelor percepute este în general atribuită metodei de investiții utilizate de către administratorul fondului. Cu cât un fond este gestionat mai activ, cu atât sunt mai mari taxele de administrare care sunt percepute. De exemplu, un fond de acțiune agresiv care se transformă în portofoliul său de mai multe ori pe an în căutarea oportunităților de profit costă mult mai mult de gestionat decât un fond gestionat mai pasiv, cum ar fi un fond de indici care se situează mai mult sau mai puțin pe un coș de acțiuni fără prea mult comercial.
Merită cheltuielile cu administrarea ridicată?
Administratorii activi de fonduri se bazează pe ineficiențe și pe greșeala pe piață pentru a identifica stocurile care au potențialul de a depăși piața. Cu toate acestea, ipoteza piețelor eficiente (EMH) a arătat că prețurile acțiunilor reflectă pe deplin toate informațiile și așteptările disponibile, astfel încât prețurile actuale reprezintă cea mai bună aproximare a valorii intrinseci a unei companii. Acest lucru ar împiedica pe oricine să exploateze stocuri greșite în mod constant, deoarece mișcările prețurilor sunt în mare măsură aleatorii și determinate de evenimente neprevăzute. Prin urmare, EMH implică faptul că niciun investitor activ nu poate bate constant piața pe perioade lungi de timp, decât întâmplător. Conform deceniilor de cercetare Morningstar, fondurile gestionate în mod activ cu costuri mai mari tind să redimensioneze fondurile administrate pasiv cu costuri mai mici în toate categoriile.
Cercetările făcute de laureatul Nobel William Sharpe au arătat că, „După costuri, rentabilitatea medie a dolarului gestionat activ va fi mai mică decât rentabilitatea dolarului mediu gestionat pasiv pentru orice perioadă de timp”., nu din cauza vreunui defect în strategiile lor, ci din cauza legilor aritmeticii. Pentru ca managerii activi de fonduri să bată piața cu doar 1%, ar trebui să obțină un randament în exces de peste 2% doar pentru a reprezenta taxa medie de administrare de 1, 19%.
Taxe de gestionare a fondurilor speculative
Fondurile speculative percep comisioane mari, care au devenit controversate, întrucât performanța a rămas deseori pe piață. Structura taxelor lor este denumită în mod obișnuit „două și douăzeci”, deoarece constă dintr-un procent de 2% din valoarea activului total și 20% din toate profiturile obținute. Deși planul este adesea criticat, aceasta este norma de când Alfred Winslow Jones a fondat ceea ce este adesea considerat primul fond de acoperire, AW Jones & Co., în 1949. Pe măsură ce concurența a crescut și investitorii au devenit nemulțumiți, standardul a ajuns la presiune, ceea ce face ca managerii să implementeze deseori taxe mai mici, obstacole de performanță și clapete, dacă performanța nu este îndeplinită.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.