Viața medie ponderată (Wal)
Viața medie ponderată (Wal) este durata medie de timp în care fiecare dolar de principal neplătit pentru un împrumut, o ipotecă sau o obligațiune de amortizare rămâne restant. Calcularea WAL arată un investitor, un analist sau un administrator de portofoliu câți ani va dura pentru a primi jumătate din suma principalului restant.
Înțelegerea vieții medii ponderate (Wal)
Ponderațiile de timp se bazează pe scăderile principale ale salariilor. O sumă mai mare în dolari înseamnă că perioada de timp corespunzătoare are o pondere mai mare în WAL. De exemplu, dacă majoritatea sumei de rambursare este în 10 ani, durata medie ponderată va fi mai aproape de 10 ani.
WAL oferă investitorilor sau analiștilor o idee bruscă despre cât de rapid plătește randamentul obligațiunii în cauză. Întrucât investitorii raționali doresc să primească profituri mai devreme, dacă două obligațiuni ar fi comparate, investitorul ar selecta-o pe cea cu valoarea mai scurtă a WAL.
Exemplu calculat de viață medie ponderată
Există patru etape implicate în calculul dreptului de plată al unei obligațiuni de amortizare. Presupunem ca o obligațiune efectuează o plată pe an. În următorii cinci ani, plățile obligațiunilor sunt de 1.000 $, 2.000 USD, 4.000 $, 6.000 $ și 10.000 $. Primul pas al calculului este de a lua fiecare din aceste plăți și de a le înmulți cu numărul de ani până la efectuarea plății. În acest exemplu, aceste valori ar fi:
- Anul 1 = 1 x 1.000 $ = 1.000 $
- Anul 2 = 2 x 2.000 $ = 4.000 $
- Anul 3 = 3 x 4.000 $ = 12.000 $
- Anul 4 = 4 x 6.000 $ = 24.000 $
- Anul 5 = 5 x 10.000 USD = 50.000 $
Al doilea pas în calcul este adăugarea acestor sume ponderate împreună. În acest exemplu, plățile ponderate totale sunt egale cu 91.000 USD. Etapa a treia este să adăugați plățile neperformate totale ale obligațiunii. În acest exemplu, totalul este de 23.000 USD. Ultimul pas este să luați plățile ponderate totale și să împărțiți această valoare la totalul plăților neponderate pentru a obține WAL:
Viața medie ponderată = 91.000 USD / 23.000 $ = 3.96 ani
Cea mai mare plată este plata finală, deci WAL este aproape de termenul total de cinci ani al obligațiunii. Dacă, de exemplu, s-ar schimba plățile pentru anul doi și anul cinci, durata medie ponderată ar fi mult mai mică:
- Anul 1 = 1 x 1.000 $ = 1.000 $
- Anul 2 = 2 x 10.000 USD = 20.000 $
- Anul 3 = 3 x 4.000 $ = 12.000 $
- Anul 4 = 4 x 6.000 $ = 24.000 $
- Anul 5 = 5 x 2.000 $ = 10.000 $
Viața medie ponderată = 67.000 USD / 23.000 $ = 2.91 ani
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.