Fluture de fier
Un fluture de fier este un comerț de opțiuni care folosește patru contracte diferite ca parte a unei strategii pentru a beneficia de prețuri de acțiuni sau futures care se mișcă lateral sau lent în sus. Cheia succesului în strategie este poziționarea corespunzătoare a celor patru contracte, astfel încât riscul de pierdere să fie scăzut și probabilitatea unor profituri mici, dar consistente, să fie mare.
Cheie de luat cu cheie
- Tranzacțiile Iron Condor sunt o strategie de opțiune pentru a profita de pe o piață în mișcare laterală.
- Comercianții se așteaptă să obțină profituri mai mici atunci când câștigă și pierderi mai mari atunci când pierd.
- Comercianții se așteaptă să câștige acest comerț mai des decât pierd.
- Comercianții trebuie să fie atenți la comisioane pentru a se asigura că pot tranzacționa corect această strategie.
Cum funcționează un fluture de fier
Comerțul cu fluturii de fier este o combinație de două meserii cu răspândire verticală - un taur de răspândire și un apel de taur. Comerțul este o strategie de răspândire a opțiunilor de credit, creată cu patru opțiuni constând din două apeluri și două apeluri și patru prețuri de grevă, toate cu aceeași dată de expirare. Scopul său este să profite de volatilitatea scăzută a activului de bază. Cu alte cuvinte, obține profitul maxim atunci când activul de bază se închide între cele două prețuri de grevă intermediare la expirare.
Construirea strategiei este următoarea:
- Cumpărați o sumă plătită din bani cu un preț de grevă sub prețul curent al activului de bază. Opțiunea pusă din bani nu se va proteja împotriva unei mutări semnificative a dezavantajului la activul de bază.
- Vindeți o sumă plătită din bani cu un preț de grevă sub prețul curent, dar mai aproape de acesta decât opțiunea de vânzare cumpărată în primul pas.
- Vindeți un apel fără bani cu un preț de grevă peste prețul curent al activului de bază.
- Cumpărați un apel fără bani cu un preț de grevă mai mare decât prețul curent al activului de bază decât apelul vândut la pasul trei. Apelul în afara banilor se va proteja împotriva unei mișcări substanțiale în sus.
Prețurile grevei pentru contractele de opțiune vândute în etapele doi și trei ar trebui să fie suficient de mari pentru a da seama de mișcarea probabilă a activității subiacente în perioada dintre intrarea în comerț și expirare.
De exemplu, dacă comerciantul consideră că suportul ar putea muta 6 dolari în următoarele două săptămâni, atunci prețul de grevă pentru opțiunea de apel scurt (la pasul 3) ar trebui să fie cu cel puțin 5 dolari mai mare decât prețul curent al suportului. Opțiunea short put (la pasul 2) ar trebui să fie cu cel puțin 5 dolari mai mică decât prețul curent al suportului. În teorie, acest lucru va permite o mare probabilitate ca acțiunea prețului să rămână între cele două prețuri interne de grevă
Strategia a limitat potențialul de profit în creștere prin design. Comercianții de fier-condor se așteaptă să câștige sume relativ mici din tranzacțiile lor în mod constant și să câștige mai des decât pierd. Strategia are un risc dezavantaj limitat, deoarece opțiunile de lovire mare și joasă (aripi), protejează împotriva mișcărilor semnificative în ambele direcții, dar, în comparație cu suma de bani câștigată pentru fiecare comerț, pierderea maximă potențială este mai mare decât câștigul maxim potențial. .
Trebuie menționat că costurile comisioanelor sunt întotdeauna un factor al acestei strategii, deoarece sunt implicate patru opțiuni. Comercianții vor dori să se asigure că profitul potențial maxim nu este erodat în mod semnificativ de comisioane.
Deconstruirea condorului de fier
Două combinații diferite de opțiuni se combină pentru a produce rezultatele comerțului cu fierul de condor. Primul este o combinație între o opțiune de punere lungă și una scurtă, rezultând o împrăștiere a taurilor, un spread de credit care colectează și menține profitul atât timp cât prețul de bază rămâne peste cel mai mare dintre cele două greve (înfățișate ca 1 și 2 în figura de mai jos).
Al doilea este o combinație între o opțiune de apel lung și scurt, care duce la o răspândire a apelurilor de apel. Această marjă de credit colectează și menține profitul atât timp cât prețul de bază rămâne sub cel mai mic dintre cele două greve (înfățișate ca 3 și 4 în figura de mai jos).
Această cifră descrie modul în care profilul profitului / pierderii condorului de fier se joacă la expirare. Dacă baza de bază este între prețurile de grevă 2 și 3, profitul maxim este obținut. Dacă prețul de bază este peste greva 4 sau sub greva 1, se înregistrează pierderea maximă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.