Bond Canguro
O obligațiune cangur este un tip de obligațiuni străine emise pe piața australiană de firme non-australiene și este denominată în monedă australiană. Obligațiunea este supusă reglementărilor privind valorile mobiliare din Australia. O legătură cangur este cunoscută și sub numele de „legătură matilda”.
Cheie de luat cu cheie
- Obligațiunile cangurului sunt emise pe piețele australiene de către firme străine și sunt exprimate în dolari australieni.
- Companiile ar putea emite obligațiuni în alte monede pentru a beneficia de expunerea pe piața sau ratele dobânzilor din țara respectivă sau pentru a ridica numerar în moneda străină.
- Companiile străine încearcă adesea să-și lărgească baza de investitori prin strângerea de fonduri în alte jurisdicții.
- Beneficiul obligațiunilor canguro pentru investitorii australieni este că nu sunt supuse riscurilor valutare pe care le-ar fi în cazul în care ar cumpăra aceleași obligațiuni într-o monedă străină.
Cum funcționează o obligațiune canguroasă
Emitenții de obligațiuni care doresc accesul investitorilor și creditorilor pe piața datoriei australiene ar emite o obligație denumită obligațiune cangur, numită în recunoașterea emblemei naționale a animalelor din țară. O obligațiune cangur este o obligațiune străină emisă în dolari australieni de către entități non-domestice, inclusiv corporații, instituții financiare și guverne.
Mai simplu spus, o obligație străină este emisă pe o piață internă de către un emitent străin în moneda țării interne. Obligațiile străine sunt utilizate în principal pentru a oferi emitenților acces la o altă piață de capital din afara lor pentru a strânge capital.
Marile corporații și / sau firmele de investiții care doresc să-și diversifice participațiile și să își îmbunătățească expunerile în monedă generală pot utiliza obligațiuni canguro pentru a strânge fonduri în dolari australieni. Obligațiunile cangurului sunt emise de obicei atunci când ratele dobânzilor din Australia sunt scăzute în raport cu ratele interne ale corporației străine, scăzând astfel cheltuielile cu dobânzile generale ale emiterii străine și costurile împrumutului.
Beneficiile unei obligațiuni canguroase
O companie poate alege să intre pe o piață externă dacă consideră că ar obține rate de dobândă atractive pe această piață sau dacă are nevoie de valută. Atunci când o companie decide să intre pe o piață externă, o poate face prin emiterea de obligațiuni străine, care sunt obligațiuni exprimate în moneda pieței preconizate.
O obligațiune cangur este o investiție atractivă pentru investitorii autohtoni care nu sunt expuși riscului valutar, deoarece obligațiunile sunt exprimate în moneda locală. Mai mult, investitorii care doresc să-și diversifice portofoliile dincolo de frontierele locale pot opta pentru aceste obligațiuni și obțin un randament incremental. De fapt, obligațiunile canguroase oferă oportunitatea de a investi în companii străine, fără a trebui să gestioneze efectele fluctuațiilor valutare.
Mulți emitenți nu au neapărat nevoie de dolari australieni atunci când emit obligațiuni de cangur. Încasările din vânzarea obligațiunilor sunt de obicei convertite într-o monedă pe care emitentul o solicită prin intermediul instrumentelor financiare, cum ar fi swap-urile în valută.
Aceste swap-uri sunt utilizate pentru acoperirea riscului valutar asociat cu obligația emitentului de a plăti cupoane și de a rambursa principalul în dolari australieni. De exemplu, printr-un swap încrucișat, un emitent de obligațiuni canguro poate împrumuta dolari australieni la rata de swap a facturilor bancare (BBSW) plus baza, în timp ce plătește dolarul american rata interbancară oferită de Londra (LIBOR) pentru dolari americani.
Riscul asociat cu creșterea capitalului într-o monedă străină poate fi adesea atenuat cu tehnici de gestionare a riscurilor, cum ar fi swap-urile în valută.
Exemplu de obligațiune cangur
În ianuarie 2018, Emirates NBD, cea mai mare bancă din Dubai, a prețat o obligațiune de 10 ani de 450 milioane USD (362, 03 milioane USD), parte a unui program de obligațiuni canguroase de 1, 5 miliarde USD, cu un cupon anual indicativ de 4, 75 la sută. Motivul emiterii obligațiunilor a fost diversificarea sursei de finanțare a băncii și facilitarea extinderii acesteia pe piețele noi.
Principalii emitenți de obligațiuni cangur au fost de obicei din Statele Unite și Germania. Alte obligațiuni străine includ obligațiuni Samurai, obligațiuni Maple, obligațiuni Matador, obligațiuni Yankee și obligațiuni Bulldog.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.