Perioada de blocare
O perioadă de blocare este o fereastră de timp în care investitorilor nu li se permite să răscumpere sau să vândă acțiuni ale unei anumite investiții. Există două utilizări principale pentru perioadele de blocare, cele pentru fondurile speculative și cele pentru start-up-uri / IPO.
Pentru fondurile de acoperire, perioada de blocare este destinată să ofere managerului fondului de acoperire timp pentru a ieși din investiții care pot fi nelegale sau dezechilibrează prea rapid portofoliul de investiții. Blocarea fondurilor speculative este de obicei de 30-90 de zile, oferind managerului fondului speculativ timp pentru a ieși din investiții fără a genera prețuri în raport cu portofoliul lor general.
Pentru start-up-uri sau companii care doresc să facă publice printr-un IPO, perioadele de blocare ajută la demonstrarea faptului că conducerea companiei rămâne intactă și că modelul de afaceri rămâne pe o bază solidă. De asemenea, permite emitentului IPO să rețină mai mult numerar pentru o creștere continuă.
Cum funcționează o perioadă de blocare
Perioada de închidere a fondurilor speculative corespunde investițiilor de bază ale fiecărui fond. De exemplu, o investiție lungă sau scurtă investită mai ales în stocuri lichide poate avea o perioadă de închidere de o lună. Cu toate acestea, deoarece fondurile bazate pe evenimente sau hedge investesc adesea în valori mobiliare mai puțin tranzacționate, precum împrumuturi aflate în dificultate sau alte datorii, acestea tind să aibă perioade de închidere prelungite. Totuși, alte fonduri de acoperire poate să nu aibă deloc o perioadă de blocare în funcție de structura investițiilor fondului.
Când se încheie perioada de blocare, investitorii își pot răscumpăra acțiunile conform unui program stabilit, adesea trimestrial. În mod normal, aceștia trebuie să dea un aviz de 30-90 de zile, astfel încât administratorul fondului să poată lichida titlurile de bază care permit plata către investitori.
Cheie de luat cu cheie
- Perioadele de blocare sunt atunci când investitorii nu pot vinde anumite acțiuni sau titluri.
- Perioadele de blocare sunt utilizate pentru a păstra lichiditatea și a menține stabilitatea pieței.
- Administratorii fondurilor speculative le folosesc pentru a menține stabilitatea și lichiditatea portofoliului.
- Start-up-urile / IPO le folosesc pentru a menține numerar și pentru a arăta rezistența pieței.
În perioada de blocare, un administrator de fonduri speculative poate investi în valori mobiliare în conformitate cu obiectivele fondului, fără a se preocupa de răscumpărarea acțiunilor. Managerul are timp pentru a construi poziții puternice în diverse active și a maximiza câștigurile potențiale, păstrând totodată mai puțini bani. În absența unei perioade de închidere și a unui program de răscumpărare programat, un administrator de fonduri speculative ar avea nevoie de o cantitate mare de numerar sau echivalente de numerar disponibile în orice moment. S-ar investi mai puțini bani, iar randamentul poate fi mai mic. De asemenea, deoarece perioada de blocare a fiecărui investitor variază în funcție de data investiției sale personale, lichidarea masivă nu poate avea loc pentru niciun fond dat la un moment dat.
Perioadele de blocare pot fi, de asemenea, utilizate pentru a reține angajații-cheie, în care premiile de acțiuni nu sunt rambursabile pentru o anumită perioadă pentru a împiedica un angajat să se mute la un concurent, să mențină continuitatea sau până când au îndeplinit o misiune cheie.
Exemplu de perioadă de blocare
Ca exemplu, un fond de acoperire fictiv, Epsilon & Co., investește în datorii sud-americane aflate în dificultate. Randamentul dobânzii este mare, dar lichiditatea pieței este scăzută. Dacă unul dintre clienții Epsilon ar căuta să vândă o mare parte din portofoliul său în Epsilon la un moment dat, probabil că ar trimite prețuri mult mai mici decât dacă Epsilon ar vinde porțiuni din participațiile sale pe o perioadă mai lungă de timp. Dar, întrucât Epsilon are o perioadă de închidere de 90 de zile, le oferă timp să se vândă mai treptat, permițând pieței să absoarbă mai uniform vânzările și să mențină prețurile mai stabile, rezultând un rezultat mai bun pentru investitor și Epsilon decât ar putea altfel. au fost cazul.
consideratii speciale
Perioada de blocare a acțiunilor publice recent emise ale unei companii ajută la stabilizarea prețului acțiunilor după intrarea pe piață. Când prețul și cererea stocului sunt în creștere, compania aduce mai mulți bani. Dacă persoanele interesate de afaceri și-ar vinde acțiunile către public, s-ar părea că activitatea nu merită să investească, iar prețurile și cererea stocurilor ar scădea.
Atunci când o companie privată începe procesul de a deveni public, angajații-cheie sunt plătiți puțin în schimbul acțiunilor din stocul companiei. Deoarece primirea acțiunilor este echivalentul primirii unui salariu, mulți dintre acești angajați vor să încaseze acțiunile cât mai repede posibil după ce compania devine tranzacționată public. Perioada de blocare împiedică vânzarea stocurilor imediat după IPO, atunci când prețurile acțiunilor pot fi exagerate și pot scădea după IPO-ul companiei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.